Fintechový sektor zažil v roce 2025 bouřlivý vývoj, přičemž jedním z nejvýraznějších hráčů na trhu byla bezpochyby SoFi Technologies (SOFI).
Tento disruptor v oblasti moderních financí se mohl pochlubit mimořádnou výkonností, když hodnota jeho akcií od začátku roku vzrostla o úctyhodných 77 %. Podnikání společnosti rostlo výrazně rychleji a vykazovalo vyšší ziskovost, než předpovídala většina tržních expertů a analytiků. Dlouhé období růstu a optimismu však narazilo na překážku, která změnila náladu investorů a poslala cenu akcií směrem dolů.
Situace se dramaticky změnila během pátečního obchodování, kdy akcie krátce po otevření trhu zaznamenaly propad o přibližně 9 %. Tento náhlý pokles nebyl způsoben selháním obchodního modelu nebo špatnými hospodářskými výsledky, ale specifickou korporátní akcí. Reakce trhu byla přímou odpovědí na zprávu o plánovaném navýšení kapitálu, které má do pokladny společnosti přinést 1,5 miliardy dolarů. Přestože jde o krok, který má dlouhodobě posílit stabilitu firmy, krátkodobá reakce investorů byla, jak už to v podobných případech bývá, převážně negativní.
Překvapivé oznámení o získání nového kapitálu
Klíčová zpráva, která spustila výprodej akcií, přišla ve čtvrtek po uzavření trhu. Vedení společnosti oznámilo svůj záměr získat dodatečné finanční prostředky prostřednictvím nové emise akcií v celkovém objemu 1,5 miliardy dolarů. Pro investory však bylo podstatné nejen samotné číslo, ale především cena, za kterou byly nové akcie nabídnuty. Cena nové emise byla stanovena na 27,50 dolarů za akcii.
Tato částka je důležitá v kontextu tržního vývoje, protože představuje výraznou slevu oproti čtvrteční závěrečné ceně, která činila 29,60 dolarů. Právě tento rozdíl mezi tržní cenou a cenou nové emise vytvořil tlak na okamžité přecenění akcií na veřejném trhu. Kromě základní nabídky je nutné brát v úvahu i roli upisovatelů. Ti mají k dispozici možnost nakoupit dalších 15 % akcií nad rámec původní nabídky. Pokud by byla tato opce plně využita, celkový výnos z této transakce by mohl vzrůst až na 1,73 miliardy dolarů, samozřejmě po odečtení poplatků za investiční bankovnictví.
Účel financování a strategické plány společnosti
Při takto masivním získávání kapitálu je pro akcionáře klíčové vědět, jakým způsobem hodlá firma s novými prostředky naložit. Společnost ve svém prohlášení uvedla, že peníze plánuje využít na „obecné firemní účely“. Ačkoli tato fráze zní jako standardní korporátní formulace, vedení SoFi ji dále specifikovalo. Cílem je především posílení kapitálové pozice a zvýšení tzv. volitelnosti, což firmě umožní efektivněji spravovat své finance a pružněji reagovat na nové příležitosti.
V současné době společnost realizuje celou řadu růstových iniciativ, které jsou kapitálově náročné, ale slibují budoucí výnosy. Mezi konkrétní projekty, které byly zmíněny a které by mohly vyžadovat dodatečné financování, patří nedávno spuštěná služba pro obchodování s kryptoměnami. Dále se jedná o zavedení funkce mezinárodních převodů peněz, což je segment s obrovským potenciálem. Významným krokem je také úprava bankovních služeb, která nově umožňuje členům otevřít si individuální i společný běžný a spořicí účet, zatímco dříve byli klienti omezeni volbou pouze jedné z těchto možností. Text rovněž naznačuje, že za kulisami pravděpodobně probíhají další, dosud nezveřejněné růstové iniciativy, které budou vyžadovat finanční krytí.
Obavy ze zředění podílu versus dlouhodobá perspektiva
Reakce investorů, kteří poslali akcie dolů, je pochopitelná a vychází z logiky fungování akciových trhů. Hlavním důvodem obav je zředění podílu stávajících akcionářů. Když firma vydá nové akcie, zisk se dělí mezi větší počet cenných papírů, což teoreticky snižuje hodnotu každého z nich. Navíc, vzhledem k tomu, že SoFi již před tímto oznámením disponovala silnou kapitálovou pozicí, může být pro některé účastníky trhu záhadou, proč se vedení rozhodlo navýšit kapitál právě v tento okamžik.
Na druhou stranu je nutné zasadit tuto událost do širšího kontextu a nepropadat panice. Situace totiž není bezprecedentní. Společnost dokončila velmi podobnou emisi akcií v přesně stejné výši 1,5 miliardy dolarů již koncem července. I tehdy akcie zpočátku reagovaly negativně, ale v následujících týdnech se dokázaly nejen vzpamatovat, ale i výrazně posílit. Důkazem odolnosti a růstového trendu je fakt, že i po započítání dnešního poklesu se akcie obchodují o přibližně 30 % výše, než byla jejich hodnota v době oné červencové emise.
Při pohledu na celkovou velikost společnosti se navíc ukazuje, že dopad na akcionáře nemusí být tak drastický, jak se na první pohled zdá. S tržní kapitalizací pohybující se kolem 33 miliard dolarů představuje současné navýšení kapitálu zředění v maximální výši přibližně 5 %. Jde tedy o relativně malé číslo v porovnání s celkovou hodnotou firmy. Shrnuto a podtrženo, ačkoli dnešní zprávy vyvolaly volatilitu, investoři by měli brát reakci trhu s rezervou a soustředit se na dlouhodobé fundamenty, které zůstávají silné.
