Globální akciové trhy v úterý pokračovaly v růstu, přičemž hlavním motorem byl neutuchající optimismus kolem umělé inteligence, která nadále láká investory k nákupům technologických akcií. Tento trend nejen posouvá vzhůru hlavní burzovní indexy, ale zároveň podporuje i růst alternativních aktiv, jako je zlato. To se díky očekávání dalších snížení úrokových sazeb v USA vyšplhalo na nové rekordní maximum a za poslední měsíc výrazně zhodnotilo.
Evropský index EURO STOXX 600, který dlouho zaostával za americkými protějšky, přidal 0,4 % a těžil hlavně ze sektoru utilit. Německý DAX vzrostl o 0,5 % a francouzský CAC 40 si připsal dokonce 0,7 %. Vývoj však nebyl jednoznačně pozitivní pro všechny tituly. Například nizozemský výrobce čipového vybavení ASML oslabil o 1,2 %, čímž částečně zbrzdil celkový růst indexu.
Na Wall Street vládla podobná nálada. V pondělí padl další rekord, když společnost Nvidia oznámila, že plánuje investici až 100 miliard dolarů do OpenAI. První zařízení pro datová centra mají být dodána v druhé polovině roku 2026. Právě Nvidia je spolu s dalšími obřími technologickými hráči jádrem současného akciového růstu. Takzvaná skupina „Magnificent 7“, tedy sedm největších a nejvlivnějších technologických společností, pohání zisky amerického akciového trhu podobně jako v letech 2023 a 2024. Tehdy stačila úzká skupina akcií k tomu, aby táhla nahoru celé indexy.
Analytici upozorňují, že současné zisky nejsou taženy širokým trhem, ale právě úzkou skupinou technologických gigantů. Momentum fondy i opční obchodníci přesměrovávají kapitál právě do těchto titulů, což zvyšuje jejich valuace a zároveň zajišťuje růst širších indexů. Tato koncentrace však může být i rizikem – pokud by došlo k obratu nálady v technologickém sektoru, celý trh by mohl rychle ztrácet.
Na druhé straně investoři hledají bezpečnější útočiště v podobě zlata. Cena kovu v úterý dosáhla rekordních 3 759,02 USD za unci a od začátku měsíce si připsala téměř 9 %. Podle odborníků je důvodem nejen rostoucí poptávka po alternativních aktivech, ale i sázky na to, že americký Fed bude pokračovat ve snižování úrokových sazeb. Jak upozornil Chris Weston z brokera Pepperstone, investoři tímto krokem diverzifikují svá portfolia a zajišťují se proti možným výkyvům akciového trhu.
Americké indexové futures však v úterý vykazovaly smíšený vývoj. Futures na S&P 500 se prakticky nezměnily, zatímco kontrakty na Nasdaq po dosažení nových maxim klesly o 0,3 %. Trh vyčkával především na vystoupení představitelů americké centrální banky v čele s předsedou Jeromem Powellem. Jejich komentáře mohou naznačit, zda bude Fed pokračovat v cyklu snižování sazeb, který odstartoval minulý týden.
Evropské dluhopisové trhy reagovaly na nové údaje o ekonomické aktivitě. Desetiletý německý výnos se vrátil na úroveň 2,75 %, když data ukázala zrychlení růstu největší evropské ekonomiky. To dočasně uklidnilo investory, kteří sledovali předchozí známky zpomalování.
V Asii se do popředí dostaly akcie čipového sektoru, které těží z globální poptávky po technologických titulech. Jihokorejský index si připsal 0,5 % a za tento měsíc již stoupl o více než 9 %. Japonský Nikkei byl kvůli svátku uzavřen, nicméně v září zatím posílil o 6,5 %. Tchaj-wanské akcie přidaly téměř 7 %. Naopak čínské blue chips stagnovaly a ztrácely na tempu, které bylo v posledních dnech poháněno likviditou.
Širší index MSCI zahrnující asijsko-pacifické akcie mimo Japonsko si připsal jen mírný denní zisk, ale za měsíc je stále 5,5 % v plusu. To ukazuje, že nálada investorů zůstává pozitivní, přestože regionální rozdíly přetrvávají.
Na devizových trzích pokračoval dolar v kolísavém pohybu. Po třech dnech růstu oslabil, zatímco euro se stabilizovalo na 1,179 USD a jen posílil na 147,72 za dolar. Švédská koruna se po snížení úrokových sazeb centrální bankou ustálila na 9,34 za dolar.
Komoditní trhy mezitím čelily protichůdným vlivům. Ceny ropy oslabily navzdory geopolitickému napětí v Rusku a na Blízkém východě. Brent klesl o 0,4 % na 66,27 USD za barel a americká WTI se snížila o 0,3 % na 62,02 USD. Převážily totiž obavy z nadměrné nabídky, která snižuje atraktivitu ropy jako investice.
Celkově lze říci, že akciové trhy v současnosti těží z boomu technologických titulů, především v oblasti umělé inteligence. Zlato dosahuje historických maxim a působí jako zajištění proti rizikům. Vzhledem k očekávání dalších kroků Fedu zůstává nálada investorů optimistická, ale zároveň velmi citlivá na jakékoli nové signály z oblasti měnové politiky.
