Podle analytiků se společnost Rivian Automotive Inc. připravuje na náročný rok 2024, který však zahrnuje jen několik málo katalyzátorů, kromě středně velkého SUV R2, které bude uvedeno na trh v nadcházejících týdnech. Navzdory současným okolnostem však tvrdí, že dlouhodobé plány výrobce elektromobilů zůstávají nedotčeny.
Podle analytika Baird Bena Kalla zůstává jeho rating outperform pro akcie Rivianu nezměněn i přes nedávné překvapivé výsledky hospodaření, které ukázaly výraznou čtvrtletní ztrátu a předpokládanou mírně nižší produkci vozů než v předchozím roce.
Jak bylo zveřejněno ve středu pozdě večer, společnost letos vyrobí 57 000 elektromobilů, což je pouhý pokles oproti 57 232 elektromobilům vyrobeným v předchozím roce 2023. Odhady Wall Street pro výrobu v roce 2024 se pohybují v rozmezí 66 000 až 68 000 vozů.
Aby se společnost Rivian přizpůsobila tomuto poklesu výroby, plánuje snížit provozní náklady a začlenit strategie získané z nové továrny umístěné v Gruzii, která by měla zahájit výrobu v roce 2026.
Přestože společnost otevřeně přiznala své problémy s výrobou již několik čtvrtletí po sobě a očekávaný čtvrtletní pokles, Kallo v poznámce investorům označil výhled výroby za “nedostatečný”, zejména ve světle významných revizí, které byly navrženy pro její výrobní závod.
Nicméně upřesnil: “míra dopadu byla závažnější, než odhadoval náš/Street, a domníváme se, že v blízké budoucnosti bude tlačit na akcie”.
Třenice nemusí pro společnost nutně znamenat zkázu, protože existuje několik oblastí pro snížení nákladů a plány na silné dlouhodobé nastavení.
“Nadále se nám líbí produkt, značka i management,” říká Kallo. Současně se však rozhodl vyřadit akcie ze svého “Nejlepšího výběru pro rok 2024”. Akcie společnosti Rivian od té doby zaznamenaly rekordní propad o 27 %, což představuje jejich největší jednodenní procentuální pokles a jsou připraveny uzavřít na historickém minimu.
Společnost odhalila, že její výhled na rok 2024 ovlivnil ekonomický tlak a vysoké úrokové sazby. Navzdory těmto bouřlivým výsledkům a výhledu John Murphy z BofA Securities tvrdí, že Rivian je “stále na správném místě/ve správnou dobu se správným produktem/strategií”.
Ponechává na akciích nákupní rating, přičemž jeho hodnocení zní, že “společnost je jednou z nejživotaschopnějších mezi začínajícími výrobci elektromobilů s atraktivním produktem, solidní dlouhodobou strategií a dostatečným financováním i do roku 2025”.
Společnost Rivian nyní čelí dalšímu tlaku, neboť analytici Mizuho nadále setrvávají na svém nákupním ratingu, avšak se sníženou cílovou cenou z 30 na 24 USD.
Podle analytiků v čele s Vijayem Rakeshem tato nová čísla naznačují pokles poblouznění trhu s elektromobily, protože se objevují výzvy pro rok 2024. Mezi ně patří ukončení dotací v USA a Německu spolu s oslabením spotřebitelské základny.
Analytici poznamenávají, že Rivian bude čelit podobným makroekonomickým výzvám jako zbytek trhu s elektromobily, ale udrží si atraktivitu díky dobrému produktovému portfoliu, které se výrazně zaměřuje na vozy SUV/Pickup, přičemž obchodování je o 70 %/40 % nižší než u srovnatelných vozů Tesla/Lucid, resp.
Společnost Rivian si vytyčila cestu k ziskovosti ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024, která je podpořena očekáváním 13% nárůstu tržeb ve fiskálním roce 2024 a 69% nárůstu ve fiskálním roce 2025. Rovněž s téměř 9,4 miliardami dolarů v hotovosti v ruce ukazují projekce vzestupnou trajektorii výroby vozidel.
Přesto, jak to vidí analytici Evercore ISI, hrubé čtvrtletí společnosti Rivian předurčuje rok 2024 pouze k překonání zjevně snížených očekávání. Představení nového elektromobilu 7. března bude zásadním krokem k opětovnému získání dřívější dynamiky.
Rivian Automotive, Inc. (RIVN)
Analytici poznamenávají, že R2 EV, cenově výhodnější kompaktní SUV, bude také stát méně ve srovnání s pickupem R1T a plnohodnotným SUV R1S společnosti Rivian, jejichž cena začíná na zhruba 70 000, resp. 75 000 USD.
Společnost Rivian není ve svém boji o výrobu vozidel osamocena, protože podobný trend vykazuje i začínající společnost Lucid Group Inc. vyrábějící elektromobily. Společnost Lucid předpokládá, že v roce 2024 vyrobí pouhých 9 000 vozidel, zatímco v loňském roce to bylo 8 428 vozidel. V důsledku toho akcie společnosti Lucid zaznamenaly 20% pokles, zatímco akcie společnosti Tesla Inc. klesly o 1,2 %.
Na pozadí tohoto vývoje zaznamenaly akcie společnosti Rivian za posledních 12 měsíců pokles o 41 %, zatímco index S&P 500 SPX zaznamenal 24% nárůst. Navzdory těmto neúspěchům analytici tvrdí, že dlouhodobý plán společnosti Rivian zůstává robustní a životaschopný. V roce 2024 se bude tento gigant v oblasti elektromobilů nadále přizpůsobovat a manévrovat s výzvami na své cestě k trvalému růstu a rozvoji.
