Výsledky streamovací společnosti Netflix (NFLX) za 3. čtvrtletí ukázaly výrazný růst počtu předplatitelů v návaznosti na její významný závazek řešit sdílení hesel mezi uživateli a výrazný příliv předplatitelů, který podpořila její úroveň podporovaná reklamou. Podle Alicie Reeseové, analytičky společnosti Wedbush, se zdá, že tento trend přetrvává i v aktuálním čtvrtletí, konkrétně na severoamerickém trhu. Tyto závěry vyvodila ze zjištění průzkumu zadaného společností Momentive, jehož cílem bylo sledovat chování uživatelů streamovacích služeb ve 4. čtvrtletí 2023 a v 1. čtvrtletí 2024.
Při analýze zejména trhu Spojených států Reeseová odhalila několik pozoruhodných bodů, které z průzkumu vyplynuly. Za prvé, počet předplatitelů vykázal v posledním čtvrtletí mírný nárůst. Za druhé, podíl těchto předplatitelů, kteří si vybrali úroveň podporovanou reklamou, ve stejném časovém rámci rovněž prošel mírným zvýšením. Zatřetí, bylo zjištěno, že ti, kteří se k Netflixu přihlásili v prvním čtvrtletí roku 2024, a to jak noví, tak i vracející se zákazníci, si častěji vybírají úroveň podporovanou reklamou. Začtvrté, opatření proti sdílení účtů byla pro Netflix zisková, neboť nejméně 15 % bývalých sdílečů účtů se rozhodlo zaplatit více za privilegium přidání dalších členů na své účty po omezení. Tato iniciativa úspěšně zvýšila průměrný příjem na uživatele (ARPU) platformy.
Reeseová zdůraznila své pozitivní hodnocení budoucího růstu společnosti Netflix a uvedla prosazení omezení sdílení hesel jako klíčový faktor pro zvýšení celkového počtu předplatitelů i ARPU. Potvrzením tohoto výhledu jsou zjištění průzkumu a nedávné výsledky společnosti Netflix, které naznačují vzestupný trend ve čtvrtém čtvrtletí. “V nadcházejících čtvrtletích očekáváme další růst,” uvedla Reesová. “Takový růst by měl vést k rozšíření volného peněžního toku, protože Netflix udržuje kontrolu nad náklady.”
Při pohledu na širší prostředí Reesová připisuje pozici Netflixu na seznamu nejlepších nápadů společnosti Wedbush jeho potenciálu generovat výraznější volný peněžní tok, než naznačuje jeho výhled. Reesová tvrdí, že Netflix našel “správný recept”, který je formován působivou kombinací globální tvorby obsahu, řízení nákladů a zvyšující se ziskovosti. Bezprostřední finanční růst by měl těžit také z pokračující kampaně proti sdílení hesel v kombinaci s její úrovní podporovanou reklamou.
Uprostřed nejisté konkurence, která vykazuje nedostatek definitivních strategií, Reesová tvrdí, že Netflix je výhodně připraven tyto okolnosti využít. V důsledku toho charakterizuje Netflix jako “nesmírně ziskovou, pomalu rostoucí společnost”, která je zralá na ocenění.
Z pohledu investorů Reese ponechal pro akcie společnosti Netflix rating Outperform (tj. Buy) spolu s cílovou cenou 525 USD, což znamená přibližně 8% potenciální nárůst v příštím roce.
Soudě podle konsensuálního rozdělení, 23 dalších analytiků je rovněž nakloněno společnosti Netflix, čímž se s Reesovou zařadili do tábora býků. Při započtení dalších 11 držících a 1 prodávajícího dosahují akcie konsenzuálního hodnocení mírného nákupu. Průměrná cílová cena 471,93 USD však naznačuje, že akcie jsou mírně nadhodnocené.
