Analytik KBW David Konrad ve své nedávné výzkumné zprávě uvedl, že navzdory špatným výsledkům v poslední době akcie JPMorgan Chase & Co. nadále rostou na atraktivitě. Navzdory opatrným výrokům generálního ředitele banky jsou podle Konrada pozitivními ukazateli býčí výhled banky a vylepšená prognóza čistých úrokových výnosů pro rok 2024.
Konrad po úpravě své analýzy výrazně zvýšil cílovou cenu pro akcie JPMorgan Chase JPM. USD za akcii na 209 USD za akcii, čímž tato zvýšená cílová cena podtrhuje Konradův pozitivní postoj k finanční budoucnosti banky. Bez ohledu na zvýšenou cílovou cenu si Konrad ponechal pro banku rating “market perform”.
Konrad dále podpořil výhled banky JPMorgan a rozšířil svůj odhad zisku banky za celý rok 2024. Obchodní analytik původně předpokládal 15,92 USD na akcii, nyní svou prognózu zvýšil o 70 centů a zpevnil ji na 16,62 USD na akcii. Výzkumná zpráva zveřejněná tento týden tuto změnu podrobně popisuje. Pozoruhodné je, že konsensuální odhad společnosti FactSet pro zisk na akcii JPMorgan v roce 2024 se zdá být v souladu s Konradovou prognózou a činí zhruba 16,64 USD.
JPMorgan Chase & Co. (JPM)
Převedeno do jednoznačnější řeči, Konrad uvedl, že je nyní “konstruktivnější” ohledně akcií JPMorgan. V odrazu tohoto postoje uvedl, že akcie banky jsou pro investory stále atraktivnější.
Jedním z katalyzátorů Konradova optimismu byla nedávná úprava projekcí ze strany JPMorgan. Na pondělním dni pro investory banka oznámila, že její výhled čistých úrokových výnosů pro rok 2024 se zvýšil o 1 miliardu USD – nyní činí 91 miliard USD.
Býčí úprava výhledu banky však nebyla pro všechny hlavní. Některé investory více zaujaly výhrady, které vyslovil šéf JPMorgan Chase Jamie Dimon. Dimon vyjádřil obezřetnost a poznamenal, že je opatrný ohledně budoucích nákupů akcií společnosti na stávajících cenových úrovních.
Konrad na Dimonův váhavý přístup reagoval ve své úterní výzkumné poznámce, kde naznačil, že “když už jste dobří, je těžké zapůsobit”.
Navzdory posílené optimistické prognóze akcie JPMorgan Chase od zprávy o výsledcích za první čtvrtletí z 12. dubna nedosáhly ve srovnání se svými konkurenty výkonnosti 10,6 %, jak poznamenal Konrad. V současné době se akcie banky obchodují se zhruba 6% přirážkou a nacházejí se tak blízko svých historických úrovní.
Investorský den JPMorgan byl pozoruhodný nejen kvůli vylepšené finanční prognóze, ale také kvůli komentářům Dimona týkajícím se jeho působení ve funkci. Generální ředitel naznačil, že by mohl odejít do důchodu dříve, než se předpokládalo; konkrétní informace však nebyly uvedeny. Stojí za připomenutí, že Dimonovi loni představenstvo banky nabídlo bonus ve výši 50 milionů dolarů, který byl podmíněn tím, že ve své funkci zůstane až do roku 2026.
Ve středu v předobchodní fázi sice akcie JPMorgan Chase poklesly o 0,1 %, ale za měsíc zaznamenaly nárůst o přibližně 3,3 %. Naproti tomu bankovní index KBW Nasdaq BKX se těšil nepatrné převaze s růstem o 3,7 %.
Na provozní úrovni zůstává společnost JPMorgan “opatrně optimistická” ohledně kapitálového trhu díky zlepšujícímu se akciovému prostředí a pokračující silné aktivitě v oblasti pevných příjmů. Kromě toho se bance nadále daří v oblasti správy majetku a aktiv, přičemž probíhají iniciativy zaměřené na zvýšení počtu zaměstnanců globální jednotky privátního bankovnictví.
