Globální akciové trhy v úterý zaznamenaly pokles, když se investoři soustředili na blížící se americká inflační data, která měla být zveřejněna později během dne. Zpráva přišla krátce poté, co trhy krátce oživil optimismus z prodloužení obchodního příměří mezi Spojenými státy a Čínou do listopadu. Přestože krok amerického prezidenta Donalda Trumpa vyvolal počáteční naděje na zmírnění napětí v mezinárodním obchodě, obavy z inflace a jejího dopadu na měnovou politiku Federálního rezervního systému tento optimismus brzy ochladily.
V Asii se obchodování neslo v pozitivním duchu poté, co Trump podepsal výkonný příkaz, který na dalších 90 dní pozastavil trojciferná cla na čínský dovoz. Tento krok pomohl tokijskému indexu Nikkei dosáhnout historického maxima, a to zejména díky jeho silné závislosti na exportu. V Evropě akcie mírně posílily, protože investoři uvítali snížení rizika, že Čína zaplaví jiné trhy levným zbožím, aby udržela své továrny v provozu.
Nicméně skutečný tón obchodního dne určovala očekávání ohledně údajů o spotřebitelských cenách v USA. Tyto statistiky přicházely jen krátce po nečekaně slabé zprávě o zaměstnanosti z 1. srpna a v době, kdy podniky čím dál častěji hlásí zvýšené inflační tlaky. Podle Mayanka Markandaye z Foresight Group by vyšší než očekávaná inflace výrazně zkomplikovala snahy Fedu o snížení úrokových sazeb. Zmínil také možnost, že by se americká ekonomika mohla dostat do scénáře stagflace – tedy kombinace pomalého růstu a vysoké inflace, která v USA nebyla zaznamenána od 70. let.
V současné době trh stále předpokládá, že Fed v roce 2025 dvakrát sníží sazby. To však vytváří tlak na americký dolar, který navíc oslabuje nejistota kolem hospodářské politiky a osobní útoky Donalda Trumpa na šéfa Fedu Jeroma Powella kvůli udržování restriktivního nastavení měnové politiky. Futures obchodování naznačovalo, že indexy S&P 500 a Nasdaq 100 zůstanou před zveřejněním inflačních dat stabilní, přestože se nacházejí poblíž rekordních úrovní díky silným výsledkům technologických společností.
Měnové trhy bez výrazného pohybu
Dolarový index, který sleduje jeho vývoj proti hlavním měnám, zůstal během úterý beze změny. Podobně stabilní byly také euro a britská libra vůči dolaru. Libra si však připsala 0,4 % vůči australskému dolaru, a to díky očekávání, že Bank of England bude se snižováním sazeb pomalejší než jiné centrální banky. Naopak australská centrální banka v úterý snížila základní sazbu o čtvrt procentního bodu na dvouleté minimum 3,60 %.
Britská ekonomická data navíc ukázala, že růst mezd zůstává kolem 5 %, což je zhruba o dva procentní body nad úrovní slučitelnou s inflačním cílem BoE. I přes zpomalení ekonomiky tak přetrvávají obavy z možného pokračování tlaku na růst cen. BoE přitom minulý týden snížila sazby na 4 %, ale těsným hlasováním a s jasným upozorněním, že riziko mzdově-cenové spirály zůstává.
Signály z Číny a komoditní trhy
Čínské akcie typu blue chip v úterý vzrostly o 0,5 %, k růstu se přidaly i australské akcie. USA a Čína se po celý rok střetávaly v celní válce, jejíž intenzita vyvrcholila sérií jednání v Ženevě, Londýně a Stockholmu zaměřených na snížení vysokých cel. Čínský export v červenci meziročně vzrostl o 7,2 %, čímž překonal očekávání analytiků, avšak ceny výrobců klesly nejvíce za poslední dva roky, což naznačuje slabou domácí poptávku.
Na americkém dluhopisovém trhu zůstaly výnosy desetiletých státních dluhopisů kolem 4,279 %, zatímco dvouleté výnosy, které citlivě reagují na očekávání ohledně sazeb, vzrostly o 1 bazický bod na 3,764 %. V Británii výnosy desetiletých dluhopisů stouply o čtyři bazické body na 4,609 %, protože data o mzdách zvýšila inflační očekávání.
Ceny zlata po pondělním poklesu o téměř 1,6 % mírně vzrostly na 3 352 USD, zatímco ceny ropy se zvýšily před očekávaným setkáním Donalda Trumpa a ruského prezidenta Vladimira Putina, které má 15. srpna řešit ukončení války na Ukrajině. Bitcoin mírně oslabil na 118 680 USD, zatímco ethereum přidalo 1 % na 4 290 USD.
