Oznámení o zlepšení obchodních vztahů mezi Spojenými státy a Čínou přineslo silnou pozitivní reakci investorů na akcie společnosti GE HealthCare Technologies.
Tato firma, která se specializuje na zdravotnickou techniku a zároveň působí jako důležitý hráč na globálním trhu, má hluboké vazby na čínský trh – jak v oblasti exportu, tak v oblasti dodavatelských řetězců.
Po zveřejnění zprávy o dočasném zmírnění cel na 90 dní vyskočily akcie GE HealthCare během pondělního obchodování až o 11,3 %. V pozdější fázi dne si stále udržely výrazný zisk, přičemž cena se ustálila na 74,02 USD za akcii, což znamenalo růst o téměř 6 %. Investoři tak začali přehodnocovat výhled hospodaření společnosti s ohledem na nižší obchodní bariéry.
Význam čínského trhu a dopad cel
GE HealthCare Technologies se dlouhodobě spoléhá na čínský trh jako na jednu z klíčových oblastí růstu. Společnost nejen exportuje své produkty do Číny, ale zároveň využívá čínské komponenty ve své výrobě, což z ní činí firmu citlivou na vývoj obchodních vztahů mezi těmito dvěma velmocemi.
Význam tohoto trhu potvrzuje i vedení společnosti, které v posledních kvartálních konferenčních hovorech opakovaně zdůrazňovalo potenciál růstu v čínském zdravotnictví. S tím souvisí i poptávka po špičkových technologiích, jako jsou zobrazovací přístroje a skenery, které GE HealthCare dodává právě do nemocnic a klinik v Číně.
Dopad dříve uvalených cel byl přitom hmatatelný. Už v únoru společnost uvedla, že cla sníží její zisk na akcii (EPS) o 0,05 USD. V dubnu, zhruba měsíc po zavedení cel prezidentem Trumpem v rámci tzv. „Dne osvobození“, GE HealthCare upřesnila, že celkový čistý dopad na zisk bude činit až 0,85 USD na akcii. Pro představu: celoroční výhled zisku na akcii pro rok 2025 se aktuálně pohybuje mezi 3,90 a 4,10 USD, takže celní náklady měly potenciál snížit tento výsledek až o pětinu.
Podle finančního ředitele Jamese Saccara připadá přibližně 0,65 USD z tohoto dopadu právě na obchod s Čínou, což podle jeho slov reflektuje „oboustrannost“ obchodních vztahů – GE HealthCare vyváží zboží do Číny a zároveň nakupuje z této země díly.
Signál pro investory i zdravotnický sektor
Uvolnění obchodních bariér mezi USA a Čínou může podle analytiků změnit dosavadní negativní narativ. Místo očekávaného poklesu ziskovosti se nyní začíná počítat s možným oživením, což se okamžitě projevilo i na burze. Investoři reagovali na oznámení o dočasném snížení cel jako na signál možného zlepšení ziskové dynamiky, a to nejen u GE HealthCare, ale i u dalších firem napojených na mezinárodní dodavatelské řetězce.
Důležité je, že Čína aktivně investuje do zlepšení svého zdravotního systému, a poptávka po vysoce kvalitní diagnostické technice tak zůstává stabilní. GE HealthCare se svou nabídkou v tomto segmentu hraje důležitou roli a každé zmírnění obchodních překážek jí umožňuje lépe obsloužit rostoucí trh.
Kromě vývozu je klíčové i to, že komponenty čínské výroby jsou nedílnou součástí finálních produktů GE HealthCare. Pokud by tedy cla na tyto díly zůstala v platnosti, znamenalo by to nejen vyšší náklady, ale i potenciální problémy s plynulostí výroby. Aktuální obchodní uvolnění tak poskytuje společnosti časový prostor, během něhož může optimalizovat svou nákladovou strukturu a připravit se na další vývoj.
Další vývoj bude záviset na politických rozhodnutích
Ačkoliv současné zmírnění cel má pozitivní dopad, je třeba mít na paměti, že jde zatím o dočasné opatření v délce 90 dnů. Vše tak bude záležet na dalším průběhu jednání mezi americkou a čínskou vládou. Prezident Donald Trump zatím nevyloučil možnost, že cla na některé produkty – včetně zdravotnického vybavení – budou v případě neúspěšných jednání opět navýšena.
Trump navíc během pondělního projevu oznámil, že se v nadcházejících dnech chystá telefonický rozhovor s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem, který by mohl naznačit další směřování vztahů mezi oběma zeměmi. Investoři tak budou bedlivě sledovat jakýkoliv posun v komunikaci, protože ten může mít zásadní dopad nejen na obchodní bilanci, ale i na výkonnost firem jako GE HealthCare.
Z hlediska investičního výhledu zůstává klíčové, zda se podaří dojednat trvalejší snížení cel, nebo zda se obchodní napětí opět vystupňuje. Z krátkodobého pohledu však trh reagoval pozitivně a GE HealthCare se díky své mezinárodní expozici stala jedním z největších vítězů tohoto obratu.
