Díky pozoruhodnému odrazu od bouřlivého roku 2022 vedly akcie technologických společností k impozantnímu nárůstu indexu Nasdaq o 43 %, což představuje jeden z nejúspěšnějších roků tohoto indexu za posledních dvacet let. Po 33% propadu v roce 2022 tento vzestup jen těsně zaostává za výkony Nasdaqu v letech 2009 a 2020, což z něj činí třetí nejlepší výkon za více než dvě desetiletí a zanechává index jen 6,5 % pod jeho rekordním maximem z listopadu 2021.
Návrat k riziku v průběhu roku 2023 byl dominantním trendem napříč technologickým odvětvím. Přispělo k němu zastavení zvyšování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému spolu se stabilnějším výhledem inflace. Technologické společnosti také profitovaly ze strategií snižování nákladů, které začaly realizovat koncem roku 2022 s cílem zvýšit efektivitu a zvýšit ziskové marže.
V technologickém sektoru panovalo vysoké nadšení a investice v důsledku nástupu generativní umělé inteligence, které byly podpořeny příznivými makroekonomickými podmínkami a vyhlídkou na nižší náklady na půjčky. Velkým vítězem se stala společnost Nvidia, výrobce čipů, který uspokojuje potřeby odvětví umělé inteligence, a cena jejích akcií v roce 2023 vzrostla o 239 %. Množství nákupů jejích grafických procesorů (GPU) pro komplexní modelování umělé inteligence velkými dodavateli cloudových služeb a silně financovanými startupy zvýšilo čistý zisk firmy v prvních třech čtvrtletích roku 2023 na 17,5 miliardy dolarů, což je oproti předchozímu roku výrazný nárůst o více než šestinásobek.
AI byla letos v centru technologického ducha, přičemž generální ředitel společnosti Nvidia Jensen Huang v březnu prohlásil, že “startupy se předhánějí v budování převratných produktů a obchodních modelů, zatímco zavedené firmy se snaží reagovat”, a označil tento trend za významný “iPhone moment” AI. Inovace chatbota ChatGPT společnosti OpenAI, podporované společností Microsoft, upevnily přitažlivost generativní AI pro spotřebitele. Ty podnítily další investice stávajících technologických gigantů, jako jsou Amazon, Microsoft, Google a Meta, protože integrovali generativní AI do svých produktových sad.
Generální ředitel společnosti Amazon, Andy Jassy, si všiml rychlého růstu generativní AI a poznamenal, že tato technologie pravděpodobně v příštích letech přinese společnosti Amazon Web Services příjmy v řádu desítek miliard. Podobně i partnerství společnosti Microsoft s OpenAI a následné inovace jejich produktů vedly k posunu na trhu, čímž se tato společnost stala lídrem v počátečních válkách o AI, a to dokonce před současným lídrem v podílu na trhu, společností Amazon Web Services (AWS).
Generální ředitel společnosti Microsoft Satya Nadella označil Microsoft za “společnost Copilot”, což je odkaz na jeho vlastní značku generativní AI. To podpořil solidní simulací zisku, která poprvé od roku 2013 naznačuje hrubou marži přesahující 71 %. V roce 2023 se akcie, jako je Amazon, vyšplhaly na 81 %, což je nejlepší výkon od roku 2015, zatímco akcie Microsoftu zažily bezprecedentní rally podobnou roku 2009 a dosáhly vrcholu 58 %.
Mezitím internetový gigant Meta zaznamenal po bouřlivém roce 2022 skok svých akcií o téměř 200 %, což jej spolu s firmou Nvidia kvalifikovalo na pozici dvou nejvýkonnějších společností v indexu S&P 500. Tato rally následovala po odhodlání generálního ředitele Marka Zuckerberga učinit rok 2023 rokem efektivity společnosti, který se vyznačoval snížením počtu pracovních míst o více než 20 tisíc a návratem k růstu, když Facebook získal zpět podíl na trhu digitální reklamy.
Navzdory technologické rallye znamenal rok 2023 nedostatek nových příležitostí pro veřejné investory, neboť na trh přišlo jen velmi málo technologických IPO. Přesto se v tomto roce uskutečnilo několik pozoruhodných IPO: Instacart, Arm a Klaviyo, které byly uvedeny na trh během jednoho týdne v září.
Přesto zůstávají pro společnosti v pozdní fázi IPO značné problémy. Dnešní veřejný trh je nepříznivý vůči společnostem, které ještě nevykázaly udržitelnou ziskovost. Kromě toho čelí překážkám i začínající společnosti, kterým se podařilo nashromáždit značný kapitál během bezúročných dnů v letech 2020 a 2021.
Byron Lichtenstein, výkonný ředitel rizikové společnosti Insight Partners, poznamenává, že pozornost se na tyto podniky přesune až koncem roku 2024. Toto zpoždění jim umožní provést nezbytné přípravy, jako je najímání nezávislých členů představenstva a investice do IT a účetnictví, aby splňovaly standardy a předpisy veřejně obchodovaných společností.
