Akcie sociální platformy Reddit (RDDT) se v uplynulém týdnu dostaly pod výrazný tlak a podle údajů společnosti S&P Global Market Intelligence do čtvrtečního dopoledne oslabily o 14,9 %.
Důvodem byl výzkum společnosti Promptwatch, který naznačil, že ChatGPT využívá Reddit jako zdroj podstatně méně často než dříve, pokud má povoleno vyhledávání na webu.
Tento vývoj okamžitě vzbudil obavy investorů. Reddit v posledních měsících těžil z toho, že byl významně zastoupen mezi citovanými zdroji v odpovědích generovaných umělou inteligencí. Pokud by se jeho role zmenšila, mohlo by to negativně ovlivnit návštěvnost i pozici společnosti vůči konkurenci.
Aktuální cena akcií Redditu se na začátku října pohybovala kolem 200,82 USD, přičemž denní rozpětí činilo 198,80 až 208,80 USD. Tržní kapitalizace dosahovala přibližně 38 miliard USD. V posledních týdnech se akcie pohybovaly mezi 67,35 a 282,95 USD, což ukazuje na jejich vysokou volatilitu i citlivost na nové informace.
Náhlý propad citací a možné příčiny
Data společnosti Promptwatch ukázala, že před 11. zářím byl Reddit citován ve více než 14 % odpovědí ChatGPT, pokud bylo spuštěno vyhledávání na webu. Tento podíl byl jednoznačně vyšší než u jiných sociálních sítí. Následně však došlo k prudkému propadu – procento citací se snížilo pod 1 % a k 1. říjnu se zotavilo jen na přibližně 2 %.
Jednou z možných příčin je pokles průměrného počtu citací, které ChatGPT uváděl. Na začátku září se v průměru objevovalo okolo 12 zdrojů, zatímco později jich bylo už jen sedm. Pokud systém cituje méně zdrojů, přirozeně se snižuje i četnost, s jakou se mezi nimi objevuje Reddit.
Dalším faktorem může být způsob, jakým OpenAI řadí priority při výběru zdrojů. Reddit sice obsahuje obrovské množství uživatelských dat a hlasovací systém umožňuje identifikovat populární příspěvky, ale opírání odpovědí výhradně o komunitní obsah nemusí vždy zaručovat maximální přesnost. Je proto možné, že algoritmus začal dávat větší váhu jiným zdrojům.
Nejasný dopad na návštěvnost platformy
Zásadní otázkou zůstává, jaký bude mít tento vývoj dopad na skutečnou návštěvnost Redditu. Není přesně známo, kolik uživatelů přichází na platformu právě díky odkazům vygenerovaným nástroji s umělou inteligencí. Reddit dlouhodobě těží především z toho, že se pravidelně objevuje vysoko ve výsledcích klasických vyhledávačů.
S rostoucí popularitou chatbotů, jako je ChatGPT, se však jejich význam jako zdroje návštěvnosti postupně zvyšuje. ChatGPT má podle odhadů kolem 700 milionů uživatelů, i když velká část z nich využívá bezplatnou verzi a ne všichni funkci vyhledávání na webu používají. Přesto lze předpokládat, že viditelnost na této platformě je pro Reddit čím dál důležitější.
Pro investory je situace o to citlivější, že akcie Redditu během posledních měsíců výrazně vzrostly. Při současném ocenění se poměr ceny k zisku pohybuje nad 50, což naznačuje, že trh už v ceně zohledňuje vysoká očekávání. Jakékoli zprávy, které zpochybňují budoucí růst návštěvnosti a relevance, mohou proto vyvolat prudké výkyvy.
Akcie pod tlakem vysokého ocenění
Vývoj posledních dní ukazuje, že akcie Redditu jsou citlivé na zprávy o jeho postavení v ekosystému digitálních platforem. Při vysokém ocenění, kdy investoři očekávají rychlý růst tržeb a zisků, může i relativně malý náznak ztráty viditelnosti vést k prudkým reakcím na burze.
Společnost se může i nadále spoléhat na svou silnou uživatelskou základnu a významné postavení mezi online komunitami, nicméně investoři budou pozorně sledovat, jak se bude vyvíjet její vztah s poskytovateli umělé inteligence. Pokud by se Reddit stal méně viditelným zdrojem v odpovědích ChatGPT, mohlo by to do budoucna ovlivnit dynamiku růstu návštěvnosti a tím i finanční výsledky.
Z krátkodobého hlediska proto zpráva od Promptwatch vyvolala výrazný tlak na cenu akcií, které během týdne ztratily téměř 15 %. Pro dlouhodobé investory je nyní klíčové sledovat, zda jde o jednorázový výkyv v datech, nebo o náznak trvalejší změny v tom, jak umělá inteligence pracuje se zdroji obsahu.
Reddit se tak ocitl ve složité pozici: jeho akcie dosáhly vysokého ocenění, ale nová data naznačila možné oslabení zdrojového významu v rámci rychle rostoucího segmentu AI. Tato kombinace způsobila prudký pokles hodnoty, který ukazuje, jak silně může být budoucnost společnosti ovlivněna technologickými trendy a tím, jak jsou její data využívána v prostředí umělé inteligence.
