Asijské akciové trhy v pondělí rostly díky očekávání snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému (Fed) v letošním roce, zatímco americký dolar mírně oslabil. Nadcházející údaje o inflaci v USA, jejichž zveřejnění je naplánováno na tento týden, pravděpodobně ukážou zmírnění cenového tlaku, což udá tón očekávání ohledně měnové politiky.
Asijsko-pacifický index MSCI zaznamenal největší nárůst od 16. května, k čemuž přispěly především akciové indexy v Hongkongu, Číně a Japonsku. Futures na americké a evropské akcie mezitím zůstaly stabilní. Různé měny včetně eura, libry a jenu vykázaly mírné posílení vůči americkému dolaru.
Globální investoři nadále chovají naději, že Fed společně s Evropskou centrální bankou (ECB) a jejich protějšky přikročí ke snížení úrokových sazeb v roce 2024. Toto očekávání spolu s dobrými hospodářskými výsledky společností a náznaky ze strany amerických představitelů, že další zvyšování sazeb je nepravděpodobné, podnítilo pozitivní náladu investorů.
“Trhy pokračují v konsolidaci, zatímco globální investoři nadále rozlišují známky ekonomického zdraví USA a pravděpodobnou měnovou dráhu Fedu,” vysvětlil Edward Ng, senior portfolio manažer ve společnosti Nikko Asset Management Asia Ltd. Pozorování se zaměří na tisk amerického indexu PCE (index cen výdajů na osobní spotřebu), který bude zveřejněn tento pátek, protože může poskytnout další směry pro budoucí pohyb trhu.
V očekávání možných politických změn budou obchodníci po celém světě tento týden pozorně sledovat řadu údajů o inflaci od Austrálie po Japonsko, eurozónu a USA. Předpokládá se, že Fedem preferovaný ukazatel základní inflace, který bude zveřejněn v pátek, vykáže určitou úlevu.
Očekává se, že ECB provede své první snížení sazeb od červnového ukončení bezprecedentní kampaně zpřísňování. Američtí představitelé však ke změnám v politice přistupují pozvolněji, přičemž předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell zdůraznil, že před snížením sazeb je třeba získat důkladnější důkaz o udržitelné inflaci na cestě k dosažení jejich 2% cíle.
Zástupci obou bank budou tento týden hovořit. Philip Lane, hlavní ekonom ECB, by měl v pondělí v Dublinu hovořit o inflaci. Z amerického Federálního rezervního systému by mělo v nadcházejících dnech promluvit několik klíčových osobností včetně Johna Williamse, Lisy Cookové, Neela Kashkariho a Lorie Loganové.
Charu Chanana ze společnosti Saxo Capital Markets uvedl, že “rizikový sentiment je po zmírnění inflačních očekávání optimistický”, což naznačuje pozitivní vliv amerických dat.
V souvislosti s tím by se pravidlo “T+1”, které stanoví, že se americké akcie vypořádávají v jeden den místo dvou, mohlo stát pro zahraniční investory výzvou. Pravidlo vstupuje v platnost v době, kdy se obchodníci vracejí z prodlouženého víkendu – britské i americké trhy jsou v pondělí kvůli svátkům zavřené.
Zlepšení nálady investorů bylo dále podpořeno růstem zisků čínských průmyslových podniků v dubnu. K tomuto trendu přispěla především vládou vedená snaha o modernizaci zařízení, rostoucí exportní poptávka a cyklický globální boom technologických produktů, jako jsou čipy.
Růst hodnoty zaznamenalo také zlato. V letošním roce došlo k řadě nárůstů cen komodit, převážně v důsledku omezení nabídky, zvýšené poptávky a dokonce i spekulativních aktivit.
Po největším týdenním poklesu za poslední čtyři týdny se směrem vzhůru vydaly i ceny ropy. Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a její partneři se 2. června chystají sejít online, aby jednali o strategii snižování dodávek.
Tento týden se očekávají klíčové události, včetně projevu ECB o inflaci v Dublinu, jednání mezi MMF a ukrajinskými úřady o hospodářské politice, protože Ukrajina se snaží uvolnit další tranši pomoci ve výši 2,2 mld. dolarů, a řada řečníků amerického Federálního rezervního systému na různých akcích. Zveřejněny budou také významné mezinárodní ekonomické údaje ze zemí, jako je Jihoafrická republika, Kanada, eurozóna a Turecko, a oznámení z Japonska.
V oblasti komodit vzrostla cena zlata o 0,4 % na 2 342,87 USD za unci a cena ropy West Texas Intermediate vzrostla o 0,3 % na 77,96 USD za barel.
Celkově se světové trhy blíží k týdnu nabitému potenciálními spouštěči, které mohou v nadcházejících měsících udávat tón měnové politice a náladě investorů po celém světě. Pozorně se bude sledovat výkonnost několika klíčových měn, akcií, dluhopisů a komodit, což z tohoto období činí klíčové období jak pro investory, tak pro tvůrce politik.
