V nedávných zprávách z Wall Street získaly Peloton Interactive a Roblox Corporation, výrobce rotopedů a společnost vyrábějící videohry, nová doporučení ke koupi. Tyto prognózy vypracovala banka BofA Securities, která očekává, že akcie společnosti Peloton dosáhnou hodnoty 9 USD, což nabízí přibližně 20% nárůst. Současně společnost Morgan Stanley předpovídá, že akcie společnosti Roblox vystupňují na 65 USD, což vykazuje zhruba 30% nárůst.
Společnost Peloton Interactive se potýká s řadou problémů. Hlavním problémem, se kterým se společnost potýká, je klesající základna zákazníků ochotných platit za její předplacené služby. Počet předplatitelů společnosti dosáhl vrcholu ve fiskálním roce končícím v červnu 2023 a od té doby má klesající tendenci. Tento trend způsobil, že v loňském roce předplatné kleslo o zlomek 1 %, přičemž prognózy ukazují na pokles o 5,1 % v letošním roce. Kromě toho se firma potýká s finančními problémy, které spotřebovávají značné množství hotovosti.
Peloton Interactive, Inc. (PTON)
Překážky, kterým společnost čelí, ji však přiměly ke změnám, včetně jmenování nového generálního ředitele Petera Sterna, který se funkce ujme od 1. ledna. Stern má bohaté zkušenosti v oblasti softwarových služeb, zastával vedoucí funkce ve společnostech Ford Motor i Apple, kde spoluzaložil Apple Fitness Plus. Společnost Peloton Interactive se rovněž vydala cestou snižování nákladů, přičemž odhady naznačují, že v současném finančním roce se volný peněžní tok vyhoupne na 110 milionů dolarů. Analytik banky BofA Curtis Nagle uvedl tyto důvody pro zvýšení svého hodnocení společnosti z Underperform na Buy. Nagle se domnívá, že společnost může dosáhnout dalšího snížení nákladů, potenciálně prostřednictvím snížení počtu zaměstnanců. Tento krok by zvýšil její volný peněžní tok, což by společnosti umožnilo snížit zadlužení a následně snížit úrokové platby.
Společnost Roblox Corporation představuje odlišný případ. Společnost se definuje jako “platforma pro společný zážitek lidí”, nikoliv jako společnost zabývající se videohrami. Nabízí platformu, která umožňuje dětem vytvářet avatary a procházet uživatelsky vytvořeným prostředím a komunikovat s ostatními hráči. Přestože se akcie nacházejí na méně než polovině svého pandemického maxima, vykázaly v období těsně před 8. říjnem pozoruhodný nárůst o 20 %. K tomuto datu byla zveřejněna usvědčující zpráva společnosti Hindenburg Research. Hindenburg, prodejce krátkých pozic, tvrdil, že Roblox nafoukl klíčové ukazatele a zároveň poskytl platformu pro negativní chování.
V reakci na to společnost Roblox citovala znění své výroční zprávy, v níž připouští možnost nadsazení počtu svých uživatelů, protože hráči mohou provozovat více účtů. Společnost také čelila obviněním týkajícím se přítomnosti nevhodného chování ve svých hrách. Společnost Roblox zdůraznila svůj robustní soubor proaktivních a preventivních opatření zavedených za účelem omezení takové činnosti.
Matthew Cost z Morgan Stanley vyčnívá z vlny analytiků optimisticky naladěných na Roblox a posunul akcie na Overweight z Equal Weight, což je obzvláště pozoruhodné, protože to přichází necelý měsíc po zprávě Hindenburg a s vyšší hodnotou akcií.
Roblox Corporation (RBLX)
Cost svůj optimismus zakládá na přesvědčení, že společnost Roblox dosáhla bodu obratu, protože začíná zaznamenávat rostoucí nárůst podílu a dosah na širší a rozmanitější publikum na různých platformách. Tyto platformy zahrnují přechod od mobilních zařízení a osobních počítačů k videoherním konzolím PlayStation. Dalšími atraktivními ukazateli jsou plány společnosti na rozšíření uživatelské základny mimo její současnou demografickou skupinu. Mezi nejlépe vydělávající hry z poslední doby, které Cost uvádí, patří fotbalová hra NFL a střílečka Rivals, které podle něj dokazují, že se společnosti daří kultivovat vyspělé publikum.
Kromě povzbudivých prognóz Cost upozorňuje na potenciální rizika. Zmiňuje možnost negativního tisku kvůli obavám o bezpečnost a nárůst umělé inteligence při vývoji her. Vzhledem k tomu, že umělá inteligence zjednodušuje uživatelům proces vytváření světa, musí Roblox přijít na to, jak toho využít dříve než jeho konkurenti.
V prostředí společností, které Hindenburg Research kritizuje, se nachází společnost Super Micro Computer. Ta sice s těmito dvěma společnostmi přímo nekonkuruje, ale od nepříznivého komentáře Hindenburga k této společnosti na konci srpna se její akcie propadly o více než 40 %. Na rozdíl od společností Peloton a Roblox není Super Micro podnikem na spotřebitelské úrovni. Místo toho vyrábí systémy umělé inteligence, což je produkt, po kterém je vysoká poptávka, ale který funguje s nízkými maržemi.
Super Micro Computer, Inc. (SMCI)
Situace společnosti Super Micro využívá společnost Dell Technologies. Od chvíle, kdy společnost Hindenburg zveřejnila své obavy ohledně společnosti Super Micro, akcie společnosti Dell postupně vzrostly o 13 %. Servery s umělou inteligencí jsou místem, kde si obě společnosti konkurují, přičemž Ben Reitzes ze společnosti Melius Research naznačil, že společnosti začaly vážně uvažovat o kontinuitě podnikání kvůli hluku způsobenému problémy společnosti Super Micro. Vzhledem k tomu, že Dell přebírá potenciální zakázky od společnosti Super Micro, příjmy pravděpodobně nepřijdou dříve než někdy v příštím roce. Reitzes se nicméně domnívá, že díky tomu jsou akcie Dellu cenově dostupným nákupem AI s rozumnou 14násobnou projekcí zisku v příštím roce.
Dell Technologies Inc. (DELL)
Zatímco tato zpráva odráží optimistické předpovědi pro Peloton, Roblox a Dell, společnosti BofA Securities, Morgan Stanley a Melius Research vyjadřují opatrný optimismus a zdůrazňují, že je třeba, aby tyto společnosti jasně řešily problémy a rizika, kterým čelí. Tento výhled do budoucna pomáhá vytvářet prostředí finanční transparentnosti a důvěry, což v konečném důsledku připravuje půdu pro zajištěnou a trvalou trajektorii růstu.
