Akciové trhy podle analytiků společnosti Fundstrat vstupují do fáze hledání dna, která by mohla znamenat postupné ukončení nedávného výprodeje. Přestože volatilita zůstává vysoká a krátkodobé výkyvy nelze vyloučit, objevují se první technické signály naznačující stabilizaci situace.
Hlavní americké indexy v úvodu týdne zaznamenaly výrazný růst. Index S&P 500 si připsal nejlepší den od května a následně pokračoval v růstu i během další seance. Tento pozitivní vývoj byl podpořen rostoucími nadějemi, že konflikt mezi Spojenými státy a Íránem by mohl brzy směřovat k uklidnění. Růst však nebyl dlouhodobě udržitelný a ve čtvrtek došlo k obratu, když futures na index Dow Jones ztratily více než 700 bodů v reakci na prudký růst cen ropy.
Navzdory této korekci považuje technický stratég Mark Newton ze společnosti Fundstrat dvoudenní růst za významný signál. Podle jeho názoru nešlo pouze o krátkodobé uzavírání krátkých pozic, ale o náznak hlubší změny v dynamice trhu. Tento vývoj podle něj nelze ignorovat, protože může signalizovat postupné vyčerpání prodejního tlaku.
Newton zároveň upozorňuje, že trh pravděpodobně ještě projde obdobím konsolidace. Krátkodobě by podle něj mohlo být zdravé, pokud by indexy stabilizovaly své zisky v následujících dnech, což by vytvořilo atraktivnější poměr mezi rizikem a výnosem pro nové investice. Investoři by se tak měli vyvarovat unáhlených nákupů po krátkodobých růstových vlnách.
Důležitým posunem v jeho hodnocení je změna názoru na další vývoj. Zatímco dříve připouštěl možnost, že trhy mohou klesnout na nová minima, nyní tento scénář považuje za méně pravděpodobný. Podle jeho aktuálního pohledu se americké indexy mohou nacházet v procesu tvorby dna, což by znamenalo postupné uklidnění situace.
Přestože byl nedávný pokles na trzích plošný, jeho průběh byl relativně kontrolovaný. Index S&P 500 ztratil v březnu přibližně 5,1 %, což představuje nejhorší měsíční výkon od roku 2022. Technologický index Nasdaq Composite i průmyslový Dow Jones se dostaly do korekčního pásma. I přes tyto ztráty však vývoj nebyl tak dramatický, jak by se mohlo očekávat vzhledem k cenám ropy přesahujícím 100 dolarů za barel.
Pozitivní signály přicházejí také ze zahraničí. Evropské i asijské akciové trhy vykazují známky oživení, což podle Fundstratu podporuje celkový technický obraz. Evropské indexy zahájily nový měsíc výrazným růstem a japonský index Nikkei zaznamenal silný odraz, který naznačuje zlepšení sentimentu investorů i mimo Spojené státy.
Globální charakter tohoto oživení je důležitý, protože naznačuje, že nejde pouze o lokální fenomén, ale o širší změnu nálady na trzích. Pokud by se tento trend potvrdil, mohl by vytvořit pevnější základ pro stabilizaci akciových trhů v následujících týdnech.
Newton však zároveň varuje, že návrat k předchozím maximům nelze očekávat v krátkém časovém horizontu. Trhy budou pravděpodobně i nadále ovlivňovány geopolitickými událostmi, vývojem cen energií a očekáváním ohledně měnové politiky. Investoři by proto měli počítat s pokračující volatilitou.
Z investičního pohledu tak současná situace představuje přechodnou fázi, ve které se trh snaží najít rovnováhu mezi negativními faktory a postupně se zlepšujícím technickým obrazem. Pro dlouhodobé investory může být tento proces příležitostí k postupnému budování pozic, avšak s důrazem na řízení rizika.
Celkově lze říci, že akciové trhy vysílají první signály stabilizace, ale definitivní potvrzení obratu bude záviset na dalším vývoji makroekonomických a geopolitických faktorů. Investoři by tak měli zůstat obezřetní, ale zároveň sledovat nové příležitosti, které se v tomto prostředí mohou objevit.
