UBS, jedna z předních světových společností poskytujících finanční služby, předpokládá, že index S&P 500 dosáhne do konce roku hodnoty 5 600, což je spolu s Brianem Belskim z BMO nejvyšší hodnota na Wall Street. Banka tento zvýšený cíl oznámila v úterý a jako důvody zvýšení uvedla lepší než očekávaný růst zisků a snižující se riziko recese pro americkou ekonomiku.
Jonathan Golub, stratég UBS zodpovědný za tuto nejnovější projekci, zahájil rok s cílem 4 850, který v únoru vzrostl na 5 400, a to s ohledem na odolnost ekonomiky patrnou během posledních výkonů trhu. Jeho nejnovější předpověď odhaduje další 5,6% růst trhu oproti závěru trhu z minulého pátku.
Tento nejnovější býčí cíl stanovený Golubem přichází v návaznosti na robustní rok pro index S&P 500, který je v současné době na úrovni 5 300 bodů, což představuje nárůst o 11 % za rok 2024, a překvapuje tak mnohé stratégy z Wall Street. Ti se snažili udržet krok s rally, kterou poháněly faktory jako nadšení spojené s umělou inteligencí a silná domácí ekonomika. Před těmito revizemi směrem nahoru žádný z tržních expertů sledovaných v průzkumu CNBC Pro Strategist Survey nepředpokládal, že by index S&P 500 dosáhl úrovně 5 300 bodů.
Optimistická prognóza UBS zohledňuje také solidní růst zisků, který ve fiskálním čtvrtletí překonal očekávání. Původně se předpokládalo, že růst zisků v 1. čtvrtletí bude činit pouhých 4,1 %. Na základě údajů o výkonnosti všech společností z indexu S&P 500 však nyní místo toho směřují k solidní hodnotě 10,6 %.
Odhady zisků ve 2. čtvrtletí rovněž vykazují známky silného trendu, neboť podle Goluba zůstávají “poměrně robustní”. Dále poznamenal, že všechny tyto rostoucí trendy “podporují další růst trhu”.
Golubův odhad zisku na akcii (EPS) společnosti S&P pro rok 2024 zaznamenal další zvýšení na 245 USD z 240 USD a jeho odhad pro rok 2025 byl zvýšen na 260 USD z předchozí hodnoty 255 USD.
Golubova UBS pokračuje v nadšení z letošní výkonnosti akciového trhu i přesto, že obchodníci zmírnili svůj výhled ohledně snižování sazeb Federálního rezervního systému. Ty byly ještě nedávno považovány za nedílnou součást udržující motor býčího trhu v chodu.
Základní rizika spojená s potenciální hospodářskou recesí patřila mezi rozhodující faktory, které byly zohledněny při zvyšování cílové hodnoty pro konec roku. Tato rizika recese se snižují, což se odráží v zásadních ukazatelích, jako jsou průzkumy ekonomů a index finančních podmínek chicagského Fedu.
Brian Belski ze společnosti BMO rovněž stanovil svůj cíl na tehdejší maximum na Wall Street před dvěma týdny, a nadále tak byl optimistický, pokud jde o dynamiku trhu. Toto sladění vypovídá o důvěře Wall Street v současný vývoj trhu i v podmínkách dřívějšího strachu z možných změn politiky Federálního rezervního systému.
Vzhledem k těmto faktorům je důležité poznamenat, že prognózy zůstávají jen prognózami, které jsou podmíněny nesčetnými nepředvídatelnými faktory. Zdá se však, že konsenzus se shoduje na tom, že prozatím má rostoucí trend stále nohy.
Závěrem lze říci, že zvýšení cílové hodnoty UBS svědčí o všeobecném optimismu na Wall Street, pokud jde o výkonnost trhu a celkovou odolnost ekonomiky v druhé polovině roku. Zdá se, že index S&P 500 i současné ekonomické podmínky skutečně potvrzují správnost starého přísloví, že “trend je tvůj přítel”. Přesto je však nutné neustále sledovat horizont, protože jedinou konstantou na trzích zůstává změna. Tato dynamická povaha finančního prostředí posiluje potřebu neustálého přehodnocování a kontroly prognóz.
