Páteční ranní vývoj na globálních trzích ukázal pokračující nervozitu investorů, kteří reagují na nejistotu v oblasti obchodní politiky Spojených států, kolísavé výsledky firem a nová inflační data. Navzdory tomu, že hlavní akciové indexy uzavřou měsíc květen se solidními zisky, páteční pokles akciových futures naznačuje, že optimismus může být křehký.
Futures navázané na index Dow Jones Industrial Average klesly o 31 bodů, tedy o 0,08 %, zatímco futures na S&P 500 oslabily o 0,16 % a na technologicky orientovaný Nasdaq-100 o 0,21 %. Investoři reagují na kombinaci firemních výsledků, politických otřesů a očekávání ohledně inflace, která by mohla ovlivnit měnovou politiku amerického Fedu.
Čtvrteční obchodování se neslo ve znamení kolísavosti, kdy se indexy během dne posouvaly nahoru i dolů, aby nakonec uzavřely pod svými denními maximy. Trh byl ovlivněn zejména rozhodnutím amerického soudu, který nejprve ve středu večer pozastavil většinu Trumpových cel, ale ve čtvrtek odpoledne je opět dočasně obnovil. Tento obrat přinesl další dávku nejistoty, kterou trh zatím nedokázal plně zpracovat.
Mezi jednotlivými tituly vynikly například akcie společnosti Gap, které klesly o více než 14 % kvůli slabšímu výhledu na druhé čtvrtletí. Opačným směrem se vydaly akcie Ulta Beauty, které posílily o 8 % po překvapivě silných výsledcích za první čtvrtletí. Růst zaznamenala také společnost Dell Technologies, jejíž tržby překonaly očekávání a akcie přidaly zhruba 2 %.
Navzdory pátečnímu poklesu futures se květen zařadí mezi úspěšné měsíce pro americké akcie. Index S&P 500 si za celý měsíc připsal více než 6 %, Nasdaq Composite vzrostl dokonce o 10 % a Dow Jones o přibližně 4 %. To odráží odolnost trhu tváří v tvář globálnímu napětí a potvrzuje, že investoři stále sázejí na silu velkých amerických společností a růstový potenciál technologického sektoru.
Podle Eda Clissolda z Ned Davis Research má trh prostor k dalšímu růstu, minimálně krátkodobě. Ve čtvrtek v pořadu CNBC poznamenal, že „s příchodem léta může tato dynamika pokračovat“, i když varoval, že tvrdá data by mohla později upozornit na slabiny v ekonomice. Podle něj bude přechod mezi druhým a třetím čtvrtletím rozhodující pro další vývoj.
Za uplynulý týden se S&P 500 zvýšil o 2 %, Dow Jones posílil o 1,4 % a Nasdaq zaznamenal nárůst o 2,3 %. Tato čísla svědčí o relativní síle amerických akcií, a to i přes geopolitická rizika.
Investoři se nyní zaměřují na index osobních spotřebních výdajů (PCE), který je preferovaným inflačním ukazatelem americké centrální banky. Výsledek tohoto ukazatele bude hrát klíčovou roli v rozhodování o budoucím nastavení úrokových sazeb.
Napětí na trzích se však neomezuje jen na USA. Asijsko-pacifické trhy v pátek většinou klesaly v reakci na obnovení Trumpových cel a obavy z inflace. Japonský index Nikkei 225 odepsal 1,22 %, širší index Topix ztratil 0,37 %, což je reakce na nová inflační data – jádrový index spotřebitelských cen v Tokiu za duben meziročně vzrostl o 3,6 %, nejvíce od ledna 2023.
V Jižní Koreji poklesl index Kospi o 0,84 %, Kosdaq o 0,26 %. Čínský CSI 300 uzavřel den s poklesem 0,48 %, zatímco hongkongský Hang Seng oslabil o 1,2 %. Indické trhy rovněž mírně oslabily – Nifty 50 ztratil 0,22 %, Sensex 0,3 %.
Výjimkou byla Austrálie, kde S&P/ASX 200 vzrostl o 0,3 %, a to navzdory regionálnímu poklesu. Tento vývoj ukazuje, že reakce investorů zůstává diferencovaná a trh je selektivní podle regionů a sektorů.
Současné prostředí je tak mixem optimismu, který pramení z dobrých výsledků amerických společností, a obav, které vyvolávají nevyřešené obchodní spory a inflační rizika. Pokud se podaří zmírnit obchodní napětí a inflace zůstane pod kontrolou, mohou si akciové trhy udržet pozitivní trend i v letních měsících. Klíčovým faktorem bude vývoj makrodat a reakce centrálních bank.
