Investoři společnosti Super Micro Computer Inc. (SMCI) se stále více obávají o marže výrobce serverů a nedávná zpráva společnosti Barclays o akciovém výzkumu tyto obavy příliš neuklidňuje. Ve středu britská banka ponechala pro akcie SMCI rating Equal Weight a ponechala cílovou cenu 42 USD. Tato cílová cena naznačuje potenciální pokles o přibližně 11 % oproti současným úrovním.
Ještě horší je, že Barclays předpovídá, že Super Micro ve své nadcházející zprávě o výsledcích za září, která má být zveřejněna 29. října, vykáže hrubou marži ve výši 11,5 %. To je výrazný pokles oproti 17 % vykázaným před rokem a také pod konsensuálním odhadem analytiků ve výši 12 %. Tento odhad byl vypočítán společností Barron na základě údajů získaných od společnosti FactSet. Toto malé rozpětí a jakýkoli další výpadek by mohly stačit k tomu, aby akcie zamířily spirálovitě dolů, varuje Barclays.
Začátkem letošního roku společnost Super Micro snížila ceny ve snaze zvýšit svůj podíl na trhu a udržet si významné zákazníky, jako je poskytovatel infrastruktury pro cloudové čipy CoreWeave a start-up Elona Muska xAI, který se zabývá umělou inteligencí. Navzdory těmto strategickým krokům se mezi pozorovateli trhu vystupňovaly obavy o její ziskovost. Tyto obavy se do jisté míry potvrdily, když společnost v srpnu oznámila výsledky za červnové čtvrtletí, které odhalily klesající marže. To vedlo k 13% poklesu ceny akcií.
Další turbulence zasáhly Super Micro koncem srpna, kdy prodejce krátkých pozic Hindenburg Research vydal zprávu, která vyvolala poplach ohledně finančních praktik výrobce serverů. Zpráva uváděla “důkazy o zjevných červených vlajkách v účetnictví” a “odhalení nezveřejněných transakcí se spřízněnými stranami, sankcí a selhání při kontrole vývozu” spolu s několika problémy se zákazníky. Společnost Super Micro poté odložila podání formuláře 10-K za fiskální rok, který skončil 30. června, což následně způsobilo pokles akcií společnosti.
Tento týden akcie pokračovaly ve své volatilní trajektorii. V pondělí byla zaznamenána krátká rally poté, co společnost Super Micro zveřejnila nasazení více než 100 000 grafických procesorů (GPU) doplněných o řešení kapalinového chlazení pro některé z nejrozsáhlejších továren na umělou inteligenci, které kdy byly založeny. Tento vývoj by se mohl potenciálně promítnout do objednávek v hodnotě miliard dolarů. Ceny akcií však od té doby kolísají a investoři se potýkají s protichůdnými silami: Na jedné straně jsou slibné údaje o poptávce, na straně druhé převládají obavy o postavení a vyhlídky společnosti.
Od čtvrtka se akcie SMCI v počátku obchodování propadly o 5,2 %, což ostře kontrastuje s pouhým 0,4% poklesem indexu S&P 500 SPX zaznamenaným ve stejnou dobu.
