Americké akciové trhy vstoupily do nového týdne s optimismem, když akciové futures v pondělí ráno rostly v reakci na pozitivní vývoj v obchodní diplomacii. Prezident Donald Trump o víkendu oznámil uzavření obchodní dohody s Evropskou unií, která stanovuje 15% cla na většinu evropských dovozů – tedy polovinu oproti původně hrozícím 30 %. Tato dohoda zmírnila napětí a vytvořila příznivé prostředí pro jeden z nejhektičtějších týdnů letošního roku na Wall Street.
Futures vázané na index Dow Jones Industrial Average vzrostly o 171 bodů, což představuje nárůst o 0,38 %. S&P 500 přidal 0,41 % a technologický index Nasdaq 100 zaznamenal zisk 0,55 %. Tento pohyb navazuje na silný závěr předchozího týdne, kdy všechny tři hlavní indexy uzavřely v zisku – Dow Jones vzrostl o 208 bodů, S&P 500 o 0,40 % a Nasdaq Composite o 0,24 %.
Investoři se připravují na výsledky „velké sedmičky“
Jedním z hlavních tahounů tržního optimismu je nadcházející výsledková sezóna, která tento týden dosáhne vrcholu. Zhruba 150 společností z indexu S&P 500 má zveřejnit své hospodářské výsledky, včetně gigantů známých jako „Magnificent Seven“ – Meta Platforms, Microsoft, Amazon a Apple. Meta a Microsoft budou reportovat ve středu, Amazon a Apple ve čtvrtek.
Investoři budou velmi pozorně sledovat nejen samotné výsledky, ale i komentáře k výdajům na umělou inteligenci. Rok 2025 zatím přinesl masivní investice do datových center, čipů a cloudových kapacit – a právě technologičtí giganti mají ukázat, zda jsou tyto výdaje opodstatněné. Očekává se, že především Microsoft a Amazon poskytnou informace o svých plánech v oblasti AI infrastruktury, což by mohlo ovlivnit i širší sektor technologických akcií.
Podle Nicka Savoneho z divize Institutional Equity společnosti Morgan Stanley je současná nálada na trzích stále silná, a to i díky „zdravé nadílce překonaných zisků, pozitivnímu vývoji obchodních vztahů mezi USA a Japonskem a silným komentářům k investicím“. Optimismus na trhu se podle něj neopírá jen o minulost, ale především o výhled do budoucna.
Fed pod drobnohledem: bude mluvit o snižování sazeb?
Druhým klíčovým tématem tohoto týdne je dvoudenní zasedání Federálního rezervního systému, které končí ve středu. Ačkoli se nečeká, že by centrální banka změnila základní úrokovou sazbu, která zůstane v rozmezí 4,25 % až 4,5 %, investoři se budou zaměřovat na slovní doprovod rozhodnutí.
Obzvláště důležité budou náznaky, zda by mohl Fed uvažovat o snížení sazeb už na zářijovém zasedání, případně jak vnímá aktuální vývoj inflace a trhu práce. Vzhledem k tomu, že inflace v posledních měsících zpomalila, trhy spekulují o možnosti uvolnění měnové politiky ještě do konce roku.
Ve čtvrtek přijde na řadu zveřejnění indexu cen osobních spotřebních výdajů (PCE) za červen – ukazatele, který Fed považuje za klíčový pro své rozhodování. Očekává se, že meziroční inflace mírně vzroste z 2,3 % na 2,4 %, a meziměsíčně zrychlí z 0,14 % na 0,31 %. Pokud budou čísla v souladu s očekáváními nebo nižší, může to posílit spekulace o blížícím se snížení sazeb.
Klíčová data z trhu práce doplní obrázek americké ekonomiky
Ekonomická mozaika tohoto týdne bude dále doplněna několika zásadními statistikami z trhu práce. Už v úterý se očekává zveřejnění JOLTS reportu, tedy přehledu o volných pracovních místech a fluktuaci zaměstnanců. Ve středu pak ADP zveřejní údaje o zaměstnanosti v soukromém sektoru, ve čtvrtek přijdou data o počátečních žádostech o podporu v nezaměstnanosti a vše vyvrcholí v pátek zprávou o vývoji zaměstnanosti za červenec.
Podle ekonomů oslovených agenturou FactSet se očekává, že americká ekonomika v červenci vytvořila přibližně 115 000 nových pracovních míst, což je méně než červnových 147 000. Míra nezaměstnanosti by se podle očekávání měla mírně zvýšit z 4,1 % na 4,2 %.
Tato data budou pro Fed důležitá zejména z hlediska rozhodování o načasování případného uvolnění měnové politiky. Kombinace mírně rostoucí inflace a zpomalujícího trhu práce by mohla vytvářet prostor pro opatrnější a flexibilnější postoj Fedu v nadcházejících měsících.
Shrnutí: Obchodní dohoda a výsledková sezóna rozjíždí rušný týden
Uzavření obchodní dohody mezi USA a EU na poslední chvíli podpořilo globální důvěru investorů, kteří nyní směřují svou pozornost k výsledkům velkých technologických společností, jednání Fedu a inflačním a zaměstnaneckým datům. Trh vstupuje do týdne s optimismem, ale zároveň s vědomím, že každý z nadcházejících dnů může přinést nové impulzy, které ovlivní náladu i směr vývoje na burzách.
