Dow Jones Industrial Average (DJIA), proslulý index blue-chipů, který během své historie zaznamenal jen málo změn, prochází zásadní proměnou. Do indexu DJIA vstoupil titán v oblasti internetového obchodu, společnost Amazon, a ze sestavy indexu byla vyřazena společnost Walgreens Boots Alliance. K této potenciálně vlivné změně třicetičlenného indexu dochází současně s rozdělením akcií společnosti Walmart v poměru 3:1, které se uskuteční příští pondělí.
Předpokládá se, že tato úprava indexu DJIA – což je vzhledem k jeho historii, kdy během své přibližně 128leté existence změnil své složky jen asi 60krát, vzácná událost – posílí cenově vážený index.
Po zařazení do indexu DJIA zaujme společnost Amazon, která se v současné době obchoduje za přibližně 170 USD za akcii, pozici 17. akcie s nejvyšší váhou v indexu, což jí poskytne značnou váhu. Na druhou stranu akcie, kterou Amazon vytlačuje, Walgreens Boots Alliance, měla v celkovém benchmarku nejmenší váhu a obchodovala se za přibližně 22 USD za akcii.
Amazon.com, Inc. (AMZN)
Tato důsledná revize akcií DJIA by mohla podnítit růst indexu Dow až na úroveň 42 865, což by znamenalo nárůst o zhruba 11 % nad úterní závěrečnou hodnotu. Howard Silverblatt, hlavní indexový analytik společnosti S&P Dow Jones Indices, se k důsledkům této změny vyjádřil slovy: “Když uděláte změnu, je to podstatné.”
Dopad změn DJIA však není podobně významný pro všechny zúčastněné strany. Historické údaje získané od společnosti Ned Davis Research ukazují, že akcie opouštějící index DJIA obvykle dosahovaly lepších výsledků než nově příchozí členové. Od roku 1972 dosáhli odcházející členové v průměru dvanáctiměsíčního zisku blížícího se 17,5 %, zatímco nově příchozí členové zaznamenali v prvním roce průměrný zisk 10 %.
Silverblatt zmírnil pohled na tyto údaje zdůrazněním, že efekt u přicházejících i odcházejících akcií není tak výrazný vzhledem k nižšímu počtu institucionálních investorů indexovaných v indexu Dow ve srovnání s indexem S&P 500. Poukázal také na to, že zařazení do indexu DJIA s sebou nese spíše posílení reputace než čistě finanční dopad – novým akciím uděluje spíše “chlubivá práva” než cokoli jiného a možná i zvýšený zájem kupců jednotlivých akcií, kteří hledají “blue-chip” investice.
Co se týče vstupu Amazonu do klubu DJIA, Silverblatt řekl: “Získáte vítr do plachet, ale získáte mnohem více public relations, mnohem více přijetí: ‘Teď jsem jedním z nich’.”
Akcie Amazonu mezitím zaznamenaly znatelný růst, který se nese v duchu očekávání, že jejich pokračující investice do technologií umělé inteligence budou akcie dále pohánět. V současné době jsou v letošním roce o více než 10 % výše.
Odchod společnosti Walgreens Boots Alliance z indexu DJIA však nevěstí nic dobrého pro její akcie, které letos prošly výrazným propadem a klesly o více než 16 %. Jen ve středu ztratila více než 2 %. Odchod lékárenského a maloobchodního gigantu z indexu by mohl způsobit další oslabení, na což Silverblatt narážel.
Závěrem lze říci, že index DJIA prochází výraznou obměnou, což je událost, která může mít pro zúčastněné akcie ekonomické i symbolické důsledky. Vzhledem k tomu, že Amazon nastupuje a Walgreens odstupuje, budou Wall Street a investoři po celém světě pozorně sledovat výkonnost, dopad a budoucí dynamiku těchto hybatelů trhu.
