Akcie společnosti Rigetti Computing (RGTI), která se specializuje na kvantové výpočty, se během minulého týdne dostaly pod silný tlak.
Zatímco širší trhy rostly – index S&P 500 přidal 2,1 % a Nasdaq-100 2,3 % – Rigetti ztratila 13,6 % své hodnoty. V pátek odpoledne se cena akcií pohybovala kolem 38,84 USD, což znamenalo výrazný pokles oproti předchozím maximům.
Tento vývoj kontrastuje s předchozím týdnem, kdy akcie Rigetti prudce vzrostly poté, co JPMorgan oznámila plán investovat do kvantového průmyslu v rámci své iniciativy pro bezpečnost a odolnost. Zpráva tehdy posílila důvěru investorů v celý sektor a Rigetti se svezla na vlně optimismu, která krátce vynesla její cenu na úroveň přes 43 dolarů za akcii.
Tento pozitivní sentiment však nevydržel dlouho. Krátce poté se na trhu rozšířila informace, že generální ředitel společnosti Subodh K. Kulkarni údajně prodal všechny své akcie. To vyvolalo paniku mezi investory a prudký výprodej.
Prodej akcií vyvolal zmatek a pokles důvěry
Ukázalo se však, že zpráva nebyla zcela přesná. Kulkarni skutečně prodal značnou část svého podílu, ale stále vlastní přibližně 0,8 % společnosti prostřednictvím akciových opcí. Přesto tato informace stačila k tomu, aby nálada investorů ochladla a akcie se propadaly až do poloviny týdne.
Investoři vnímají prodej akcií vedením firmy jako signál nejistoty nebo nedostatku víry v budoucí vývoj společnosti. To je u firem z technologických sektorů, zejména těch s vysokým růstovým potenciálem, vždy velmi citlivé téma. Rigetti navíc působí v oblasti kvantového počítání – segmentu, který sice slibuje obrovský technologický přínos, ale z hlediska ziskovosti zůstává ve fázi vývoje.
Krátkodobě se akcie zotavily poté, co deník Wall Street Journal informoval, že americké ministerstvo obchodu údajně zvažuje nákup podílu ve společnosti Rigetti a dalších amerických firmách z oblasti kvantových technologií. Taková zpráva by mohla znamenat strategickou podporu vlády v klíčovém technologickém odvětví.
Tento optimismus však vydržel jen krátce. Úředník ministerstva obchodu později popřel, že by vláda vedla jakákoli jednání s kvantovými firmami, a akcie Rigetti opět začaly klesat. To potvrdilo, jak křehká je současná důvěra investorů v tento segment a jak snadno se může trh obrátit jedním směrem či druhým.
Ocenění Rigetti zůstává nadhodnocené
Současná tržní kapitalizace Rigetti činí přibližně 13 miliard dolarů, což je na společnost, která se zatím potýká se ztrátami, mimořádně vysoké ocenění. Akcie se pohybují v širokém rozpětí od 1,06 do 58,15 USD za posledních 12 měsíců, což dokládá extrémní volatilitu titulu. Denní objemy obchodování jsou sice nadprůměrné, ale prudké pohyby naznačují, že akcie zůstávají především spekulativní investicí.
Hrubá marže společnosti je stále silně záporná, a to na úrovni –3999 %, což jasně ukazuje, že Rigetti se nachází hluboko ve fázi výzkumu a vývoje a její obchodní model se zatím neblíží ziskovosti. Společnost nevyplácí žádnou dividendu a investoři tak spoléhají výhradně na růst ceny akcií v budoucnu.
I přes technologický potenciál kvantového počítání analytici varují, že ocenění podobných firem je předčasně přepálené. Trh se podle nich nechává unést představou, že kvantové technologie budou brzy široce komerčně využitelné, i když reálná návratnost investic může být vzdálená ještě několik let.
Jak upozorňuje autor článku Johnny Rice, akcie Rigetti jsou v tuto chvíli nadhodnocené. Přestože kvantové počítače představují revoluční technologii, která může zásadně změnit oblasti od farmacie po umělou inteligenci, investoři podle něj „předbíhají realitu“.
Výhled: vysoký potenciál, ale ještě vyšší riziko
Příběh Rigetti Computing je příkladem extrémního napětí mezi technologickým potenciálem a tržní realitou. V uplynulém roce akcie firem zabývajících se kvantovým počítáním prudce rostly díky nadšení investorů, ale nyní se ukazuje, že tato euforie nemusí být dlouhodobě udržitelná.
Rigetti patří k průkopníkům v oblasti kvantového hardwaru a softwaru, její technologie má potenciál konkurovat gigantom jako IBM nebo Alphabet. Na rozdíl od těchto firem však Rigetti nemá diverzifikované zdroje příjmů, a je tak zranitelnější vůči výkyvům v poptávce i náladě investorů.
Přestože vlna zájmu o kvantové výpočty pravděpodobně neodezní, současná tržní situace ukazuje, že investoři začínají být opatrnější. Vysoké valuace, nejisté finanční výsledky a rychlé změny nálady trhu vytvářejí prostředí, kde i malá negativní zpráva může vést k prudkým výprodejům.
Z krátkodobého pohledu proto analytici doporučují zachovat obezřetnost. Akcie Rigetti mohou znovu získat dynamiku, pokud společnost oznámí nové smlouvy nebo technologické průlomy, ale zatím zůstávají investicí, která s sebou nese značnou míru rizika.
Jak uzavírá Rice, investoři by se měli akciím Rigetti a dalším čistě kvantovým společnostem „vyhýbat, dokud se jejich ocenění nevrátí na realističtější úroveň“. Potenciál tu nepochybně je – jen čas a výsledky ukážou, zda Rigetti dokáže přeměnit nadšení trhu v trvalý úspěch.
