Technologický gigant Apple Inc. zveřejnil výsledky za své druhé fiskální čtvrtletí a přestože překonal očekávání Wall Street jak na úrovni tržeb, tak zisku, akcie společnosti prudce oslabily o více než 4 %. Důvodem není slabý výkon, ale varování před dopady cel, které by mohly společnosti v aktuálním čtvrtletí způsobit ztrátu až 900 milionů dolarů. Toto oznámení přišlo v době, kdy se znovu rozvířila debata o Trumpových clích na čínské zboží a narůstá napětí v oblasti globálního obchodu.
Společnost Apple dosáhla za kvartál, který skončil 29. března, zisku na akcii 1,65 USD při tržbách 95,4 miliardy USD, čímž překonala odhady analytiků, kteří počítali se ziskem 1,62 USD a tržbami 94,2 miliardy USD. Výrazněji překvapil prodej iPhonů, který dosáhl 46,8 miliardy USD, což bylo více než očekávaných 45,6 miliardy a také více než 45,9 miliardy, které Apple vykázal ve stejném období loňského roku.
Přesto ale investory znepokojil komentář generálního ředitele Tima Cooka, který se na dotaz ohledně možných dopadů cel po červnovém čtvrtletí odmítl jasně vyjádřit. Uvedl, že nechce „předpovídat budoucnost“, čímž dal najevo, že další vývoj zůstává silně nejistý. Analytici i trh očekávali jasnější stanovisko k tomu, jak Apple plánuje čelit rostoucím obchodním bariérám, především ve vztahu k Číně, která i přes diverzifikaci výroby zůstává klíčovou zemí v dodavatelském řetězci.
Ve své zprávě Apple uvedl, že v současnosti většina iPhonů prodávaných v USA pochází z Indie, a dodal, že prakticky všechny iPady, Macy, Apple Watch a AirPods budou mít jako zemi původu Vietnam. Jedná se o viditelný důkaz toho, že společnost urychluje své úsilí o přesun výroby z Číny a snaží se předcházet dopadům cel, které by mohly být na čínské výrobky uvaleny. Mimo Spojené státy však většina produktů Apple stále pochází z Číny, což potvrzuje, že přechod bude ještě nějakou dobu trvat.
Tim Cook zároveň uvedl, že v rámci diverzifikace plánuje Apple letos odebrat více než 19 miliard čipů vyrobených v USA, čímž si chce zajistit dodávky v případě, že by Bílý dům rozšířil cla i na polovodiče. Zatím sice hlavní produkty Applu nejsou přímo zasaženy 145% clem na čínské zboží, který v současnosti platí, ale hrozba dalších opatření visí ve vzduchu. Administrativa Spojených států zvažuje další omezení, která by mohla zasáhnout i chytré telefony a počítače.
Další sledovaný údaj – tržby v regionu Velké Číny – dosáhl 16 miliard USD, což je o 800 milionů méně, než očekávali analytici. Tento výsledek naznačuje, že Apple již nyní pociťuje zpomalení poptávky v čínském regionu, což může být kombinací vyšší konkurence, geopolitického napětí a slabší ekonomiky. Tato skutečnost je obzvláště citlivá, protože právě čínský trh býval jedním z hlavních motorů růstu.
Přes tuto nejistotu Apple oznámil plán na zpětný odkup akcií v rekordní výši 100 miliard dolarů, což mělo být gestem směrem k akcionářům a důkazem důvěry ve vlastní dlouhodobou výkonnost. Firma má k dispozici silnou rozvahu a stabilní peněžní tok, který jí umožňuje kombinovat investice, inovace a výplaty investorům. Nicméně to nestačilo k tomu, aby to převážilo negativní sentiment způsobený celními riziky.
Apple Inc. (AAPL)
Další segmenty Applu také vykázaly solidní výsledky – tržby z Maců dosáhly 7,9 miliardy dolarů (očekávání bylo 7,7 mld.) a iPady přinesly 6,4 miliardy (oproti očekávaným 6,1 mld.). Mírně za očekáváním zaostaly pouze tržby ze služeb, které činily 26,6 miliardy oproti předpokládaným 26,7 miliardy USD. Zde se ale stále jedná o robustní čísla, která svědčí o rostoucím významu služeb v byznys modelu Applu.
Shrnuto, Apple vykázal velmi silné čtvrtletí a potvrdil svůj růstový potenciál, ale náladu na trhu ovládlo jedno slovo: cla. Pokud bude obchodní politika USA dále eskalovat a pokud budou nová cla zasahovat klíčové produkty Applu, bude to mít nezanedbatelný dopad na ziskovost i strategické rozhodování firmy. Investoři teď nečekají na další čísla – čekají na jasné signály o tom, jak Apple plánuje zvládnout nejistotu, která se nad trhem vznáší.
