Pro strategicky smýšlející akcionáře, kteří se hluboce zabývají dividendovými financemi, je renomovaná farmaceutická společnost Amgen Inc. (AMGN) místem v oblasti moudrých investičních rozhodnutí. Na rozdíl od rychle kolísajících podniků, jako jsou realitní investiční trusty (REIT), relativně nižší rizika zakotvená ve významných farmaceutických společnostech, jako je Amgen, s jejich zaručenou finanční stabilitou a osvědčenou zdatností, vytvářejí spodní linii konzistentních výplat, i když se zpočátku zdají být kvantitativně menší.
Především se nabízí otázka: představuje společnost Amgen pro náročného investora stabilní zdroj peněžních toků? Komplexní rozbor dynamiky, programů a finančních statistik společnosti by na tuto otázku mohl dát kladnou odpověď s připojením přesvědčivých důvodů.
Pokud se podíváme na spektrum produktů společnosti Amgen, zjistíme, že se jedná o farmaceutická řešení pro nesčetné množství zdravotních potíží bez zřetelných tematických vzorců. Naopak, toto rozsáhlé aplikované portfolio pravděpodobně staví společnost do strategické výhody, protože minimalizuje pravděpodobnost, že by jeden konkurenční lék ovlivnil různá odvětví příjmů současně. Léky jako Prolia na postmenopauzální osteoporózu nebo Mvasi na různá nádorová onemocnění jsou typickými příklady nabídky společnosti, která v posledních 12 měsících vytyčila významnou trajektorii směrem k čistému příjmu ve výši 7,6 miliardy USD.
Zajímavé je, že firma směřuje většinu svých projektů v pozdní fázi vývoje do oblasti zánětů a onkologie, což jsou dvě úrodné půdy protkané různorodými příležitostmi, které představují optimistický výhled pro objevování a komercializaci nových terapií. Navzdory konkurenceschopnosti, která je v těchto segmentech zakořeněna, zajišťuje neustálá propracovanost lékařských potřeb v těchto oblastech trvalou poptávku, což naznačuje pravděpodobnou trvalost přítomnosti společnosti Amgen na trhu.
Z finančního hlediska společnost Amgen v současné době vykazuje budoucí dividendový výnos ve výši 2,9 %. V porovnání s převažujícími 1,5 % na širším trhu je tato míra působivě vyšší, i když stále nedosahuje statusu dividendové akcie s vysokým výnosem. Nicméně ponoření se do finanční historie společnosti odhaluje slibný trend. V předchozích pěti letech vykazovala čtvrtletní dividenda roční míru růstu 10 %. Působivé je, že společnost nepřetržitě zvyšuje roční výplatu již 12 let. Tento solidní růstový potenciál výrazně doplňuje stávající 59% výplata ze zisku. Proto i v případě snížení čistého zisku existuje značná rezerva, která podpoří další růst výplaty dividend.
Jako u každé investice je však třeba i u společnosti Amgen řídit svá očekávání. Přeměna v milionáře přes noc prostřednictvím této investice může zůstat nedosažitelná vzhledem k umírněnému tempu růstu společnosti. Toto rozvážné tempo může pramenit z rozdělení finančních prostředků společnosti, kdy pouze přibližně 15,6 % čtvrtletních příjmů směřuje na výzkumné a vývojové aktivity. Tato alokace zhruba odpovídá 1,1 miliardy dolarů vynaložených v posledním čtvrtletí, což je nižší míra než u mnoha farmaceutických konkurentů, jako je například Eli Lilly, která do výzkumu a vývoje investuje 25,3 % svých příjmů.
Navzdory poměrně omezenému rozpočtu na výzkum by neměly být podceňovány schopnosti produktové řady společnosti Amgen. Ačkoli tedy tempo může být pomalejší, pokračování vývoje a komercializace nových léků je vysoce pravděpodobné. Tento růstový potenciál je značně tlumen absencí významných konkurenčních nebo finančních hrozeb na obzoru.
Závěrem lze říci, že každý potenciální investor, který hledá stabilní příjem z dividend spolu s vyhlídkou na dlouhodobé držení, by našel pádný argument ve prospěch společnosti Amgen. Farmaceutický gigant sice nevyniká explozivním růstem, ale solidně splňuje kritéria stability, výnosu a potenciálu pomalého, ale stabilního růstu.
