Mnozí po posledních čtvrtletních výsledcích prodali akcie společnosti MARA, ale litují toho.
Po posledním nárůstu ceny kvůli rostoucím cenám bitcoinu (BTC-USD) se mnoho investorů vykašlalo na Marathon Digital Holdings (NASDAQ:MARA). Na vině je nejnovější zveřejnění zisků této kryptografické těžařské společnosti, které zatím vyústilo v téměř 9% pokles ceny akcií MARA.
Nedávný pokles akcií Marathonu byl způsoben zprávami specifickými pro danou společnost, ale nesouhlasím s medvědím závěrem, který vyvozují ostatní. Ačkoli se akcie po zveřejnění výsledků prodávaly, bližší pohled naznačuje něco jiného. S tímto vědomím čtěte dále, protože vysvětluji, proč býčí teorie pro Marathon Digital zůstává nedotčena.
Akcie společnosti MARA, zisky a výprodej na trhu v souvislosti s nejnovějšími daty
Společnost Marathon Digital Holdings zveřejnila 28. února po skončení trhu výsledky za čtvrtletí a celý rok končící 31. prosince 2023. Jak za čtvrtletí, tak za celý rok společnost Marathon vykázala podstatně vyšší úroveň tržeb a zisku. Například během čtvrtého čtvrtletí dosáhly tržby 156,8 milionu dolarů, což je o 452 % více než v předchozím čtvrtletí.
Pokud jde o zisk za 4. čtvrtletí, ten dosáhl 151,8 milionu USD, tj. 66 centů na akcii. To představuje obrovské zlepšení oproti 4. čtvrtletí 2022, kdy společnost Marathon vykázala čistou ztrátu ve výši 391,6 milionu dolarů (3,13 dolaru na akcii). Za celý rok 2023 se tržby zvýšily o 229 % na 388 milionů dolarů.
Celoroční zisk dosáhl 261,2 milionu USD, tj. 1,06 USD na akcii, což je obrovský výkyv oproti čisté ztrátě 694 milionů USD (6,12 USD na akcii) vykázané v roce 2022. Po tom všem vás teď možná opravdu zajímá, proč akcie společnosti MARA na základě těchto výsledků spíše propadly, než aby prudce vzrostly.
Ačkoli některé analýzy uváděly skutečnost, že Marathon nedosáhl upraveného zisku, řekl bych, že „prodej na základě zpráv“ je pravděpodobnější hlavní příčinou této reakce trhu. Opět se však na základě pokynů může ukázat, že toto vybírání zisků je krátkozraké.
Dva silné katalyzátory jsou stále ve hře
Krátkodobí spekulanti i dlouhodobí investoři se možná rozhodli prodávat do síly s akciemi MARA po zveřejnění výsledků, ale tito nyní již bývalí akcionáři zjevně nepochopili to, co bylo pravděpodobně nejslibnějším přínosem celého zveřejnění.
Tím je aktualizace pokynů společnosti Marathon Digital. Konkrétně, poznámky vedení týkající se zvýšení celkové hashrate společnosti (aka Bitcoin výrobní kapacity) v průběhu tohoto roku a příštího roku.
Podle tohoto výhledu by se hash rate společnosti Marathon mohl vyšplhat na 35 až 37 exahashů, což představuje až 49,8% nárůst oproti roku 2022. Do roku 2025 by mohla celopodniková hash rate dosáhnout 50 exahashů. Jinými slovy, dvojnásobek úrovně z roku 2023.
Ano, po nadcházející události, kdy dojde ke snížení bitcoinů na polovinu, bude k „vytěžení“ stejné úrovně bitcoinů potřeba mnohem vyšší hash rate. Nicméně půlení není protivětrem, ale dalším silným katalyzátorem pro akcie
Blížící se halving a další události vedly k velkému skoku v cenách BTC. To působilo proti dopadu, který bude mít halving na produkci. Jak jsem již dříve zdůraznil, společnost Marathon také přesouvá výrobu do jurisdikcí s nižšími náklady. Produkce většího množství BTC při nižších fixních nákladech má pravděpodobný dopad na budoucí ziskovost přinejmenším obrovský.
Verdikt
I když znovu zdůrazňujeme, že Marathon Digital je vysoce riziková akcie podléhající větší volatilitě než většina akcií, pokud jste chtěli zvýšit svou expozici vůči Bitcoinu, považujte výprodej akcií MARA po skončení zisku za výzvu k nákupu.
I kdyby výprodej pokračoval, ať už kvůli dalšímu vybírání zisků, nebo kvůli dalšímu krátkodobému ochlazení nadšení z Bitcoinu, může se ponoření do Marathonu při slabosti časem ukázat jako velmi ziskový krok. Následné čtvrtletní výsledky by mohly přivést zpět mnoho z těch skoupých investorů, kteří dnes akcie prodávají.
Společnost působí v oboru s vysokou mírou provozní páky, takže může stačit jen mírně vysoký přírůstek základní ceny BTC, aby došlo k dalšímu velkému skoku v hospodářském výsledku společnosti.
Ačkoli se dav může vypařit, nenásledujte jeho příkladu. Místo toho zacouvejte do kamionu s akciemi MARA.
