Světové akcie ve čtvrtek zaznamenaly výraznou volatilitu, když prudký růst na čínských trzích podpořený obnovenou důvěrou investorů vyvážil nevýrazné výsledky v ostatních regionech. Euro si mezitím v očekávání nadcházejícího zasedání Evropské centrální banky (ECB) udrželo svou pozici vůči dolaru.
Za zmínku stojí výrazné oživení čínských blue-chips v čele s mohutnou rally, která posunula Shanghai Composite o 3 % vzhůru, což byl jeho největší denní zisk za téměř dva roky. Tento vzestup následoval po sérii opatření pekingských úřadů zaměřených na podporu ekonomiky a akciového trhu.
Navzdory těmto ziskům se indexu MSCI All-World nepodařilo zajistit pozitivní turf kvůli slabým evropským akciím a nevýrazným futures na americké akciové indexy.
Nadcházející rozhodnutí ECB o měnové politice vrhalo svůj stín na ceny dluhopisů – vyvíjelo na ně tlak, zatímco euro vůči dolaru posilovalo a udržovalo volatilitu akciových trhů na uzdě.
Za zmínku ve čtvrtek stály také hospodářské výsledky společnosti Nokia, které překonaly očekávání a posunuly akcie finské společnosti vyrábějící telekomunikační zařízení na vrchol indexu STOXX 600. Tyto zisky však byly vyváženy tlakem na bankovní akcie, takže regionální index poklesl o nepatrných 0,1 %.
Náladu investorů dále ovlivnil 6% pokles akcií společnosti Tesla po výsledcích, které zaostaly za očekáváním.
Pokud jde o měnovou politiku, investoři neočekávají od zasedání ECB žádné zásadní politické změny a budou hledat vodítko ohledně možného snížení úrokových sazeb u prezidentky centrální banky Christine Lagardeové. Vzhledem k podpoře některých jejích kolegů z ECB se očekává, že Lagardeová potlačí očekávání série agresivních snížení sazeb.
David Katimbo-Mugwanya, vedoucí oddělení pevných výnosů ve společnosti EdenTree, upozorňuje na dilema, kterému trhy a centrální banky čelí: “Centrální banky se poměrně konzistentně vyjadřují, že budou potřebovat čas na přehodnocení pohyblivých složek, zejména ve vztahu k inflaci, která se vrací k cíli.”
Co se týče USA, investoři očekávají, že Federální rezervní systém do konce roku sníží americké úrokové sazby z 5,25-5,5 % na 3,75-4,25 %, což někteří považují za optimistickou projekci vzhledem k tomu, že inflace se ještě nevrátila na 2 % a hospodářský růst si udržuje dynamiku.
Spolu s tímto vývojem zůstaly výnosy amerických desetiletých státních dluhopisů beze změny na úrovni 4,17 %, zatímco výnosy desetiletých německých státních dluhopisů vzrostly o 3 bazické body na 2,365 % – na nejvyšší úroveň od prosince 2021.
Na devizovém trhu se dolaru vůči koši měn dařilo hůře, když investoři vydělávali na jeho nedávném růstu před zasedáním Federálního rezervního systému. Dolarový index poklesl o 0,12 %, což bylo ovlivněno především zisky eura, které vzrostlo o 0,12 % na 1,0898 USD.
Čínský jüan mírně změkčil a klesl o 0,2 %, což posloužilo k dalšímu posílení místního akciového trhu. Situaci komentoval Geoff Yu, stratég společnosti BNY Mellon: V kombinaci s dalšími opatřeními v oblasti likvidity, úvěrovou podporou a chystanými plány na stabilizaci finančních expozic v oblasti nemovitostí očekáváme, že trhy budou s “stabilizačním” příběhem souhlasit přinejmenším do Nového lunárního roku.”
Kurz jenu se držel stabilně na úrovni kolem 147,64 po největším jednodenním růstu vůči dolaru za poslední měsíc, který byl vyvolán náznaky zvýšení sazeb v Japonsku, jež vedly k výprodejům na trhu japonských státních dluhopisů. Výnosy dluhopisů v Japonsku také zaznamenaly výrazný pohyb, když desetileté výnosy přinesly ve středu nejprudší nárůst za posledních sedm týdnů a ve čtvrtek další zvýšení o 4 bazické body na 0,745 %.
A konečně na komoditních trzích futures na ropu Brent vzrostly o 1,2 % na 81,05 USD za barel, k čemuž přispěla silnější poptávka v USA a různá stimulační opatření Číny, která zvýšila optimismus ohledně spotřeby energií v druhé největší světové ekonomice.
