Investoři by se měli zaměřit na to, čím přední výrobce elektromobilů platí své účty, a ne na jeho nejnovější technologický zázrak, který právě odhalil.
Elon Musk právě představil nový cybertruck společnosti Tesla (NASDAQ:TSLA) a odhalil pozoruhodný technický výkon. Futuristicky vyhlížející elektromobil (EV) má nízko položené těžiště, takže se těžko převrátí; je neuvěřitelně rychlý, čtvrt míle ujede za méně než 11 sekund; a je neprůstřelný! To bude mít důležité důsledky pro akcie TSLA.
Video ukázalo, jak někdo vypouští kulomet do boku vozu Cybertruck, aniž by prorazil nerezový plát. Elektromobil závodil s Porsche 911 a porazil tento sportovní vůz, přičemž po celou dobu Cybertruck táhl druhé Porsche 911. A Musk tvrdí, že nízké těžiště a široký postoj elektromobilu podobný Tesle Model S znamená, že se při nehodě nepřevrátí.
Jakkoli byla akce Cybertruck vzrušující a vzbuzovala respekt, měli by kvůli ní investoři kupovat akcie Tesly? Plná výroba nákladních vozů začne až v roce 2024 a Tesla ve třetím čtvrtletí vyrobila méně elektromobilů než ve druhém. Přesto je stále na dobré cestě vyrobit v letošním roce obrovské množství 1,8 milionu vozidel, takže se pojďme blíže podívat na to, zda je vhodné akcie TSLA koupit.
Vizionářský výrobce automobilů
Není pochyb o tom, že to, čeho společnost Tesla dosáhla v uplynulých zhruba deseti letech, zcela změnilo automobilový průmysl. Akcie TSLA ukázaly světu, že hromadně vyráběné elektromobily mohou být u zákazníků oblíbené a pro společnost ziskové.
Každý velký výrobce automobilů má nyní divizi pro elektromobily. Některé z nich, jako například General Motors (NYSE:GM) a Ford (NYSE:F), prohlásily, že jejich budoucnost bude bez fosilních paliv. Vzhledem ke klesající poptávce spotřebitelů se to teprve uvidí. Přesto je jasné, že Tesla byla hnací silou této vize způsobem, kterému se nesmělejší dřívější výpady do této oblasti, jako je Toyota (NYSE:TM) Prius nebo Nissan (OTCMKTS:NSANY) Leaf, nemohly vyrovnat.
Tesla ve třetím čtvrtletí vyrobila 430 000 elektromobilů. To je 10% pokles v meziročním srovnání, ale 25% nárůst oproti předchozímu roku. Tvrdí, že pokles byl způsoben plánovanými odstávkami výroby kvůli modernizaci továren, které oznámila na konci druhého čtvrtletí. Od začátku roku Tesla vyrobila 1,35 milionu vozů. Celoroční cílový objem výroby 1,8 milionu elektromobilů zůstává nezměněn. To znamená, že ve čtvrtém čtvrtletí vyrobí 450 000 vozidel, tedy o 2 % více než v roce 2022.
Tesla je největším výrobcem elektromobilů na světě, ale možná ne na dlouho. Čínská společnost BYD (OTCMKTS:BYDDF) je připravena ji ve čtvrtém čtvrtletí předstihnout.
Tak dobře, jak to jen jde – prozatím
Musk přiznává, že Čína je jeho největším konkurentem. Nedávno řekl na konferenci The New York Times Dealbook: „Spousta lidí si myslí, že mezi deseti největšími automobilkami bude Tesla následovaná devíti čínskými automobilkami. Myslím, že by se nemuseli mýlit.“
Uvedení cybertrucku na trh by tento kalkul nemuselo změnit. Debut nového vozu nebude mít výrazný dopad na finance společnosti Tesla, alespoň ne po nějakou dobu. Do svého lůžka dokáže nacpat spoustu vybavení, ale jeho design se nezdá být nijak zvlášť praktický.
Připomíná však technologickou zdatnost, kterou Tesla předvádí. Cybertruck by mohl mít haló efekt na ostatní elektromobily Tesla. Elektromobily nejsou tak ekologické, jak se o nich mluví, ale mnoho kupujících automobilů bude i tak uvažovat o přechodu na ně. Cybertruck a celá řada vozidel Tesla by z tohoto přechodu mohly těžit.
Stojí to za tu cenu?
Akcie společnosti Tesla nejsou levné. Obchoduje se na 77násobku zisku, jde o 8násobek tržeb a více než 200násobek volného cash flow. Akcie od počátku roku vzrostly o 95 % a Tesla byla součástí skupiny technologických akcií Magnificent 7, které letos pomohly pozvednout index S&P 500.
Přesto výrobce elektromobilů zahájil sérii snižování cen, aby udržel růst prodejů. To způsobilo zásah do zisků a marží. Představení vozu Cybertruck považuji pro investory prozatím za neudálost. A vzhledem k tak vysokým oceněním akcií při zpomalující se poptávce kupujících si myslím, že by investoři měli prozatím zůstat stranou.
