Přestože energetické akcie jsou zatím jediným sektorem, který během listopadové tržní rallye nestoupl, odborníci zůstávají optimističtí ohledně budoucího potenciálu. Zakladatel a předseda společnosti Navellier & Associates Louis Navellier tvrdí, že energie jsou jeho současným “top conviction call”, a předpovídá oživení cen ropy na jaře, kdy se obvykle obnovuje sezónní poptávka.
Klíčové nejistoty této předpovědi závisí podle pana Navelliera do značné míry na faktorech, které jsou mimo kontrolu trhu, jako je počasí a geopolitická nestabilita. “Rusko je v současné době nejvýznamnější divokou kartou,” informoval v pořadu CNBC “Street Signs Asia”. Těžké zimní podmínky by mohly potenciálně bránit ruské produkci ropy a černomořské přístavy již zaznamenaly narušení v důsledku extrémních povětrnostních podmínek.
Vývoz ruské ropy se navíc propadl na tříměsíční minimum, údajně v důsledku těchto bezprecedentních povětrnostních událostí v Kaspickém moři. Mezi další divoké karty, které by mohly mít významný vliv na ceny ropy, patří současná zástupná válka na Blízkém východě a hrozby Venezuely, že se zmocní dvou třetin Guyany.
Pan Navellier doporučuje investorům sledovat společnost Dorian LPG, která se zabývá přepravou zkapalněného plynu, a také ropné a plynárenské giganty ConocoPhillips a ExxonMobil. Dále zmiňuje rafinerii PBF Energy jako potenciálního hráče v ropném průmyslu.
Citi nabídla odborné stanovisko, které souhlasí s Navellierovým slibným výhledem. V poznámce ze 7. prosince zdůraznila, že ačkoli světové ceny ropy a zemního plynu letos klesly o téměř 30 %, za zmínku stojí defenzivní vlastnosti ropy, konkrétně její nižší zadlužení ve srovnání s širším trhem. Uvedli: “Sektor vstupuje do roku 2024 s pouze třetinovou úrovní zadlužení oproti širokému akciovému trhu, což je relativní výhoda, kterou skupina neměla od boomu cen ropy v letech 2007/2008.”
Tato výrazná síla rozvah umožňuje sektoru chránit výplaty akcionářům, zatímco ostatní sektory se potýkají s pravděpodobností refinancování za mnohem vyšší náklady. Tato jedinečně výhodná situace přiměla Citi k tomu, aby označila britskou ropnou a plynárenskou společnost BP a ConocoPhillips za dvě energetické společnosti, které je vhodné koupit. Tvrdí, že “v obchodě stále zbývá více” vzhledem k tomu, že jejich ocenění je “o dva obraty” levnější než u jejich amerických protějšků s velkou kapitalizací.
ConocoPhillips (COP)
Citi rovněž naznačila, že jmenování nového generálního ředitele společnosti BP spolu s její schopností růstu podpořenou břidlicovým byznysem – do konce tohoto desetiletí by mohla potenciálně přerůst své kolegy v oboru – pravděpodobně zafunguje jako akciový katalyzátor. Napsali: “BP, která nabízí jak expozici vůči referenčním hodnotám, tak důvěryhodný příběh nové energetiky… může přilákat kapitál.”
Mezitím banka JPMorgan ve svém výhledu komodit na rok 2024 rovněž vyjádřila optimismus a prohlásila, že je “takticky býčí v oblasti ropy a plynu”. Investiční stratégové banky zdůrazňují důležitost načasování při vstupu a výstupu z tohoto trhu. JPMorgan dodává: “Stabilní růst poptávky by měl v roce 2024 tlačit ceny klíčových komodit, jako je ropa, výše oproti současným spotovým úrovním, přičemž carry dále zvýší výnosy.” Banka odhaduje, že ceny ropy se stabilizují v rozmezí 80 až 90 dolarů za barel, přičemž ropa Brent dosáhne svého maxima ve třetím čtvrtletí roku 2024.
