Debata o umělé inteligenci patří v posledních dvou letech mezi nejvýraznější témata na finančních trzích. Investoři po celém světě sledují prudký růst technologických akcií, přičemž vývoj u společností spojených s AI často vyvolává naděje i obavy zároveň. Finanční poradce Eric Diton ze společnosti The Wealth Alliance však upozorňuje, že ačkoliv může být umělá inteligence skutečně revoluční silou, neznamená to, že by investoři měli opustit základní principy řízení portfolia.
Podle Ditona je diverzifikace stále nenahraditelným nástrojem, který chrání dlouhodobé investiční výnosy před extrémními výkyvy. V rozhovoru pro CNBC připomíná, že žádná technologická vlna netrvá věčně a každý prudký růst může být vystřídán obdobím stagnace či korekce. To platí zejména pro umělou inteligenci, kde jsou ocenění některých akcií podle části analytiků napjatá. Diton konkrétně zdůrazňuje, že není rozumné vytvářet portfolio, které představuje jednu velkou sázku na AI a technologie. Připomíná také rizika spojená s regulacemi nebo příchodem nečekaných zahraničních konkurentů, například z Číny. Právě tyto faktory mohou změnit dynamiku trhu během krátké doby.
Citlivost technologických titulů se naplno projevila i na výkonnosti indexu Nasdaq Composite. Ten v listopadu ztratil téměř 2 %, a i když se později částečně zotavil, během měsíce byl v jednu chvíli téměř o 8 % níže než na konci října. V porovnání s indexy Dow Jones a S&P 500, které si připsaly mírné zisky, tak Nasdaq vykázal zvýšenou volatilitu. To je signál, že investoři stále vyhodnocují, zda ocenění spojená s AI nepřekročila realitu růstu tržeb.
Přesto některé akcie v AI sektoru zaznamenaly slušné oživení. Společnosti Broadcom či Palantir Technologies během týdne vykázaly solidní zisky a pomohly trhu napravit část ztrát. Diton však upozorňuje, že investiční příležitosti nekončí u technologických firem. Umělá inteligence podle něj přinese vyšší efektivitu napříč celou ekonomikou a společnosti z mnoha odvětví díky ní dosáhnou vyšších zisků. Tím se otevírá prostor pro růst hodnoty firem i mimo technologický svět.
Ve svém výhledu označuje Diton za jednu z klíčových diverzifikačních cest rozvíjející se trhy. Argumentuje tím, že některé z největších a nejrychleji rostoucích společností světa sídlí mimo Spojené státy. Slabší americký dolar pak letos výrazně zlepšil výkonnost zahraničních akcií. Index amerických velkých společností si v roce 2025 připsal více než 16 %, avšak fond iShares MSCI Emerging Markets ETF vzrostl téměř o 30 %, což podtrhuje atraktivitu těchto trhů.
Druhým odvětvím, na které upozorňuje, je zdravotnictví. Ten je jedním z nejvýkonnějších sektorů indexu S&P 500 v letošním roce. V posledním měsíci vzrostl o 8 % a za uplynulé tři měsíce o více než 16 %. Tento růst podporují nejen inovace v oblasti terapie a diagnostiky, ale také strukturální trendy, jako je stárnutí populace a rostoucí poptávka po zdravotní péči. AI navíc umožňuje rychlejší vývoj léků, efektivnější analýzu dat a lepší péči o pacienty, čímž zvyšuje produktivitu celého sektoru.
Překvapivým, ale logickým tipem jsou podle Ditona také utility – tradičně považované za defenzivní a spíše „nudné“ společnosti. Ty však letos posílily o více než 19 % a staly se třetím nejvýkonnějším segmentem indexu S&P 500. Diton je dokonce nazývá „tajnou AI hrou“, a to díky prudce rostoucí poptávce po energii, kterou vyžadují datová centra, superpočítače a rozvoj velkých modelů umělé inteligence. Energetická infrastruktura je pro technologický růst nezbytná, a společnosti v sektoru utilit tak těží z dlouhodobého a předvídatelného růstu poptávky. Podle Ditona nejsou utility již jen stabilní součástí portfolia, ale stávají se přímými příjemci boomu v oblasti AI.
Z jeho pohledu tedy nejde o to vyhýbat se technologickým či AI titulům, ale najít zdravou rovnováhu. Umělá inteligence má potenciál změnit svět a investoři by podle něj měli být k trhu jako celku optimističtí. Klíčové však je nesázet vše na jeden scénář. Diverzifikace zůstává základním kamenem úspěšného investování a umožňuje investorům profitovat z růstu různých částí trhu, zatímco jejich portfolia chrání před náhlými a nepředvídatelnými otřesy.
