Americké akciové trhy a trhy s cennými papíry zaznamenaly silný růst poté, co si nově zvolený prezident Donald Trump vybral na post ministra financí Scotta Bessenta, manažera hedgeového fondu Key Square Group. To je považováno za obezřetnou volbu, která by měla vnést do americké ekonomiky a finančních trhů určitou míru stability.
Futures na americké akcie vzrostly nejméně o 0,5 %, zatímco výnosy desetiletých státních dluhopisů se snížily o šest bazických bodů a dosáhly úrovně 4,34 %. Většina ostatních tržních indexů včetně dolaru a bitcoinu se také odrazila od nedávného víkendového poklesu.
Analytici se domnívají, že tento pozoruhodný posun ve směru trhu byl způsoben takzvaným Trumpovým obchodem, který se vyznačoval prudkým růstem hodnoty dolaru a silným vzestupem Bitcoinu. Zdá se však, že nadšení kolem těchto aktiv opadlo, protože investoři omezují svá očekávání ohledně možného Trumpova snížení daní a zvýšení cel. Finanční experti zastávají názor, že takové kroky mohou udržet zvýšené úrokové sazby a podpořit zelenou bankovku.
Zajímavé je, že Bessentova nominace zmírnila obavy trhu ohledně údajného programu zvoleného prezidenta v oblasti inflační politiky. Předtím byly tyto obavy zodpovědné především za drastický výprodej státních dluhopisů, který výrazně zvýšil referenční výnosy státních dluhopisů na čtyřměsíční maximum. Přestože podporuje Trumpovy plány na snížení cel a daní, zdá se, že investoři dávají přednost Bessentově příklonu k upřednostňování tržní a ekonomické stability.
Podle Colina Grahama, vedoucího oddělení Multi-Asset Strategies ve společnosti Robeco, tyto pohyby na trhu “umožňují vytyčit směr budoucí politiky”. Dodává, že Bessent je “vnímán jako umírněnější, pokud jde o cla, což by mohlo být chápáno jako pozitivum pro dluhopisy”.
Dolarový index agentury Bloomberg zaznamenal nejvýraznější pokles za posledních čtrnáct dní. Obchodníci, kteří vsadili na Trumpovu fiskální politiku včetně přísných obchodních cel a konstantního hospodářského růstu, předtím do pátku osm týdnů po sobě poháněli růst dolaru.
Podle člena Rady guvernérů Evropské centrální banky Francoise Villeroye de Galhaua se bude politika ECB nadále vyvíjet nezávisle na krocích Federálního rezervního systému. Tento komentář vedl k prudkému růstu eura vůči zelené bankovce.
Na trhu podnikových fúzí a akvizic byla také zaznamenána značná aktivita, když UniCredit SpA oznámila nabídku na koupi všech akcií domácího konkurenta Banco BPM v hodnotě 10 mld. eur. Akcie Banco BPM tak vzrostly o 8,5 %. Naopak akcie Commerzbank se propadly o 7,2 % a akcie UniCredit klesly o 2,5 %.
V dalších obchodních zprávách společnost Anglo American Plc oznámila, že prodá své aktivity v oblasti výroby ocelového uhlí společnosti Peabody Energy až za 3,78 miliardy dolarů. Tato zpráva podpořila akcie Anglo American v Londýně, protože plán restrukturalizace společnosti postupuje.
Akcie společnosti ITV Plc výrazně vzrostly v reakci na zprávu Sky News, podle níž se o společnost zajímají potenciální kupci.
Při pohledu do budoucnosti stratég RBC Capital Markets Lori Calvasina předpokládá, že index S&P 500 dosáhne do konce roku 2025 úrovně 6 600 bodů. Navzdory potenciálním krátkodobým ztrátám po současné 25% rally se očekává, že akcie budou těžit z pokračujícího silného růstu ekonomiky a zisků, příznivého politického větru a další úlevy v oblasti inflace.
Na komoditních trzích došlo také k pohybu, přičemž ceny ropy klesly poté, co Izrael oznámil potenciální dohodu o příměří s libanonskou teroristickou skupinou Hizballáh. Ceny zlata po 20měsíčním nárůstu v minulém týdnu také klesly.
Samostatně budou obchodníci pozorně analyzovat zápis z listopadového zasedání Federálního rezervního systému, údaje o spotřebitelské důvěře a výdajích na osobní spotřebu, aby vyhodnotili potenciál pro snížení sazeb v nadcházejícím roce. Mezitím se očekává, že brzy dorazí salva údajů o inflaci a růstu v Evropě. Tento vývoj by měl poskytnout další kontextuální poznatky pro investory a celkové prostředí finančních trhů.
