Akcie kolísají, protože Trumpovy celní hrozby omezují zisky

Americké akcie se zmítaly, zatímco obchodníci procházeli poslední várku zpráv o příjmech a snažili se odhadnout dopad celní ofenzívy prezidenta Donalda Trumpa.

Index S&P 500 se příliš nezměnil, přičemž na akciový benchmark působil propad zdravotních pojišťoven poté, co společnost UnitedHealth Group Inc. snížila výhled svých zisků na letošní rok. Nasdaq 100 klesl o 0,2 %, zatímco blue-chip Dow Jones Industrial Average se propadl o 1,6 %.

Na trhu dluhopisů se výnosy státních dluhopisů s delší splatností po smíšených ekonomických údajích zvýšily. Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA klesly na nejnižší úroveň za poslední dva měsíce, což signalizuje stabilní trh práce. Mezitím index filadelfského Fedu klesl a zaostal za všemi odhady ekonomů, což je varovný výstřel z výrobního sektoru. Ukazatel dolaru se příliš nezměnil.

Trump uvedl, že ukončení působení předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella ve funkci nemůže přijít dost rychle, a argumentoval tím, že americká centrální banka měla snížit úrokové sazby již letos a v každém případě by tak měla učinit nyní.

Pro Krishnu Guhu ze společnosti Evercore ISI bude nezávislost Fedu v nadcházejících dnech kamenem úrazu, protože sazby se promítají do inflačních očekávání.

„Pokračující důvěra ve Fed při ztrátě důvěry v administrativu formovala dosavadní reakci trhu: reálné sazby / reálné termínové prémie vyšší, dolar nižší, menší výjimečnost USA na akciových trzích – ale dobře zvládnutá inflační očekávání a žádná stagflační panika,“ napsal bývalý výkonný ředitel newyorského Fedu ve zprávě klientům.

Po zmatcích vyvolaných oznámením rozsáhlých amerických odvodů na začátku tohoto měsíce se investoři více zaměřují na vývoj obchodních jednání v jednotlivých zemích. Klíčové otázky se týkají Číny poté, co Peking ve středu naznačil, že má několik podmínek pro souhlas s rozhovory s Trumpovou administrativou.

ECB snížila úrokové sazby již posedmé od loňského června, protože hrozí, že globální obchodní napětí vykolejí hospodářské oživení v regionu. Depozitní sazba byla snížena o čtvrt procentního bodu na 2,25 %, jak předpokládali téměř všichni analytici oslovení agenturou Bloomberg. Evropské akcie oslabily.

Ve středu Powell naznačil, že v otázce cel zaujímá vyčkávací postoj, čímž potlačil naděje, že centrální banka bude jednat rychle, aby uklidnila obavy investorů. Jeho komentáře spolu s obavami z dopadu odvodů na technologický sektor pomohly ukončit dvoudenní konsolidaci akcií.

„Jediný ‚Fed put‘, který by Fed mohl předpokládat, je, kdyby existovalo riziko dislokace trhu, což v tuto chvíli nehrozí,“ řekl Enguerrand Artaz, manažer fondu La Financière de l’Echiquier. „Když se podíváte na údaje, není třeba zasahovat. Pokles trhů není sám o sobě důvodem k intervenci, zejména ne při těchto úrovních ocenění.“

Co se týče zpráv o výsledcích, UnitedHealth Group Inc. se propadla poté, co společnost snížila svůj výhled zisku na celý rok a vykázala zisk za první čtvrtletí pod odhady. Akcie dalších zdravotních pojišťoven se propadly.

Akcie společnosti TSMC kotované na burze v USA vzrostly poté, co hlavní výrobce čipů pro společnosti Nvidia Corp. a Apple Inc. předpověděl tržby za druhé čtvrtletí, které překonaly odhady analytiků.

Na jiném místě vzrostly akcie společnosti Eli Lilly & Co. díky pozitivním údajům ze studie tablet na hubnutí.

Na obchodní frontě zahájily USA a Japonsko jednání s cílem dosáhnout dohody co nejdříve, uvedl hlavní japonský vyjednavač Ryosei Akazawa. Podle něj probíhají přípravy na druhé kolo jednání, které se uskuteční koncem tohoto měsíce.

Země se předhánějí ve vyjednávání dohod s USA, aby odvrátily vysoké dovozní daně, které Trump uvalil – a poté rychle pozastavil – na přibližně 60 obchodních partnerů. Tímto krokem bylo pozastaveno 24% plošné clo na japonský dovoz, ačkoli stále platí 10% základní poplatek – stejně jako 25% odvody na automobily, ocel a hliník.

„Trajektorie americko-japonských obchodních jednání bude i nadále pečlivě sledována, a to nejen kvůli jejich bilaterálním důsledkům, ale také jako potenciální rámec pro to, jak mohou USA přistupovat k obchodním vztahům s dalšími spojenci,“ uvedl Rajeev De Mello, globální makro portfolio manažer ve společnosti Gama Asset Management.

V oblasti komodit zlato dříve ve čtvrtek dosáhlo rekordní hodnoty díky poptávce po útočištích, poté se však se zlepšením rizikového sentimentu snížilo. Ropa rostla již druhý den poté, co USA slíbily snížit íránský vývoz energie na nulu.

Některé hlavní pohyby na trzích:

Akcie