Globální finanční trhy ve středu pokračovaly v nervózním obchodování, když investoři zpracovávali další eskalaci geopolitického napětí a rostoucí nejistotu ohledně budoucí role Spojených států v mezinárodním uspořádání. Asijské akcie prodloužily sérii ztrát, zatímco japonské státní dluhopisy se po prudkém výprodeji z předchozích dnů částečně stabilizovaly. Trhy tak vyslaly smíšený signál, který odráží střet obav z geopolitických rizik a snahu investorů nacházet hodnotu po výrazných pohybech cen.
Hlavním zdrojem nervozity zůstává vývoj kolem Grónska a tvrdá rétorika amerického prezidenta Donalda Trumpa. Jeho opakované výroky o tom, že Spojené státy od záměru získat kontrolu nad ostrovem „neustoupí“, včetně odmítnutí vyloučit použití síly, výrazně zhoršily sentiment na globálních trzích. Investoři se obávají nejen přímých geopolitických důsledků, ale také širšího rozpadu vztahů mezi USA a Evropou, který by mohl mít dlouhodobý dopad na obchod, investice i měnové toky.
Tyto obavy se promítly do obnovení takzvaného obchodu „Sell America“, kdy investoři snižují expozici vůči americkým aktivům. Wall Street v předchozí seanci propadla o více než dvě procenta a americký dolar zaznamenal největší jednodenní oslabení za více než měsíc. Tento vývoj naznačuje, že část trhu začíná Spojené státy vnímat jako méně předvídatelného partnera, což se může projevit vyšší rizikovou prémií napříč třídami aktiv.
Únik kapitálu z amerických aktiv vedl k dalšímu růstu cen zlata, které opět potvrdilo svou roli bezpečného přístavu. Cena kovu vzrostla o více než dvě procenta a dosáhla nového historického maxima poblíž 4 865 dolarů za unci. Podle Mantase Vanagase z banky Westpac stojí za prudkými pohyby na trzích právě snaha investorů rychle omezit expozici vůči USA a přesunout kapitál do aktiv, která nejsou přímo závislá na americké politice.
Napětí se přeneslo i do Evropy, kde se očekává mimořádný summit Evropské unie svolaný do Bruselu. Téma Grónska a hrozby amerických cel vůči evropským zemím znovu otevřely otázku budoucnosti transatlantického spojenectví. Investoři nyní s napětím sledují vystoupení prezidenta Trumpa na Světovém ekonomickém fóru v Davosu, které může buď přispět ke zmírnění napětí, nebo naopak přinést další eskalaci.
Asijské akciové trhy na tuto nejistotu reagovaly převážně poklesem. Široký index MSCI pro asijsko-pacifický region mimo Japonsko oslabil přibližně o půl procenta. Japonský index Nikkei klesl rovněž o půl procenta a zaznamenal pátý pokles v řadě. Naopak čínské akcie si vedly relativně lépe, když index velkých společností přidal zhruba půl procenta, což naznačuje určitou odolnost místních investorů vůči globálním výprodejům.
Futures na americké akciové indexy po výrazném nočním poklesu mírně posílily, což naznačuje snahu trhu o krátkodobou stabilizaci. Podobně i evropské futures ukazovaly pouze mírně negativní otevření, což svědčí o opatrném vyčkávání před dalšími politickými signály.
Významnou pozornost si ve středu získaly také dluhopisové trhy, zejména v Japonsku. Tamní státní dluhopisy se snažily vzpamatovat z prudkého výprodeje, který byl vyvolán kombinací obav z globálního odklonu od amerických aktiv a domácích fiskálních rizik. Výroky japonské premiérky Sanae Takaichi o možném snížení daní a vyšších výdajích během volební kampaně vyvolaly obavy z dalšího růstu státního dluhu a vedly k prudkému nárůstu výnosů.
Ve středu se však situace částečně uklidnila. Výnos čtyřicetiletých japonských státních dluhopisů klesl o více než deset bazických bodů poté, co den předtím zaznamenal jeden z nejprudších růstů za poslední roky. Podobný vývoj byl patrný i u amerických státních dluhopisů, kde výnosy mírně ustoupily z pětiměsíčních maxim. Tento pohyb naznačuje, že část investorů využila vysokých výnosů k návratu na dluhopisový trh.
Zajímavým signálem pro trhy bylo také rozhodnutí dánského penzijního fondu AkademikerPension, který oznámil plán prodat americké státní dluhopisy v hodnotě zhruba 100 milionů dolarů. Důvodem jsou obavy ze stavu veřejných financí Spojených států, což může být pro investory varovným signálem, pokud by podobný krok následovaly i další instituce.
Na měnových trzích zůstal americký dolar relativně slabý, zatímco japonský jen a švýcarský frank si udržely silnější pozici. Komoditní trhy mezitím zaznamenaly další pokles cen ropy, když očekávaný růst zásob v USA převážil nad geopolitickými riziky a dočasným omezením těžby v Kazachstánu.
Celkový obraz trhu tak zůstává velmi křehký. Investoři se pohybují mezi obavami z geopolitického vývoje, fiskálních rizik a snahou využít krátkodobých příležitostí po prudkých cenových pohybech. Nadcházející dny, zejména vystoupení světových lídrů a signály centrálních bank, budou klíčové pro další směřování globálních trhů.
