Masivní kontrakt s Metou posílil akcie Nebiusu. Analytici věří, že růst zdaleka nekončí a firma může dál získávat podíl na trhu AI.
Akcie společnosti Nebius se dostaly do centra pozornosti investorů poté, co firma oznámila zásadní strategickou dohodu se společností Meta Platforms. Tento kontrakt, jehož celková hodnota může dosáhnout až 27 miliard dolarů, představuje jeden z největších závazků v oblasti infrastruktury pro umělou inteligenci v posledních letech. Trh na tuto zprávu reagoval okamžitě a akcie Nebiusu během jediného dne posílily o 15 %, přičemž od začátku roku si připisují růst přes 55 %.
Podstata dohody spočívá v tom, že Nebius poskytne společnosti Meta dedikovanou výpočetní kapacitu v hodnotě 12 miliard dolarů během následujících pěti let. Kromě toho se Meta zavázala odkoupit další dostupnou kapacitu až za 15 miliard dolarů, což výrazně zvyšuje viditelnost budoucích příjmů Nebiusu. Tento model dlouhodobých kontraktů je pro investory atraktivní, protože snižuje nejistotu a umožňuje firmě efektivně plánovat expanzi.
Podle analytika Tylera Radkeho ze společnosti Citi má Nebius potenciál stát se jedním z klíčových hráčů na trhu infrastruktury pro umělou inteligenci. Nejde přitom pouze o poskytovatele výpočetního výkonu, ale o komplexního hráče, který buduje vlastní datová centra, vyvíjí hardware a nabízí pokročilé služby v oblasti AI. Tento takzvaný full-stack přístup může firmě umožnit vyšší marže a lepší kontrolu nad celým hodnotovým řetězcem.
Velkou výhodou Nebiusu je také jeho přístup k nejnovějším čipům společnosti Nvidia. Ty jsou klíčové pro provoz moderních AI modelů a jejich nedostatek představuje jednu z hlavních bariér růstu v tomto odvětví. Schopnost zajistit si tyto zdroje včas dává společnosti konkurenční výhodu a umožňuje jí škálovat své služby rychleji než konkurence.
Dalším zajímavým aspektem je podíl Nebiusu ve společnosti ClickHouse, která se specializuje na databázová řešení s otevřeným zdrojovým kódem. Tento podíl je podle analytiků výrazně podhodnocený a může v budoucnu přispět k celkové valuaci společnosti. Kombinace infrastruktury, softwaru a datových řešení vytváří silný základ pro dlouhodobý růst.
Citi ve své analýze předpokládá, že Nebius dosáhne v následujících letech výrazného růstu tržeb, s pětiletou složenou roční mírou růstu kolem 125 %. Zároveň by firma měla postupně dosahovat dvouciferných marží, což je v segmentu náročném na kapitál velmi atraktivní scénář. Prognózy navíc naznačují, že poptávka po výpočetním výkonu pro umělou inteligenci poroste extrémním tempem, což vytváří prostor pro další expanzi.
Z pohledu trhu se očekává, že celková kapacita AI infrastruktury vzroste z přibližně 18 gigawattů v roce 2025 na více než 100 gigawattů do roku 2030. Nebius by přitom mohl růst ještě rychleji než celý trh a postupně zvyšovat svůj podíl. Tento scénář podporuje i rostoucí zájem velkých technologických společností o dlouhodobé kontrakty, které zajišťují stabilní dodávky výpočetního výkonu.
Nebius Group NV (NBIS)
Přesto je nutné zmínit, že současný optimismus není bez rizik. Oproti odhadům Citi jsou konsenzuální očekávání analytiků umírněnější a naznačují pouze jednociferný růstový potenciál. Investoři tak musí zvážit, zda je současná valuace oprávněná, nebo zda již trh započítal většinu pozitivních zpráv.
Celkově se však zdá, že Nebius se nachází ve velmi silné pozici. Kombinace strategických partnerství, technologické infrastruktury a rostoucí poptávky po AI vytváří příznivé prostředí pro další růst. Pro investory tak tato akcie představuje zajímavou sázku na pokračující boom umělé inteligence.
