Světové akciové trhy se ve čtvrtek pohybovaly blízko historických maxim, zatímco dolar mírně posiloval. Investoři vyčkávali na zásadní ekonomické události – rozhodnutí Evropské centrální banky o úrokových sazbách a zveřejnění nejnovějších údajů o inflaci ve Spojených státech. Napětí na trzích bylo znát, protože jakékoliv překvapení v těchto oblastech by mohlo výrazně ovlivnit další směřování akcií, měn, komodit i dluhopisů.
Očekávání kolem rozhodnutí ECB
Evropské burzy zahájily den relativně klidně, protože analytici očekávali, že ECB ponechá hlavní úrokovou sazbu na 2 %. Tento krok by znamenal druhé po sobě jdoucí zasedání bez změny měnové politiky, přestože část trhu doufá, že banka otevře dveře pro další snižování sazeb v budoucnu. Strateg ABN AMRO Benoit Begoc k tomu uvedl, že klíčovou otázkou je, proč ECB sazby nesnižuje rychleji, když evropskou ekonomiku nadále brzdí deflační tlaky a nízká spotřebitelská důvěra.
Před samotným rozhodnutím ECB, které je naplánováno na 12:15 GMT, vzrostl panevropský index STOXX 600 o 0,3 %, zatímco výnos německých desetiletých dluhopisů klesl na 2,65 % poté, co minulý týden dosáhl maxima 2,80 %. Trh tedy ukazuje, že investoři jsou opatrní, ale věří v udržení stabilní měnové politiky.
Euro se obchodovalo kolem úrovně 1,1690 USD, což znamená, že za letošní rok posílilo vůči dolaru o téměř 13 %. Zajímavostí je, že výpůjční náklady Francie, ovlivněné politickými tlaky, se navzdory očekáváním zatím nedostaly nad úroveň Itálie, což může být signálem určité stability v rámci eurozóny.
Americká inflace a politika Fedu v centru pozornosti
Velkou roli hrají také očekávané údaje o inflaci ve Spojených státech, které mohou výrazně ovlivnit měnovou politiku americké centrální banky (Fed). Investoři aktuálně spekulují o trojím snížení sazeb do konce roku, přičemž trhy již plně započítaly čtvrtprocentní pokles sazeb na nadcházejícím zasedání Fedu. Pravděpodobnost výraznějšího snížení o 50 bazických bodů zůstává nízká – kolem 8 %.
Podle průzkumu agentury Reuters by měl srpnový index spotřebitelských cen (CPI) meziročně vzrůst o 2,9 %, což by představovalo největší nárůst od letošního ledna. Jádrová inflace, která vylučuje volatilní složky jako potraviny a energie, by podle očekávání měla zůstat na úrovni 3,1 %. Julien Lafargue, hlavní tržní stratég Barclays Private Bank, upozorňuje, že pokud data nepřinesou výrazné překvapení, investoři pravděpodobně zachovají svůj „holubičí“ přístup a budou dál sázet na uvolňování měnové politiky.
Technologické akcie a globální burzy v růstovém módu
Asijské trhy ve čtvrtek pokračovaly v růstu, především díky silnému výkonu technologických společností. Japonský index Nikkei vzrostl o 1,2 % a dosáhl nového historického maxima. Jižní Korea následovala s růstem 0,9 %, zatímco tchajwanský trh se držel stabilně v blízkosti rekordních hodnot.
Jedním z hlavních tahounů byl prudký růst akcií společnosti Oracle, která ve středu zaznamenala ohromující 36% nárůst. Tento skok byl největším jednodenním ziskem společnosti od roku 1992 a podpořil nejen Nasdaq, ale i globální technologické tituly. V Tokiu na to okamžitě reagovala SoftBank, jejíž akcie vyskočily o téměř 10 %, protože Oracle je jejím strategickým partnerem v projektu Stargate.
Futures na Wall Street signalizovaly další posílení hlavních amerických indexů, protože růst technologických gigantů táhne celý trh. Index S&P 500 a Nasdaq se díky tomu přiblížily dalším rekordním hodnotám.
Komodity a dluhopisy pod vlivem geopolitiky
Na komoditních trzích se situace uklidnila po středečním růstu cen ropy o více než 1 %. Pokles následoval poté, co Polsko sestřelilo podezřelé ruské drony, což vyvolalo debaty o nových sankcích vůči Rusku. Do hry vstoupily i geopolitické faktory na Blízkém východě – útok Izraele na vedení Hamásu v Kataru posílil nervozitu investorů.
Zlato, tradiční bezpečný přístav, se po nedávných rekordních maximech stabilizovalo, zatímco měď si vzala oddechový čas po více než 20% růstu od dubna, který byl vyvolán zavedením nových amerických cel prezidentem Donaldem Trumpem.
Na dluhopisových trzích zůstávají výnosy volatilní. Desetileté americké státní dluhopisy vzrostly o 2 bazické body na 4,05 %, zatímco výnosy třicetiletých dluhopisů se pohybují kolem 4,70 %. Trhy také bedlivě sledují dnešní aukci 30letých státních dluhopisů v hodnotě 22 miliard dolarů, která bude dalším ukazatelem zájmu investorů o dlouhodobé americké papíry.
Shrnutí
Globální trhy vstupují do čtvrteční seance s opatrností, protože rozhodnutí ECB a nová data o americké inflaci mohou zásadně ovlivnit další vývoj. Vysoké valuace akcií, zejména technologických gigantů, zvyšují citlivost trhu na jakékoliv změny měnové politiky. Investoři proto sledují centrální banky a makroekonomická data více než kdy jindy.
