Akcie společnosti Figma ve středu v prodlouženém obchodování prudce oslabily o 14 % poté, co společnost zveřejnila svou první zprávu o výnosech od svého červencového vstupu na burzu. Přestože výsledky společnosti překonaly očekávání tržeb analytiků, investoři zareagovali negativně zejména kvůli obavám o budoucí růst, monetizaci nových produktů a postupné vypršení blokací prodeje akcií.
Silný růst tržeb, ale vysoká očekávání trhu
Podle výsledků zveřejněných ve středu společnost Figma dosáhla ve druhém čtvrtletí tržeb 249,6 milionu USD, což mírně překonalo konsenzus analytiků LSEG ve výši 248,8 milionu USD. Oproti stejnému období loňského roku jde o růst o 41 %, což potvrzuje, že společnost si i po vstupu na burzu udržuje silné tempo expanze.
Čistý zisk za čtvrtletí činil 846 tisíc USD, zatímco ve druhém čtvrtletí roku 2024 Figma vykázala ztrátu 827,9 milionu USD. Upravený provozní zisk dosáhl 11,5 milionu USD, což je rovněž v souladu s očekáváním, neboť předchozí odhady počítaly s rozmezím 9 až 12 milionů USD.
Navzdory solidním výsledkům ale investoři očekávali výraznější překvapení na straně ziskovosti, což se stalo jedním z hlavních důvodů prudkého poklesu ceny akcií.
Figma, Inc. (FIG)
Prognóza na další čtvrtletí překonala konsenzus
Společnost poskytla také odhad pro třetí čtvrtletí, ve kterém očekává tržby v rozmezí 263 až 265 milionů USD. To by znamenalo meziroční růst zhruba 33 %. Tento výhled je vyšší než konsenzus LSEG, který odhadoval 256,8 milionu USD.
Za celý fiskální rok Figma očekává upravený provozní zisk v rozmezí 88 až 98 milionů USD a tržby přes 1,02 miliardy USD, což představuje růst přibližně 37 %. Tento odhad je rovněž mírně nad očekáváním analytiků, kteří počítali s hodnotou 1,01 miliardy USD.
Podle vyjádření generálního ředitele Dylana Fielda společnost očekává, že růst v následujících čtvrtletích podpoří zejména nové produkty založené na umělé inteligenci a rozšiřování zákaznické základny, ale připustil, že dynamika tržeb se může krátkodobě zpomalit kvůli vysoké srovnávací základně z loňského roku.
Nové produkty a AI strategie společnosti
Ve druhém čtvrtletí Figma oznámila několik novinek, které mají posílit její pozici na trhu. Nejvýznamnější z nich je Figma Make, nástroj využívající umělou inteligenci pro automatizované generování návrhů aplikací a webových stránek na základě uživatelských popisů.
Dalším krokem je Figma Sites, která umožňuje přeměnit návrhy vytvořené v Figmě na plně funkční webové stránky, což má potenciál zásadně rozšířit nabídku společnosti směrem k vývojářům i koncovým zákazníkům.
Kromě toho společnost uskutečnila dvě důležité akvizice – startupu Modyfi, který se zaměřuje na vektorovou grafiku, a startupu Payload, jenž vyvíjí systémy pro správu obsahu. Tyto akvizice mají posílit integraci AI a rozšířit možnosti pro designéry i vývojáře.
Podle finančního ředitele Praveera Melwaniho společnost zatím neúčtuje poplatky za své nové produkty založené na AI, ale náklady již zahrnula do finančních modelů. V budoucnu Figma plánuje zavést prodej AI kreditů, což by mělo pomoci zvýšit výnosy a podpořit růst.
Dopad AI na trh designového softwaru
Generální ředitel Dylan Field uvedl, že rozvoj AI v oblasti softwarového designu neznamená nahrazení lidských designérů, ale naopak zvýší jejich roli. Podle něj se s rozvojem generativní AI stane ještě důležitější lidský kreativní dotek, protože software umožní rychlejší prototypování, ale konečné úpravy a estetická rozhodnutí budou stále v rukou odborníků.
Společnost navíc představila vibe-coding tools, které umožňují efektivnější využití AI při tvorbě vizuální identity a uživatelského rozhraní. To by mělo posílit konkurenceschopnost Figmy vůči rivalům, jako jsou Adobe, Sketch nebo Canva.
Retence zákazníků a výzvy před firmou
Figma dosáhla čisté míry retence 129 %, což znamená, že existující zákazníci rozšiřují své licence a utrácejí více než v minulosti. Tento údaj je však mírně nižší než v prvním čtvrtletí, kdy dosahoval 132 %.
Společnost má k dnešnímu dni 1 119 zákazníků, kteří platí více než 100 000 USD ročně, což představuje nárůst oproti 1 031 zákazníkům z březnového čtvrtletí.
Podle zveřejněného podání má Figma také 1,6 miliardy USD v hotovosti, peněžních ekvivalentech a obchodovatelných cenných papírech. Zajímavostí je, že z této částky je 90,8 milionu USD investováno do bitcoinového ETF. Field však zdůraznil, že společnost nechce být vnímána jako kryptoměnový investor a tato pozice je součástí diverzifikované strategie správy financí.
Vypršení blokací a tlak na cenu akcií
Negativní reakce investorů na výsledky byla částečně způsobena i blížícím se vypršením blokace prodeje akcií. Po uzavření trhu 4. září vyprší blokace prodeje u 25 % akcií držených některými zaměstnanci. Dalších 35 % akcií má být uvolněno až v srpnu 2026.
Trhy se obávají, že tato situace povede k vyššímu objemu prodejů a tím k dalšímu tlaku na cenu akcií.
Ve středu akcie Figmy uzavřely na ceně 68,13 USD. Při IPO byla cena stanovena na 33 USD, přičemž se očekával růst až na 115,50 USD. Současný vývoj tak ukazuje na vyšší volatilitu titulu a citlivost investorů na budoucí vyhlídky společnosti.
Shrnutí
Společnost Figma zveřejnila svou první výsledkovou zprávu od IPO a vykázala solidní růst tržeb a návrat k ziskovosti, ale akcie přesto prudce klesly kvůli obavám o budoucí monetizaci AI produktů, zpomalující dynamiku retence zákazníků a blížící se vypršení blokací prodeje akcií. Společnost se nyní zaměřuje na rozvoj AI nástrojů, posílení zákaznické základny a udržení konkurenceschopnosti na rychle rostoucím trhu designového softwaru.
