Výrobce čipů Nvidia Corp. (NVDA) v uplynulém roce dominoval titulkům novin, zejména poté, co jeho akcie zaznamenaly v roce 2023 astronomický nárůst o 240 %.
Jeho popularita nevykazuje žádné známky ústupu, a přestože akcie minulý týden stagnovaly, za celý dosavadní rok stále vzrostly o téměř 80 %.
Údaje společnosti FactSet ukazují, že většina analytiků má na společnost Nvidia i nadále pozitivní názor. Z 59 analytiků, kteří se zabývají akciemi společnosti, jí 52 dává hodnocení „buy“ nebo „overweight“, zatímco 7 analytiků jí dává hodnocení „hold“. Průměrná cílová cena analytiků je 1004,89 USD, což představuje téměř 12% potenciální růst.
Výrazný nárůst ceny akcií společnosti Nvidia však vyvolal otázky, zda by ti, kteří ještě neinvestovali, měli akcie koupit nyní, nebo počkat, zda jejich cena neklesne.
Server CNBC Pro hovořil se dvěma manažery fondů, jejichž názory se liší.
Koupit Nvidii
Trent Masters, portfolio manažer fondu Alphinity Investment Management se sídlem v Sydney, má pro společnost Nvidia doporučení kupovat, i když uznává, že je „těžké kupovat akcie, které už hodně vzrostly“.
„Osobně jsem propásl počáteční vzestup akcií Nvidie a koupil jsem je, až když loni v květnu po výsledcích vzrostly na 390 USD. Je to pravděpodobně jedna z nejtěžších věcí, které jsem za posledních 10 let udělal, koupit akcii, která už tolik vzrostla, protože máte pocit, že byste mohli udělat chybu. Ale myslím, že investoři se na tyto věci prostě musí dívat objektivně,“ řekl.
„Už jsme viděli čtyřnásobné rozšíření jejího zisku na 29 dolarů na akcii, což je něco, co jsme ještě neviděli.“
Jedinou Mastersovou obavou je, že výrobce čipů riskuje, že v dlouhodobém horizontu ztratí část tržního podílu ve prospěch konkurentů, jako je Advanced Micro Devices.
Vzhledem k poptávce po sadě produktů výrobce čipů, silnému tržnímu podílu přes 50 % v oblasti grafických procesorů (GPU) a udržitelnosti jeho zisků však zůstává optimistický.
Nvidia se drží stranou
Adam Coons, portfolio manažer americké společnosti Winthop Investment Management, zastává jiný názor.
Uznává, že Nvidia je „skvělá společnost“, která fakticky provozuje „monopol“ v segmentu výrobců čipů pro umělou inteligenci, ale snižuje své podíly v akciích
„Nvidia je společnost, která utekla příliš rychle. Drželi jsme Nvidii během rally, ale začali jsme ji prodávat, protože současné ocenění je nadsazené,“ řekl Coons a dodal, že má v akciích stále pozici.
Nyní čeká, až se ocenění společnosti Nvidia trochu „normalizuje“, a poté opět navýší své podíly.
Nvidia Corp. (NVDA)
Mezi metriky, které používá k posouzení této skutečnosti, patří normalizace poměru ceny a zisku společnosti a přidání dalších zdrojů příjmů, „které mohou ospravedlnit ocenění v budoucnu“.
Například pro ospravedlnění ceny akcií hledá v příštích pěti letech anualizovanou míru růstu tržeb ve výši téměř 50 %.
„Pokud by se to podařilo, rozhodně bych koupil více akcií. Pravděpodobně půjdu do nadváhy, ale potřebuji mít trochu větší komfort. I kdyby mi chyběla část růstu, nevadí mi počkat, jen abych si byl jistý, že za akcie platím správnou cenu,“ řekl Coons.
Ve fiskálním roce 2024 vzrostly celkové tržby společnosti Nvidia oproti předchozímu roku o 265 %.
I přes snížení své pozice v akciích zůstává Coons ohledně společnosti Nvidia opatrně optimistický.
„Z dlouhodobého hlediska je to určitě společnost nebo akcie, kterou chcete vlastnit. Jen si myslím, že v krátkodobém horizontu je třeba být opatrný kolem určité vyšší volatility a větších výkyvů,“ dodal Coons.
