Akcie společnosti Alphabet (GOOGL) si ve středu opět připsaly zisky, když investoři pozitivně reagovali na novinky představené na výroční konferenci Google I/O.
Technologický gigant, známý především díky svému vyhledávači Google a reklamní platformě, ukázal, že strategie v oblasti umělé inteligence se začíná promítat do konkrétních produktů, monetizace a pravděpodobně i budoucího růstu.
Při ceně 170,81 USD za akcii (ke dni 22. května 2025) a s poměrem ceny k zisku (P/E) 19 se Alphabet nadále jeví jako relativně levná technologická akcie, zejména ve srovnání s jinými firmami ze stejného odvětví. Aktuální ocenění naznačuje, že trh do značné míry zohlednil předchozí negativní zprávy – především antimonopolní hrozby a možné oslabení vztahů s Applem. Nynější růst však naznačuje návrat důvěry.
Vývojářská konference jako katalyzátor růstu
Konference I/O, která se tradičně zaměřuje na prezentaci technologických novinek, letos přinesla řadu důležitých oznámení. Nejsledovanější novinkou bylo zavedení tzv. AI Mode do Google Search pro všechny uživatele v USA. Tento režim umožňuje, aby uživatelé mohli přímo komunikovat s AI chatbotem integrovaným do vyhledávání. Tím se zásadně mění způsob interakce s vyhledávačem – místo klasických výsledků ve formě odkazů dostávají uživatelé odpovědi v přirozeném jazyce.
Kromě této funkcionality Alphabet oznámil také měsíční předplatné ve výši 249 USD pro pokročilé uživatele AI. Tímto krokem dává jasně najevo, že směřuje k monetizaci své investice do AI, nikoli pouze k demonstračním nástrojům. Tento model placených služeb může do budoucna vytvořit další stabilní tok příjmů vedle tradičních zdrojů, jako je reklama nebo cloud.
Pozitivní reakce trhu ukazuje, že investoři vnímají tyto kroky jako konkrétní důkaz schopnosti Alphabetu přetavit výzkum AI do komerčně využitelných produktů. Po letech intenzivních investic a vývoje, které zatím nenesly výrazné přímé výnosy, se Alphabet dostává do fáze, kdy své AI schopnosti začíná zpeněžovat.
Nové partnerství a expanze do chytré nositelné elektroniky
Dalším zajímavým oznámením z konference byla spolupráce se společností Warby Parker na vývoji chytrých brýlí. Tento krok připomíná podobný projekt firmy Meta ve spolupráci s Ray-Ban. Alphabet tímto vstupuje do segmentu nositelné elektroniky s novým přístupem, přičemž se zdá, že hlavním cílem je propojení s AI funkcemi a rozšířením každodenní digitální asistence mimo obrazovky telefonů.
Tento posun dává smysl nejen technologicky, ale i obchodně. Alphabet tak rozšiřuje svou působnost mimo tradiční softwarové produkty a vstupuje do segmentu, který má dlouhodobý růstový potenciál. Pokud se mu podaří spojit přirozené rozhraní AI s pohodlným a funkčním designem, může tím otevřít novou kapitolu ve způsobu, jakým lidé konzumují informace a komunikují s technologiemi.
Rizika zůstávají, ale tržní ocenění je příznivé
Navzdory pozitivním zprávám není situace bez rizika. Alphabet čelí antimonopolním žalobám, v nichž je obviňován z dominance v oblasti vyhledávání a reklamních technologií. Soudy zatím probíhají a výsledek může mít vliv na strukturu podnikání společnosti, případně na způsob, jakým uzavírá obchodní dohody.
Navíc nedávná slova jednoho z vrcholových manažerů Applu, že firma zvažuje integraci AI vyhledávačů, jako je Perplexity, do Safari, vyvolala obavy, že Alphabet může přijít o lukrativní výchozí nastavení Google jako hlavního vyhledávače v iOS. Přesto se firma jeví jako odolná – a její schopnost rychle inovovat a zaujmout nové segmenty trhu naznačuje, že případné výpadky v tradičních kanálech by mohla kompenzovat jinde.
Na současné úrovni zůstává Alphabet atraktivní i z hlediska fundamentů. Hrubá marže 58,54 %, tržní kapitalizace 2 biliony USD, nízký dividendový výnos 0,47 %, ale stabilní hotovostní pozice a schopnost generovat zisk naznačují, že firma má rezervy i pro případ, že by některé její tradiční zdroje příjmů oslabily. Obchodní pásmo za posledních 52 týdnů se pohybuje mezi 140,53 a 207,05 USD, což dokládá i určitou volatilitu, ale zároveň ukazuje na potenciál návratu k vyšším úrovním, pokud bude růst pokračovat.
