Akcie technologické společnosti Plug Power Inc. (PLUG), která se zabývá čistou energií, zaznamenaly výrazný pokles po oznámení nových plánů na navýšení kapitálu. Vzhledem k tomu, že společnost uzavřela dohodu s makléřem B. Riley, probíhají přípravy na prodej nových akcií v hodnotě až 1 miliardy USD “na trhu”.
Tato strategie “na trhu” zahrnuje sporadický prodej akcií společnosti Plug Power na základě příznivých tržních podmínek. To je v protikladu k prodeji pevného množství akcií najednou. Zdá se, že rozhodnutí o navýšení kapitálu si vybírá daň na výkonnosti akcií. Při posledním předobchodním obchodování klesly akcie společnosti Plug Power o 14,1 % a jejich cena činila pouhých 2,35 USD za akcii.
Tento výrazný pokles lze porovnat s futures na indexy S&P 500 a Nasdaq Composite. Poslední zprávy ukazují, že vzrostly o 0,4 %, resp. 0,8 %, což naznačuje všeobecný vzestup na trhu, kterému společnost Plug Power zřejmě brání.
Plug Power Inc. (PLUG)
Analytik společnosti Morgan Stanley, Arthur Sitbon, v reakci na zprávu poznamenal, že navýšení kapitálu sice přišlo dříve, než očekával, ale to samo o sobě není důvodem poklesu akcií. Zdůraznil, že zvýšení objemu akcií v oběhu by mohlo snížit procento společnosti vlastněné stávajícími investory.
Před čtvrtečním obchodováním byla celková tržní kapitalizace společnosti Plug Power odhadována na 1,7 miliardy dolarů. Přidání další 1 miliardy dolarů by mohlo potenciálně rozšířit akcie o přibližně 60 %. To svědčí o značném naředění. Na takovéto základní výpočty však není vždy spolehnutí při předpovídání výkonnosti akcií po navýšení kapitálu.
Ještě před tímto vývojem byli investoři v očekávání navýšení kapitálu. Vzhledem k tomu, že společnost Plug Power zatím není zisková, zasvěcenci trhu očekávají, že během let 2024 a 2025 dohromady spotřebuje přibližně 1,5 miliardy dolarů. Předpovědi ukazují posun směrem ke kladné tvorbě volného peněžního toku, který se bude točit kolem let 2026 a 2027.
V prohlášení z listopadu 2021 společnost Plug Power uvedla potřebu navýšení kapitálové základny. V této chvíli analytik společnosti RBC Capital Markets Chris Dendrinos vyslovil domněnku, že společnost Plug Power by mohla potřebovat dodatečnou infuzi ve výši 750 milionů USD nebo více, jejímž cílem by bylo zvýšit její likviditu v příštím roce.
Před tímto varováním se akcie společnosti Plug Power obchodovaly za cenu kolem 6 USD. Od středeční uzávěrky klesla hodnota jedné akcie na 2,74 USD, což znamená pokles o zhruba 54 %. Je zřejmé, že v akciích společnosti Plug Power je již obsažen slušný podíl špatných zpráv.
Po listopadovém varování obléhala společnost řada snížených hodnocení od analytiků z Wall Street. Ke konci října přibližně 65 % analytiků dohlížejících na společnost udělilo akciím rating Buy. V současné době hodnotí akcie jako “Buy” pouze 35 % analytiků. Pro představu, průměrný poměr hodnocení Buy u akcií v indexu S&P 500 je 55 %.
V současné době se průměrná cílová cena analytiků pro akcie Plug Power pohybuje kolem 7,75 USD. Pro srovnání, na konci října byla oceněna na přibližně 14,75 USD. Vzhledem k tomu, že se společnost snaží upevnit svou finanční pozici do budoucna, investoři i širší trh čekají, jaký to bude mít dopad na celkovou výkonnost společnosti Plug Power.
