Společnost Nvidia (NVDA) v posledních letech patřila k nejvýkonnějším titulům na trhu.
Každý větší pokles ceny jejích akcií se obvykle setkal s rychlým nákupním zájmem, což vedlo k opětovnému růstu. Rok 2025 však přinesl změnu – akcie Nvidie klesly až o 20 %, i když později část ztrát umazaly. Přesto zůstávají o 9 % níže oproti začátku roku.
Tento pokles byl způsoben kombinací několika faktorů, včetně obav z konkurence, vývoje v oblasti čipů a geopolitických nejistot. Klíčovou otázkou nyní je, zda jsou tyto výprodeje příležitostí k nákupu, nebo varovným signálem pro investory.
Jedním z nejvýznamnějších faktorů, které ovlivnily cenu akcií Nvidie, byla zpráva o čínském startupu DeepSeek, který údajně dokázal vycvičit modely umělé inteligence (AI) na starším čipovém vybavení Nvidie. To vedlo k otázkám, zda nejnovější čipové architektury firmy nejsou zbytečně sofistikované a drahé, což by mohlo omezit budoucí poptávku.
Tato zpráva vyvolala panický výprodej, protože investoři se obávali, že Nvidia může ztratit svou technologickou výhodu. Nicméně analytici a odborníci na umělou inteligenci později tyto obavy zmírnili. Ukázalo se, že DeepSeek pravděpodobně investoval více do svého modelu, než původně uváděl, a že současné čipy Nvidie jsou stále klíčové pro pokročilé AI systémy.
Dalším negativním faktorem byl posun velkých technologických společností k vlastní výrobě čipů. Firmy jako Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta a OpenAI investují do vývoje vlastních AI procesorů, které mohou snížit jejich závislost na produktech Nvidie. Pokud budou tyto čipy úspěšné, může to v budoucnu oslabení poptávky po GPU Nvidie.
Třetím faktorem byly změny v celní politice Spojených států, které vyvolaly obavy z dopadu na obchod a dodavatelské řetězce. Administrativa Bílého domu zavedla nové tarify, jejichž přesné dopady na sektor polovodičů nejsou zatím jasné. Investoři se obávají, že by tato opatření mohla negativně ovlivnit prodeje společnosti v klíčových regionech.
Podnikání Nvidia zůstává silné
Navzdory těmto výzvám se základní podnikání Nvidie nezměnilo a společnost nadále dominuje trhu s grafickými procesory. Ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí Nvidia dosáhla tržeb ve výši 11 miliard dolarů, přičemž její nejnovější čipová architektura Blackwell se rychle stává klíčovým produktem.
Hrubá marže společnosti zůstává nad 70 %, což potvrzuje její silnou cenovou politiku a schopnost udržet vysokou ziskovost i v období zvýšených investic do výzkumu a vývoje. Očekává se, že během letošního roku hrubá marže vzroste zpět do poloviny 70% pásma, což by mělo podpořit celkovou ziskovost.
Dalším pozitivním signálem je rostoucí poptávka po AI infrastruktuře. Navzdory vývoji vlastních čipů velké technologické společnosti stále výrazně investují do produktů Nvidie. Odhaduje se, že Amazon, Microsoft, Alphabet a Meta utratí v roce 2025 více než 320 miliard dolarů za AI čipy, datová centra a související software.
Jaká je budoucnost akcií Nvidia?
Ačkoli krátkodobé turbulence vedly k poklesu ceny akcií, základní růstové faktory zůstávají silné. Nvidia má dominantní pozici na trhu s AI čipy, její technologie jsou klíčové pro současné i budoucí výpočty, a přestože se objevují konkurenti, firma zatím neztrácí svou vedoucí roli.
Pokud by velké technologické společnosti postupně omezily nákupy čipů od Nvidie ve prospěch vlastních řešení, mohlo by to zpomalit růst tržeb. Na druhou stranu, obrovská poptávka po výpočetním výkonu znamená, že Nvidia bude mít nadále silné prodeje, i když část trhu obsadí konkurence.
Co se týče celní politiky, většina analytiků se shoduje, že možné obchodní dohody by mohly zmírnit dopady současných omezení. Pokud k tomu dojde, mohlo by to přinést oživení trhu a pozitivně ovlivnit akcie Nvidie.
Je nyní správný čas na investici?
Pokles akcií může být dobrou příležitostí pro dlouhodobé investory. Nvidia zůstává lídrem v oblasti AI čipů, její ziskovost je stabilní a poptávka po jejích produktech zůstává velmi silná.
Krátkodobé výkyvy způsobené konkurencí a celní politikou by neměly zásadně ovlivnit dlouhodobý růst firmy. Pokud se geopolitická situace stabilizuje a AI sektor nadále poroste, může se cena akcií Nvidie výrazně zotavit.
Z toho důvodu se aktuální situace může jevit jako zajímavá investiční příležitost, zejména pro ty, kteří věří v další rozvoj AI technologií a dominantní roli Nvidie v tomto odvětví.
I přes výrazné poklesy akcií v roce 2025 zůstává Nvidia silnou a ziskovou společností. Investice do AI infrastruktury pokračují a Nvidia má pevné postavení na trhu. Přesto musí firma čelit konkurenci a možným geopolitickým rizikům.
Pokud Nvidia dokáže udržet svůj technologický náskok a vysoké marže, její akcie mají velký prostor pro růst. Aktuální pokles ceny tak může být příležitostí pro investory, kteří věří v budoucnost AI a dlouhodobý potenciál společnosti Nvidia.
