Ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí vykázal specialista na videokonference překvapivý upravený zisk a pokračoval v čerpání silných peněžních toků, ale meziroční růst tržeb jeho podnikové divize se nadále zpomaloval.
Akcie Zoom Video Communications (ZM -0,44 %) si v pondělním obchodování po skončení obchodování připsaly 10,4 % poté, co tato cloudová komunikační společnost zveřejnila výsledky za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2024 (skončilo 31. ledna).
Za růstem akcií stojí především tržby a zisk za toto čtvrtletí, které překonaly konsensuální odhady Wall Street, přičemž výhled na hospodářský výsledek za první čtvrtletí i celý fiskální rok 2025 byl vyšší, než očekávali analytici. Silné peněžní toky společnosti a povolení zpětného odkupu akcií v hodnotě 1,5 miliardy dolarů pravděpodobně také poskytly akciím vítr do plachet.
Níže se podíváme na výsledky a výhled společnosti Zoom za 4. čtvrtletí zaměřené na pět klíčových ukazatelů.
Tržby vzrostly o 2,6 %
Ve 4. fiskálním čtvrtletí vzrostly tržby společnosti Zoom meziročně o 2,6 % (a o 2,7 % v konstantní měně) na 1,147 miliardy USD. Tento výsledek byl vyšší než 1,13 miliardy USD, které očekávali analytici, a než činil výhled společnosti v rozmezí 1,125 až 1,130 miliardy USD.
K růstu přispěly podnikové aktivity společnosti Zoom, jejichž tržby se meziročně zvýšily o 4,9 % na 667,3 milionu USD. Tržby online segmentu se snížily o 0,5 % na 479,2 milionu USD.
Meziroční růst tržeb podnikové divize se nadále zpomaloval. V prvním, druhém a třetím čtvrtletí fiskálního roku 2024 činil tento ukazatel 13 %, resp. 10 % a 7,5 %.
101% čistá míra expanze v dolarech u podnikových zákazníků znamená, že stávající podnikoví zákazníci rozšířili své výdaje u společnosti v průměru o 1 % za rok. To je podprůměrný výsledek. Tato metrika klesala po celý fiskální rok 2024, přičemž výsledky za 1., 2. a 3. čtvrtletí činily 112 %, 109 % a 105 %.
To znamená, že nejistota v makroprostředí způsobila, že mnoho podnikových zákazníků v posledním více než roce omezilo své výdaje. V kalendářním roce 2024 se makrosituace zlepšila, takže míra expanze společnosti v čistých dolarech za fiskální rok 2025 by měla poskytnout jasnější obrázek o tom, jak moc podniky oceňují nabídku společnosti Zoom.
Povzbudivý je 9,8% meziroční nárůst počtu zákazníků, kteří v minulém roce přispěli tržbami vyššími než 100 000 USD.
Upravený provozní zisk vzrostl o 9,6 %
Výnosy z provozní činnosti podle obecně uznávaných účetních zásad (GAAP) činily 168,5 milionu USD, což představuje nárůst oproti ztrátě ve výši 129,9 milionu USD v předchozím roce. Po úpravě o jednorázové položky provozní výnosy přistály na 443,7 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 9,6 %.
Upravený zisk na akcii vyskočil o 16 %
Čistý zisk podle GAAP činil 298,8 milionu USD, tj. 0,95 USD na akcii, oproti čisté ztrátě 104,1 milionu USD, tj. 0,36 USD na akcii, v předchozím období. Upravený čistý zisk dosáhl 444,0 milionu USD, tj. 1,42 USD na akcii, což představuje meziroční nárůst o 16 %.
Wall Street očekávala upravený zisk na akcii (EPS) ve výši 1,15 USD, takže společnost toto očekávání předběhla. Rovněž překonala svůj vlastní výhled ve výši 1,13 až 1,15 USD na akcii.
Provozní peněžní tok vzrostl o 66 %
Provozní peněžní tok v tomto čtvrtletí meziročně vzrostl o 66 % na 351,2 milionu USD. Volný peněžní tok se zvýšil o 82 % na 332,7 milionu USD.
Rozvaha společnosti Zoom je i nadále odolná. Společnost ukončila čtvrtletí s disponibilní hotovostí, peněžními ekvivalenty a obchodovatelnými cennými papíry ve výši 7,0 miliardy USD a bez dlouhodobého dluhu.
Před zveřejněním výsledků Wall Street předpokládala, že tržby za 1. čtvrtletí dosáhnou 1,13 miliardy USD a očištěný zisk na akcii 1,13 USD. Výhled tržeb společnosti Zoom se tedy velmi blížil konsenzuálnímu odhadu, zatímco výhled zisku byl výrazně lepší.
A pro celý fiskální rok 2025 analytici očekávali tržby a upravený zisk na akcii ve výši 4,65 miliardy USD, resp. 4,71 USD. Takže výhled tržeb společnosti byl o něco mírnější, než se očekávalo, zatímco výhled hospodářského výsledku překvapil směrem nahoru.
Smíšená bilance
Stejně jako v minulém čtvrtletí byla zpráva společnosti Zoom Video Communications smíšená. Mezi pozitiva nadále patřil solidní růst upraveného zisku na akcii a solidní peněžní toky. Na druhou stranu, jak jsem napsal v minulém čtvrtletí, „aby společnost mohla dlouhodobě zvyšovat zisky, bude muset zastavit a zvrátit meziroční zpomalení růstu tržeb podnikové divize, které do značné míry pramení z klesající míry expanze čistého zisku“.
