Silvergate Capital, vlivný bankéř kryptoměnového průmyslu, čelí finanční krizi, kterou urychlil krach krypto burzy FTX, jednoho z jejích zákazníků. To, co se bude dít dál, má důležité důsledky pro trhy s digitálními aktivy a jejich regulaci.
Akcie společnosti Silvergate (SI) se ve čtvrtek v předobchodní fázi obchodování na americkém trhu propadly o 46 % poté, co skupina ve středu pozdě večer v podání pro americkou Komisi pro cenné papíry (SEC) uvedla, že nebude schopna včas předložit svou výroční zprávu 10-K.
Silvergate uvedla, že zkoumá svou schopnost pokračovat v činnosti a že „je v procesu přehodnocování svých aktivit a strategií s ohledem na obchodní a regulační problémy, kterým v současné době čelí“. Pro banku, jejíž akcie se v uplynulém roce v souvislosti s kaskádovitým růstem cen kryptoměn, regulační kontrolou a řadou bankrotů napříč odvětvím digitálních aktiv propadly již o 90 %, se jedná o existenční krizi.
V lednu a únoru byl věřitel nucen prodat více aktiv, než se očekávalo, což podle očekávání přinese ztráty, které negativně ovlivní kapitálový poměr Silvergate a mohly by vést k tomu, že bude „méně než dobře kapitalizovaná“, odhalila společnost.
Silvergate již ve čtvrtém čtvrtletí vykázala ztrátu ve výši 1 miliardy USD, čímž vymazala většinu zisku za deset let, protože byla nucena prodávat aktiva za výprodejové ceny, aby si udržela likviditu a odvrátila run na banky, který vyvolal listopadový kolaps FTX. Banka v lednu uvedla, že očekává, že brzy prodá další aktiva v hodnotě 1,7 miliardy dolarů, aby splatila půjčku od Federální úvěrové banky v San Francisku. Z jejího podání vyplývá, že to nestačilo.
„Podání zprávy 10-K banky Silvergate bude odloženo, aby její nezávislá registrovaná účetní firma získala další čas na dokončení některých auditorských postupů,“ uvedl mluvčí banky v prohlášení. „Společnost Silvergate usilovně pracuje na tom, aby mohla své výroční zprávy 10-K předložit co nejdříve.“
To může být poslední kapka pro Wall Street, která dlouho stála za kryptobankou a vyzdvihovala její akcie jako dobře regulovaný způsob hry v kdysi vzkvétajícím prostoru digitálních aktiv.
Analytici dokonce stáli za Silvergate, když se společnost stala nejsilněji zkráceným – nebo proti němuž se sázelo – jménem mezi americkými akciemi významné velikosti. Tým banky J.P. Morgan ve čtvrtek snížil rating společnosti Silvergate na Underweight z Neutral a stáhl cílovou cenu akcie.
„Od listopadového kolapsu FTX byl propad rozsáhlý,“ napsali analytici pod vedením Stevena Alexopoulose v poznámce. „Na pozadí již tak náročného prostředí se zdá, že prodejci krátkých pozic přispěli k jakémusi runu na banku, přičemž Silvergate vykázala ve čtvrtém čtvrtletí mnohem větší odliv vkladů, než se očekávalo, a tento trend pravděpodobně pokračuje.“
Krize Silvergate má potenciál zasáhnout ceny kryptoměn, protože banka usnadňuje převody mezi burzami a tvůrci trhu – kteří provádějí velkou část obchodování s bitcoiny – a potenciálně tak zhoršuje problémy s likviditou, které existují od doby, kdy zkrachovala FTX. To by mohlo vést k tomu, že se kryptoměny stanou ještě volatilnějšími.
Coinbase Global (COIN), přední americký kryptoměnový broker, ve čtvrtek oznámil, že „z důvodu opatrnosti“ již nepřijímá ani neiniciuje platby do nebo ze Silvergate, a dodal, že má vůči bance minimální korporátní expozici.
Problémy v Silvergate, instituci, která je členem Federálního rezervního systému, nahrávají také nejhorším obavám regulátorů: že krypto představuje nebezpečí pro finanční stabilitu. Koncem února Federální rezervní systém, Federální úřad pro pojištění vkladů a Úřad pro dohled nad bankami varovaly banky před riziky přijímání vkladů od kryptoměnových firem.
Společnost Silvergate uvedla, že „analyzuje některá regulační a jiná šetření a vyšetřování, která probíhají“. Skupina rovněž naznačila kontrolu a mezi faktory ovlivňujícími výhledová prohlášení uvedla „vyšetřování ze strany našich bankovních regulátorů, šetření Kongresu a vyšetřování ze strany amerického ministerstva spravedlnosti“.
Tyto předpovědi by mohly mít dopad i mimo akcie Silvergate – akcie Signature Bank (SBNY) se v předobchodní fázi propadly o 9 %. Signature, na rozdíl od Silvergate, udělala obrat v přijetí digitálních aktiv a v loňském roce se dramaticky zbavila vkladů od krypto klientů – ačkoli si některé z nich ponechala – v bolestivém obratu.
Přesto může být Silvergate nakonec bankou, která pocítí největší bolest.
