Asijské akcie v pondělí zaznamenaly pokles v týdnu plném údajů o inflaci v USA a zasedání pěti hlavních světových centrálních bank, které mohou ovlivnit naděje trhu na urychlené snížení sazeb v příštím roce. Pozitivní zprávy o mzdách již vedly investory k tomu, že snížili svá očekávání ohledně snížení sazeb Federálního rezervního systému v březnu, ale pravděpodobnost snížení sazeb v květnu je stále 76 %.
Tento týden se očekává, že Federální rezervní systém bude držet sazby na úrovni 5,25-5,50 %, což přitáhne pozornost k bodovým grafům pro sazby a tiskové konferenci předsedy Jeroma Powella. Svou roli v prognóze bude hrát i úterní zpráva o spotřebitelských cenách za listopad, přičemž odborníci předpokládají stagnaci celkové sazby a růst jádrové sazby o 0,3 %.
John Briggs, vedoucí globální strategie v NatWest Markets, předpovídá, že zpráva o CPI bude příznivá pro Fed, pokud nedojde k žádnému překvapení, ale předpokládá, že ekonomické podmínky se neposunuly natolik výrazně, aby úředníci opustili tendenci k utahování. Říká: “Powell ponechá na stole možnost případného zvýšení úrokových sazeb, ale zdá se, že překážka pro to, aby ji Fed dodržel, je poměrně vysoká.”
Briggs rovněž očekává brzké snížení úrokových sazeb ze strany Evropské centrální banky, zatímco Bank of England bude nadále čelit tržním cenám snížení v první polovině roku 2024. Evropská centrální banka, Bank of England, Norges Bank a Švýcarská národní banka se sejdou ve čtvrtek, přičemž jediným potenciálním zastáncem zvýšení sazeb je Norsko. Existuje také možnost, že se Švýcarská národní banka pokusí o obnovenou intervenci s cílem stlačit švýcarský frank.
Vzhledem k tomu, že výsledky těchto zasedání mají značnou váhu, byli investoři pochopitelně zdrženliví. Nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI mimo Japonsko zaznamenal pokles o 0,65 %. V souvislosti se zvěstmi o odklonu od super uvolněné měnové politiky japonský Nikkei po 3,4% ztrátě z minulého týdne posílil o 1,6 %. Čínské blue chips klesly o 0,9 % a dostaly se na pětileté minimum poté, co údaje odhalily listopadový pokles spotřebitelských cen o 0,5 %, což je nejprudší pokles od roku 2020.
Futures na EUROSTOXX 50 a FTSE zůstaly stabilní. Futures na index S&P 500 si udržely stabilní pozici, zatímco futures na Nasdaq klesly o 0,2 %. Trh státních dluhopisů bude čelit vlastní výzvě v podobě nové nabídky tříletých, desetiletých a třicetiletých papírů v hodnotě 108 miliard USD. Výnosy desetiletých dluhopisů se po zvýšení po zprávě o zaměstnanosti udržely na stabilní úrovni 4,24 %, přestože za celý týden skončily beze změny.
Na měnových trzích po několika dramatických výkyvech přitahoval pozornost jen, přičemž se objevily zvěsti, že Bank of Japan by na nadcházejícím zasedání mohla naznačit další odklon od své extrémně uvolněné politiky. Dolaru se po 1,3% ztrátě v minulém týdnu a krátkém propadu na 141,60 jenu podařilo v pondělí vzrůst na 145,56 jenu.
Euru se vůči dolaru nedařilo tak dobře a obchodovalo se na úrovni 1,0767 USD, protože trh očekává brzké snížení sazeb ECB. Analytici z CBA vyjádřili ve své poznámce očekávání, že cyklus snižování sazeb začne v dubnu v souvislosti s rychlým poklesem inflace v eurozóně, přičemž se domnívají, že “první snížení sazeb přijde o něco později v červnu”.
Na komoditních trzích se zlato po zprávě o zaměstnanosti propadlo na 1 998 USD za unci. Ceny ropy mírně vzrostly poté, co minulý týden klesly o 3,9 % kvůli nejistotě, zda všichni členové OPEC+ dodrží omezení dodávek. Tento pokles byl zmírněn, když Washington oznámil svůj záměr doplnit své strategické zásoby ropy. Trh také čeká na závěr klimatického summitu COP28, který usiluje o precedentní dohodu o eliminaci využívání fosilních paliv ve světě.
Cena ropy Brent vzrostla o 53 centů na 76,37 USD za barel, zatímco americká ropa vyskočila o 47 centů na 71,70 USD. Kroužící očekávání drží světový finanční trh v napětí, protože zásadní rozhodnutí přijatá v nadcházejících dnech mohou radikálně ovlivnit různá odvětví na několik let dopředu.
