Nike (NKE), gigant v oblasti sportovního oblečení, poskytl v pondělí svým investorům chmurný vánoční dárek, protože jeho poslední čtvrtletní výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2022 na Wall Street nezapůsobily. To mělo za následek, že se akcie společnosti během následující seance propadly o 12 %.
Tržby ve druhém čtvrtletí zaznamenaly meziroční nárůst o 0,5 % a dosáhly 13,39 miliardy USD. Tyto údaje, ačkoli představují pokles při zohlednění kurzových výkyvů, jsou v souladu s očekáváním analytiků Wall Street. Na konci spektra byl zisk na akcii o 0,18 USD vyšší než konsensuální odhad a dosáhl 1,03 USD.
Trh však tyto výsledky nevnímal pozitivně. Právě prognóza společnosti vyvolala vlnu negativních reakcí. Projekce pro třetí čtvrtletí fiskálního roku 2022 ukázaly, že tržby společnosti by měly být meziročně mírně záporné. Také tržby za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2022 by měly vzrůst pouze jednociferným tempem, což je v obou případech pod očekáváním Wall Street.
Jako příčiny neutěšeného výhledu byly uvedeny problémy v dodavatelském řetězci a makroekonomické negativní vlivy, zejména v Číně a v regionu EMEA. Pro celý rok Nike předpokládá růst tržeb přibližně o 1 %, což je v ostrém kontrastu s předchozí projekcí středně vysokého jednociferného růstu.
V reakci na tuto situaci společnost uvedla, že v příštích třech letech plánuje snížit náklady přibližně o 2 miliardy USD, což se setkalo s negativní reakcí investorů.
Nebyla však jen negativní, jak upozornila analytička Brooke Roachová ze společnosti Goldman Sachs. Hrubé marže překonaly očekávání a vykázaly nárůst o 170 bazických bodů oproti předpokládaným 100 bazickým bodům. Roachová byla také optimistická ohledně silných výsledků, které společnost Nike předvedla v prvních dnech prázdninové sezóny. Vedení společnosti vyzdvihlo solidní výsledky během hlavních svátečních okamžiků, jako je Černý pátek a Den nezadaných, a zaznamenalo přibližně 10% růst.
Roachová nicméně připustila, že aktualizace obsahovala obavy pro medvědí investory. Ty spočívají ve zpomalení tempa růstu v důsledku náročnějšího makroekonomického prostředí, zejména ve Velké Číně a v regionu EMEA. Společnost Nike se zmínila o konkurenčnějším trhu v oblasti propagace a obsáhle se zmínila o klíčovém řízení životního cyklu franšíz, což by mohlo mít vliv na dynamiku prodeje v budoucnu. Brooke se domnívá, že tyto problémy by mohly přimět investory, aby počkali, až Nike dosáhne růstu založeného na inovacích, a teprve poté přiřadili akciím NKE vyšší násobek.
Bezprostředním důsledkem všech těchto událostí je, že Roachová snížila cílovou cenu pro Nike ze 139 na 135 dolarů. Vzhledem k nedávnému prudkému propadu však stále vidí potenciál růstu o 25 %. Roachová ponechává pro společnost rating “Buy” a uvádí důvody, jako je dočasný rozsah rekuperace nákladů, silnější pozadí zásob na trhu a vyhlídka na obnovení inovací, které povedou k silnějšímu růstu zisků.
Mezitím ostatní analytici na Wall Street mají pro akcie společnosti Nike konsenzuální hodnocení Mírný nákup. To zahrnuje 19 kupujících, 10 držících a 1 prodávajícího. Na základě průměrné cílové ceny 123,82 USD se očekává, že akcie společnosti za rok přinesou výnos 14,5 %.
