Po silném růstu akcií se Nvidia dostává pod drobnohled investorů, kteří sledují nejen geopolitické riziko, ale i praktické výzvy spojené s dodávkami čipů a poptávkou po AI serverech.
Společnost Nvidia opět přitáhla pozornost Wall Street poté, co se její akcie v úterý vyšplhaly o 7,5 % na 104,96 USD, čímž překonaly klíčovou psychologickou hranici 100 dolarů za kus. Tento nárůst navazuje na předchozí růst o 3,5 % během pondělní seance, která pomohla zmírnit nedávné ztráty, kdy akcie krátce klesly pod 90 USD kvůli obavám investorů z nových celních opatření prezidenta Donalda Trumpa. Právě nervozita z potenciální obchodní války mezi Spojenými státy a Čínou v posledních týdnech výrazně ovlivnila celý polovodičový sektor.
Nvidia Corp. (NVDA)
Zatímco čipy a technologie jako takové byly dosud z Trumpových celních plánů vyňaty, napětí mezi Washingtonem a Pekingem stále visí ve vzduchu. Čína už nyní pohrozila odvetnými opatřeními, pokud by Spojené státy skutečně zvýšily cla na čínské zboží o dalších 50 %, jak naznačil Trump během pondělního projevu. Ačkoli se tedy Nvidia zatím dokázala obchodním restrikcím vyhnout, její vysoká expozice vůči Asii – a především Číně jako klíčovému trhu a výrobnímu uzlu – ji činí citlivou na jakýkoli posun v politice.
Kromě geopolitických rizik však investory zajímá také reálná schopnost společnosti plnit rostoucí poptávku po svých výkonných systémech pro umělou inteligenci. Zvláště důležité jsou tzv. rackové servery GB200 NV, chlazené kapalinou, které tvoří páteř infrastruktury pro nové generace AI aplikací a datových center. Zpráva od analytika Johna Vinha ze společnosti KeyBanc však přinesla smíšené dojmy – podle informací z dodavatelského řetězce v Asii dodávky těchto systémů v prvním čtvrtletí pravděpodobně nedosáhly očekávání a skončily pod hranicí 1 000 kusů, zatímco trh počítal s dvojnásobkem.
Přesto Vinh zůstává pozitivní a doporučuje investorům, aby akcie Nvidia nadále drželi. Ve své zprávě píše: „Ačkoli jsme zklamáni, cítíme se s našimi krátkodobými odhady spokojeni… a nakonec se domníváme, že tyto krátkodobé problémy jsou přechodného charakteru.“ Vinh si rovněž ponechal rating Overweight a cílovou cenu 190 USD, což naznačuje důvěru v dlouhodobý potenciál společnosti navzdory aktuálním výkyvům.
Tento názor není na Wall Street ojedinělý. V pondělí analytička Stacy Rasgonová z Bernstein Research rovněž potvrdila své hodnocení „outperform“ a cílovou cenu 185 USD. Rasgon upozornil, že servery s čipy Nvidia, vyráběné v Mexiku, pravděpodobně nebudou zasaženy novými cly, což zvyšuje konkurenceschopnost společnosti a snižuje riziko přerušení dodavatelského řetězce. To je v době, kdy trh s AI hardwarovými řešeními expanduje doslova raketovým tempem, klíčová informace.
Vývoj akcií Nvidia tak do značné míry reflektuje celkový sentiment na trzích ohledně budoucnosti polovodičového průmyslu. Společnost se nachází ve výhodné pozici díky své dominanci v oblasti čipů pro umělou inteligenci, zejména pro trénink velkých jazykových modelů (LLM), generativní AI a datová centra. Avšak právě vysoké očekávání, která s tímto postavením přicházejí, znamenají také vyšší tlak na výsledky. Nedodržení prognóz, byť jen krátkodobé, může vést k rychlému výprodeji – trh je totiž v této oblasti mimořádně citlivý.
Zároveň je třeba sledovat i konkurenci. Další významní hráči jako Advanced Micro Devices (AMD) nebo Broadcom rovněž zaznamenali v posledních dnech výrazný růst – AMD přidalo 5,9 %, Broadcom dokonce 8,7 %. Tato čísla naznačují, že optimismus není výhradně vázán na Nvidia, ale spíše odráží širší důvěru trhu v budoucnost polovodičového sektoru a zejména jeho úzké propojení s růstem umělé inteligence.
Překonání hranice 100 USD je pro akcie Nvidia důležitým psychologickým milníkem. Pokud se jí podaří tuto úroveň udržet i v následujících dnech a týdnech, může to posílit důvěru investorů a otevřít prostor pro další růst. Vývoj však bude nadále záviset nejen na poptávce po AI technologiích, ale také na geopolitickém klimatu a schopnosti společnosti překonávat krátkodobé logistické a výrobní překážky.
V tuto chvíli má Nvidia vítr v zádech. Ale jak rychle vystoupala nad 100 USD, tak rychle může opět sklouznout dolů – pokud nenaplní očekávání trhu. Teď už totiž nejde jen o to růst, ale především o to, udržet si tempo a důvěru investorů.
