Společnost Alphabet (GOOG) dnes oznámila důležitý krok ve své strategii v oblasti umělé inteligence.
Její osobní asistent Gemini, postavený na generativní AI, bude nově dostupný i na chytrých hodinkách s operačním systémem Wear OS. Tato zařízení zahrnují značky jako Pixel, Samsung, OPPO, OnePlus a Xiaomi. Uživatelé se k asistentu dostanou jednoduchým stisknutím tlačítka a hlasovým příkazem „Hey Google 2“. Ačkoliv se implementace může plně rozšířit až v řádu několika týdnů, podstatné je, že jde o zásadní rozšíření dostupnosti Gemini mimo klasické telefony a počítače.
Alphabet také potvrdil, že Gemini bude mít přístup k dalším klíčovým službám společnosti, například k Gmailu nebo Kalendáři Google. To výrazně rozšiřuje možnosti využití a uživatelského komfortu, protože uživatelé mohou komunikovat s AI přímo ze svého zápěstí – bez nutnosti vytahovat telefon.
Trh reagoval pozitivně. Krátce po oznámení vzrostly akcie Alphabetu o 3 %, ale během odpoledne růst mírně zpomalil a cena se ustálila na přibližném denním zisku 1,2 %. To naznačuje, že investoři zatím vnímají novinku jako přínos, ale zůstávají opatrní ohledně jejího reálného dopadu.
Význam rozšíření Gemini z hlediska byznysu
Zavedení AI asistenta Gemini do chytrých hodinek může mít pro Alphabet několik důsledků. V první řadě se jedná o zvýšení uživatelského dosahu, což je klíčový prvek v boji technologických gigantů o dominanci v oblasti spotřebitelské AI. Pro Google to znamená snahu vytvořit si trvalé místo v každodenním životě uživatele, a to nejen na mobilu nebo počítači, ale i na těle – v tomto případě na zápěstí.
Z hlediska přímých finančních dopadů je však situace méně jasná. Chytré hodinky nejsou hlavním zdrojem tržeb Alphabetu, stejně jako není hlavní růstovou kategorií jeho značka telefonů Pixel, která se na trhu stále snaží prosadit. I kdyby nové funkce Gemini zvedly prodeje zařízení, zůstává otázkou, zda to bude stačit na kompenzaci vysokých investic do AI technologií.
Alphabet totiž za poslední rok investoval do oblasti umělé inteligence enormních 57,7 miliardy dolarů ve formě kapitálových výdajů. To je téměř polovina z celkového provozního cash flow společnosti, které činilo 132,6 miliardy dolarů. To znamená, že firma sází na AI jako na hlavní motor svého dalšího růstu – a zároveň tím podstupuje výrazné riziko.
Otazníky kolem ocenění akcií
Z dnešního pohledu se může zdát, že akcie Alphabetu jsou drahé. Poměr ceny k volnému cash flow (FCF) totiž překračuje hodnotu 28, což je vysoké číslo i na technologickou firmu. Pokud navíc vezmeme v úvahu, že dlouhodobé tempo růstu Alphabetu se pohybuje pod 15 %, vzniká určitá disproporce mezi cenou akcie a její fundamentální výkonností.
Investoři tak stojí před otázkou, zda potenciál technologie Gemini a dalších AI produktů dokáže ospravedlnit vysokou valuaci. Pokud bude Alphabet schopen výrazněji monetizovat svou AI – například skrze nové služby, rozšířený ekosystém nebo vyšší efektivitu – pak může růst pokračovat. Pokud se však výnosy budou držet zpátky a investice zůstanou nákladné, může se stát, že akcie budou dál vnímány jako předražené.
Zatím se ukazuje, že Alphabet staví svou budoucnost na hluboké integraci umělé inteligence do všech svých produktů a služeb. Ať už jde o vyhledávání, hlasové asistenty, cloudová řešení nebo spotřebitelská zařízení. Rozšíření Gemini na chytré hodinky je pouze jedním z kroků, které ukazují dlouhodobý směr celé firmy.
Co z toho plyne pro investory?
Z krátkodobého pohledu přineslo oznámení o Gemini pozitivní tržní reakci a ukázalo, že Alphabet je v AI závodě aktivní a připravený rozšiřovat své technologie i do nových typů zařízení. Z dlouhodobého hlediska ale zůstává hlavní otázkou, zda tyto kroky povedou ke zlepšení finanční výkonnosti.
Investoři by měli sledovat nejen to, kde Alphabet nové AI nástroje zavádí, ale také jak je dokáže zpeněžit. Vysoké investice musí být časem vyváženy odpovídajícím výnosem, jinak se může stát, že důvěra trhu začne oslabovat.
Závěrem lze říci, že Alphabet potvrzuje své ambice být lídrem v oblasti AI, ale současně s tím nese i velmi konkrétní náklady a rizika. Akcie proto zůstávají atraktivní pro investory, kteří věří v technologický pokrok a dlouhodobý potenciál AI, ale mohou být méně vhodné pro ty, kteří hledají okamžitý výnos a nižší míru nejistoty.
