Fintech gigant SoFi Technologies vzbudil tento týden pozornost finančního sektoru, když oznámil plány na nabídku konvertibilních dluhopisů v hodnotě 750 milionů USD splatných v roce 2029. Společnost Mizuho Securities vedená Danem Dolevem vidí v tomto kroku pro SoFi pozitivní důsledky a uvádí, že by mohl napravit počáteční reakci trhu na navýšení kapitálu.
Současně SoFi uvedla, že se dříve v březnu formálně dohodla s držiteli svých konvertibilních dluhopisů v hodnotě 600 milionů USD splatných v roce 2026 na nahrazení tohoto dluhu kmenovými akciemi. Oznámení těchto plánů mělo za následek pozoruhodnou reakci trhu. V úterý se akcie SoFi propadly o 15 %, což podle údajů společnosti Dow Jones Market Data znamenalo nejhorší jednodenní pokles v historii společnosti.
SoFi Technologies, Inc. (SOFI)
Obecná investorská veřejnost má tendenci pohlížet na snahy o navýšení kapitálu s obavami, protože emise dodatečných akcií může vést k rozmělnění podílů současných investorů. Pohled společnosti Mizuho Securities však vybízí k alternativnímu pohledu.
Analytici ze společnosti Mizuho Securities pod vedením Dana Doleva projevili důvěru, že akcie SoFi by se měly vrátit na burzu, jakmile investorská obec pochopí pozitivní aspekty zmíněných transakcí. Dolev ve své zprávě nazvané “New Convert Could Help Convert Bears into Bulls” (Nová konverze by mohla pomoci přeměnit medvědy na býky) výslovně zdůraznil výhody a naznačil, že dohoda o výměně akcií by mohla mít příznivé dopady na finanční situaci společnosti SoFi.
“Odhadujeme, že transakce výměny akcií by mohla zvýšit hmotnou účetní hodnotu na akcii o 10 %, zlepšit kapitálové ukazatele o více než 200 bazických bodů (bps)… to vše bez toho, aby došlo k významnému rozředění zisku na akcii (EPS),” uvedl Dolev ve své zprávě. Základní body (bps) jsou zde vyjádřeny jako setiny procentního bodu.
Pokud jde o novou várku konvertibilních dluhopisů se splatností v roce 2029, Dolev předpovídá, že toto uspořádání by mohlo společnosti SoFi ušetřit více než 60 milionů USD ročně na úrokových nákladech. Právě tyto prognózy vedly společnost Mizuho k tomu, že podle stejné páteční zprávy znovu potvrdila rating “Buy” a cílovou cenu 12 USD pro SoFi.
Navzdory počátečnímu poklesu akcie SoFi v pátečním obchodování vykázaly částečné oživení, když vzrostly o 2,7 % na 7,67 USD. To je pozoruhodné vzhledem k tomu, že akcie společností Upstart Holdings a LendingClub, obou konkurentů v rámci fintech odvětví, v pátek rovněž výrazně vzrostly, a to o 7,3 %, resp. 1,8 %. Naproti tomu index S&P 500 zaznamenal nepatrný vzestup o 0,2 %.
I když další emise akcií může rozvířit vody investorského bazénu, pozorný pozorovatel chápe strategickou hodnotu posledních kroků společnosti SoFi. Společnost Mizuho Securities upozorňuje na tyto potenciální zisky v rámci burz a na perspektivní vliv navýšení kapitálu SoFi. Ačkoli okamžitá reakce trhu ji nemusí odrážet, budoucnost se teprve ukáže. Posílí navýšení kapitálu SoFi její základy a povede ke stabilnější trajektorii růstu? To ukáže jen čas, ale prognózy společnosti Mizuho jsou příznačně optimistické.
