Tesla měla v pondělí docela náročný den. Investoři museli strávit spoustu zpráv, z nichž žádná nebyla zvlášť dobrá. Wall Street se však nezdá být příliš znepokojena. Analytici se soustředí na něco jiného.
Pondělí bylo rušným dnem. Dopoledne společnost Tesla (TSLA) oznámila, že ve třetím čtvrtletí dodala přibližně 430 000 vozů, což je asi o 25 000 méně, než Wall Street očekávala. Společnost Rivian Automotive (RIVN) oznámila dodávky o něco později. Ve třetím čtvrtletí prodala 15 564 kusů, což je lepší výsledek, než předpokládala Wall Street (14 000 kusů). Poté BYD (1211.Hongkong), největší čínský výrobce elektromobilů, oznámil zářijová čísla. Ve třetím čtvrtletí vyrobila více bateriových elektromobilů než Tesla. Je to vůbec první čtvrtletí, kdy se tak stalo.
Investoři nad tím vším pokrčili rameny. Akcie společnosti Tesla skončily přibližně o 0,5 % výše. Záleželo na výchozím bodě. Akcie Tesla za poslední tři měsíce poklesly o zhruba 10 %, což je méně než výkonnost indexu S&P 500 – ten se za stejné období zhruba nezměnil.
Ani Wall Street se nezdá být tak znepokojena. „Eyes on the prize,“ napsal v pondělní zprávě analytik společnosti Canaccord George Gianarikas. Slabá čísla přehlíží a věří, že poptávka po Tesle je „relativně zdravá, a to i přes rozkolísaný automobilový trh a určité snížení cen v tomto čtvrtletí“. Gianarikas očekává, že poptávka po chystaném modelu Cybertruck a aktualizovaném sedanu Model 3 zvýší prodeje.
Akcie hodnotí jako kupní a má pro ně cílovou cenu 293 USD. Analytik společnosti Wedbush Dan Ives hodnotí akcie na Buy a má pro ně cílovou cenu 350 USD.
„Nic, o čem by se dalo psát, čeká nás lepší den,“ napsal Ives v pondělí. „I při zohlednění odstávek bez růžových brýlí Tesla v tomto čtvrtletí jasně nesplnila odhady Wall Street, přičemž býci zůstali zklamáni, ačkoli ve 4. čtvrtletí a v roce 2024 vidíme lepší dny.“
Na odstávkách záleželo. Tesla ve třetím čtvrtletí vyrobila zhruba 40 000 vozů týdně po celém světě. Výpadek jednoho nebo dvou týdnů může společnost snadno stát desítky tisíc kusů. To vysvětluje chybějící údaje, ale nevysvětluje to, proč nikdo na Wall Street neviděl 430 000 dodávek. Nejnižší odhad společnosti FactSet byl přibližně 438 000 kusů. Nejvyšší odhad byl více než 500 000 kusů.
„Povzbudivé známky poptávky,“ napsal v pondělní zprávě analytik New Street Research Pierre Ferragu. Tesla zachovala celoroční výhled prodeje na úrovni 1,8 milionu kusů, což znamená, že ve čtvrtém čtvrtletí se prodá nejméně 475 000 kusů. „Snížení zásob a zachování celoročního plánu spolu s velmi omezeným snížením cen naznačují, že základní poptávka, i když pravděpodobně stále křehká, se stabilizuje,“ dodal Ferragu.
Akcie hodnotí jako kupní a cílovou cenu stanovil na 350 USD.
Analytik společnosti Baird Ben Kallo hodnotí akcie jako kupní. Jeho cílová cena je 300 USD za akcii.
Kallo se zaměřil na to, že společnost zachovala celoroční výhled. „Hlavní medvědí teze během 3. čtvrtletí [se] týkala budování zásob a slábnoucí poptávky v oslabujícím makroprostředí,“ napsal Kallo v pondělí.
„Dodávky převyšující výrobu považujeme za zmírnění některých obav ohledně zásob. Nadále se domníváme, že Tesla má mezi výrobci automobilů nejlepší pozici, aby přečkala ekonomický nepříznivý vliv v podobě vyšších úrokových sazeb a oslabujícího spotřebitele,“ dodal.
Analytik RBC Tom Narayan nebyl tak ochotný odepsat slabší než očekávané třetí čtvrtletí. „Krátké dodací lhůty znamenají, že dodávky odpovídají základní poptávce. Tesla snížila ceny S/X měsíc před koncem čtvrtletí, přesto byly dodávky těchto modelů obzvláště slabé,“ napsal v pondělí.
Tesla dodala ve čtvrtletí přibližně 16 000 vozů Model S a X, což je méně než přibližně 19 000 kusů ve druhém čtvrtletí a přibližně 19 000 kusů ve třetím čtvrtletí roku 2022. Klesající dodávky nejsou skvělé, ale modely S a X jsou dražší vozy, které tvoří malou část celkové poptávky společnosti Tesla.
Narayan hodnotí akcie jako Koupit. Jeho cílová cena je 305 dolarů za akcii.
To jsou všichni analytici s hodnocením Buy. Analytik Ryan Brinkman z J.P. Morgan hodnotí akcie jako Sell. V úterý zvýšil cílovou cenu na 135 dolarů ze 120 dolarů za akcii. Není tak optimistický, pokud jde o chybějící dodávky.
„Býčí investoři budou tvrdit, že problém s poptávkou přetrvává, že prodeje byly ve 3. čtvrtletí omezeny nižšími dodávkami, protože si společnost vzala výrobní odstávku kvůli modernizaci továrny,“ napsal v úterý Brinkiman.
Stále si však myslí, že dodávky měly být lepší, k čemuž měly přispět stávající zásoby, které Tesla měla na skladě. „Přisuzování útlumu vyšším úrokovým sazbám nebo nižší spotřebitelské důvěře podle našeho názoru také dostatečně nevysvětluje tento problém, protože prodeje a výroba v celém odvětví sledovaly lepší než očekávané výsledky.“
Prozatím se zdá, že Brinkman je na Wall Street v menšině.
Akcie společnosti Tesla v úterý v předobchodní fázi klesly o 1,1 %, zatímco futures na indexy S&P 500 a Nasdaq Composite o 0,3 %, resp. 0,5 %. Při vstupu do úterního obchodování akcie společnosti Tesla v letošním roce zatím vzrostly o 104 %, ale za poslední tři měsíce jsou asi o 10 % níže.
