Akcie společnosti Disney se aktuálně obchodují na úrovních, které podle analytiků představují zajímavou investiční příležitost. Investiční společnost Raymond James nedávno přistoupila ke zvýšení doporučení na „outperform“ z předchozího neutrálního hodnocení a zároveň stanovila cílovou cenu na 115 dolarů za akcii. Tento cíl naznačuje přibližně 19% potenciál růstu oproti nedávným úrovním.
Základním argumentem pro optimistický výhled je skutečnost, že akcie společnosti Disney se obchodují s výrazným diskontem vůči historickým valuacím. Podle analytiků odpovídá současné ocenění přibližně 14násobku očekávaných budoucích zisků, což je pod desetiletým průměrem. Tento diskont je přičítán především makroekonomickým obavám a slabší návštěvnosti tematických parků, které v posledních měsících negativně ovlivňují sentiment investorů.
The Walt Disney Company (DIS)
Akcie Disney od začátku roku oslabily přibližně o 15 %, což odráží obavy z možného poklesu návštěvnosti parků, zejména ze strany zahraničních turistů. Tento trend je patrný především v domácích parcích ve Spojených státech, kde se společnost potýká s nižším přílivem mezinárodních návštěvníků. Zároveň roste konkurence ze strany společnosti Universal Studios, která otevřela nový zábavní komplex Epic Universe a snaží se přilákat část zákazníků na svou stranu.
Navzdory těmto výzvám analytici upozorňují, že současné problémy mohou být do značné míry dočasné a již započítané v ceně akcií. Podle Ric Prentisse ze společnosti Raymond James představují současné makroekonomické podmínky a slabší návštěvnost spíše příležitost k nákupu než důvod k obavám. Firma navíc provedla detailní analýzu různých scénářů vývoje, včetně pesimistických variant, a dospěla k závěru, že akcie zůstávají historicky levné i v případě nepříznivého vývoje.
Důležitým faktorem pro budoucí růst jsou nové projekty a investice, které by měly postupně kompenzovat slabší výkon některých segmentů. Disney plánuje spuštění dvou nových výletních lodí, což rozšíří jeho přítomnost v segmentu zábavních plaveb. Dalším významným projektem je tematická expanze inspirovaná populární značkou Frozen v Disneylandu v Paříži, která by měla přilákat nové návštěvníky a podpořit tržby.
Zásadní roli v investičním příběhu společnosti však hraje segment streamovacích služeb. Podle dostupných odhadů by právě tento segment měl být hlavním zdrojem růstu provozního zisku v období mezi fiskálním rokem 2025 a 2028. Streaming tak postupně přebírá roli klíčového pilíře byznysu, což snižuje závislost společnosti na výkonnosti tematických parků.
Analytici zároveň upozorňují na pozitivní vývoj v oblasti mediálního obsahu a sportovních práv. Očekává se, že náklady na vysílací práva by mohly být v následujících letech příznivější, což by mohlo zlepšit marže v televizním i streamovacím segmentu. Lepší srovnávací základna v oblasti obsahu by navíc mohla přispět k postupnému zlepšování finančních výsledků.
Z pohledu širšího trhu není názor Raymond James nijak ojedinělý. Konsenzus analytiků zůstává převážně pozitivní, přičemž většina z nich doporučuje akcie Disney k nákupu. Tento fakt naznačuje, že současné ocenění je vnímáno jako atraktivní napříč investiční komunitou.
Celkově lze říci, že Disney se nachází v přechodném období, kdy krátkodobé problémy vytvářejí tlak na cenu akcií, zatímco dlouhodobé růstové faktory zůstávají zachovány. Pro investory, kteří jsou ochotni akceptovat vyšší míru nejistoty v krátkodobém horizontu, tak může současná situace představovat zajímavou vstupní příležitost.
