Asijské akciové benchmarky zaznamenaly ve čtvrtek pozoruhodný vzestup v návaznosti na rally, která vedla k vytvoření rekordních hodnot amerických akcií. Tento nárůst byl do značné míry podpořen optimistickými implikacemi spojenými s náznakem Federálního rezervního systému o zamýšleném snížení úrokových sazeb v pozdějším období roku.
Japonský benchmark Nikkei 225 vyskočil o 2,0 % a uzavřel na rekordní hodnotě 40 815,66 bodu. Vládní zpráva o téměř 8% nárůstu vývozu v únoru oproti předchozímu roku, což představuje třetí měsíční nárůst v řadě, působila jako podpora této prudce rostoucí rally. Kromě toho výrazně vzrostly dodávky automobilů a elektrických strojů, čímž se schodek obchodní bilance snížil na téměř polovinu úrovně před rokem, a to na 379 miliard jenů (2,5 miliardy USD).
Hongkongská burza Bernmark rovněž odrážela tento silný růstový trend, když vzrostla o 2 % a dosáhla hodnoty 16 879,68. Mezitím šanghajský index Composite zaznamenal méně výraznou změnu, když se mírně propadl o necelých 0,1 % na 3 077,11 bodu. K tomuto drobnému poklesu došlo hned po oznámení čínské vlády, která nastínila nová opatření na podporu ekonomiky.
Ostatní indexy v regionu se na této převážně růstové dynamice podílely. Sydneyský S&P/ASX 200 expandoval o 1,1 % na hodnotu 7 782,00, zatímco jihokorejský Kospi zaznamenal výraznější nárůst o 2,4 % a přistál na hodnotě 2 754,86 bodu.
Za zmínku stojí, že ve středu index S&P 500 prodloužil svou vítěznou sérii již druhý den po sobě a vyskočil o 0,9 % na 5 224,62, čímž dosáhl dalšího historického maxima. Index je zatím svědkem impozantního vzestupu o 9,5 % za celý rok, čímž mírně překonává průměrný celoroční zisk za poslední dvě desetiletí. Dow Jones Industrial Average a Nasdaq Composite se rovněž podílely na cestě za rekordem, když vzrostly o 1 % na 39 512,13, resp. o 1,3 % na 16 369,41.
Pokročilá čísla přicházejí po určité úlevě na Wall Street. Obavy se poněkud zmírnily po zveřejnění průzkumu mezi tvůrci politiky Federálního rezervního systému, který naznačil záměr centrální banky zavést v roce 2024 tři snížení úrokových sazeb; opakuje se tak stejná prognóza z doby před třemi měsíci. Tato zachovaná trajektorie do značné míry přispěla k rekordním cenám amerických akcií.
Navzdory nedávným zprávám, které ukazují, že inflace nadále překračuje očekávání, se Federálnímu rezervnímu systému vytrvalým upuštěním od snížení počtu očekávaných snížení podařilo zmírnit obavy investorů na Wall Street. Ponecháním hlavní úrokové sazby na nejvyšší úrovni od roku 2001 se Federální rezervní systém snaží bojovat proti rostoucí inflaci.
V souvislosti s těmito zprávami předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell uvedl, že zprávy o inflaci za poslední dva měsíce nevyvolaly žádné změny v zastřešujícím příběhu, který zahrnuje postupný pokles inflace směrem k 2% cíli. Tento postoj posílil tím, že prozradil, že dalším očekávaným opatřením Federálního rezervního systému bude snížení úrokových sazeb někdy v letošním roce. Zmínil však také nutnost dalšího potvrzení, zda se inflace pohybuje v souladu s cílem.
Přístup Federálního rezervního systému ke snižování úrokových sazeb s sebou nese potenciální rizika, pokud bude nesprávně načasován. Předčasným snížením sazeb hrozí opětovné nastartování inflace, zatímco opožděné snížení by mohlo potenciálně vést k rozsáhlé nezaměstnanosti a recesi.
Fed sice zvýšil projekci růstu americké ekonomiky pro tento fiskální rok, ale zároveň naznačil možnost, že během let 2025 a 2026 udrží základní úrokovou sazbu na vyšší úrovni, než se dříve spekulovalo.
Dluhopisový trh v reakci na tyto prognózy projevil smíšenou reakci. Výnos dvouletých státních dluhopisů, který úzce odráží očekávání ohledně kroků Fedu, nejprve vzrostl, než došlo k obratu. Nakonec se zastavil na úrovni 4,61 %, což je méně než 4,69 % koncem úterý, v reakci na sázky obchodníků na to, že Federální rezervní systém zahájí snižování sazeb v červnu.
Obchodníci se vzdali dřívějších nadějí na snížení sazeb v březnu, což svědčí o obavách z možných odkladů do léta, které by mohly vést k tomu, že by tyto kroky mohly být vykládány jako politicky ovlivněné s ohledem na listopadové volby v USA.
Výnos desetileté státní dluhopisové obligace, zohledňující dlouhodobější hospodářský růst a inflaci, po oznámení Fedu zpočátku klesl, ale později se stabilizoval a ustálil se na 4,28 % ze 4,30 % koncem úterý.
Na komoditních trzích zaznamenala benchmarková americká ropa nárůst o 41 centů a usadila se na 81,68 USD za barel. Ropa Brent, mezinárodní standard, zaznamenala nárůst o 50 centů a uzavřela na 86,45 USD za barel.
Na měnové frontě americký dolar vůči japonskému jenu mírně oslabil a klesl ze 151,26 jenu na 150,96 jenu, zatímco euro skončilo na 1,0935 USD, tedy na 1,0925 USD.
