Goldman Sachs doporučuje investorům, aby se vzhledem k tlumené prognóze makroekonomického růstu drželi vysoce kvalitních akcií. Přestože se firma domnívá, že se Spojeným státům podaří v roce 2024 odvrátit recesi, její prognóza růstu zisků pro nadcházející rok počítá se skromnými 5 % a expanzi celé ekonomiky odhaduje na přibližně 2 %.
David Kostin, americký akciový stratég společnosti Goldman Sachs, předpovídá pro index S&P 500 na konci roku cíl 4 700 bodů. Za zmínku stojí, že tři hlavní indexy se v posledních týdnech odrazily ode dna díky menšímu než předpokládanému růstu celkové i jádrové inflace v říjnu. Předpokládá se, že optimismus z těchto ukazatelů přesvědčí Federální rezervní systém, aby zvážil možné snížení úrokových sazeb, vzhledem k tomu, že má pocit, že se zvýšením základních úrokových sazeb bylo učiněno za dost.
Kostin nicméně soudí, že nejistota investorů bude pravděpodobně i nadále významným problémem i v novém roce. Doporučuje investorům, aby se v průběhu roku 2024 zaměřili na kvalitní akcie.
“Navzdory optimistickému výhledu našeho ekonomického růstu v USA se zdá pravděpodobné, že ekonomická nejistota investorů zůstane v příštím roce obecně zvýšená,” uvedl Kostin. Předpokládá, že takové akcie s “kvalitními” atributy, jako je silná ziskovost, solidní rozvaha, stabilní růst tržeb a zisků a nízké historické riziko čerpání, budou dosahovat lepších výsledků.
Mezi kvalitní akcie, které Goldman Sachs navrhuje, patří: Sherwin-Williams Co, Microsoft Corp, Charles Schwab Corp, Marathon Petroleum Corp, PepsiCo Inc, Home Depot Inc, Meta Platforms Inc a Alphabet Class A.
Akcie společnosti Microsoft vykázaly od uvedení na trh v roce 2023 impozantní růst o více než 54 %. Společnost, která se specializuje na umělou inteligenci, zaznamenala prudký nárůst zájmu investorů a zůstává hlavním příjemcem nárůstu zájmu o umělou inteligenci.
Společnost Microsoft Corp (MSFT) se o tom dozvěděla začátkem tohoto týdne poté, co do čela svého interního oddělení umělé inteligence uvedla bývalého šéfa OpenAI Sama Altmana. Altman byl předtím minulý pátek představenstvem společnosti OpenAI zbaven funkce generálního ředitele.
Do Goldmanova koše materiálů se dostala i společnost The Sherwin-Williams Company (SHW), významné jméno v odvětví nátěrových hmot. Společnost BMO Capital Markets, která odráží přibližně 14% růst od počátku roku 2023, rovněž zařadila Sherwin-Williams do svého seznamu nejlepších akcií a očekává přibližně 11% růst akcií díky rozšiřujícím se ziskovým maržím.
Současně banka Goldman Sachs vyzdvihla růstové a cyklické akcie jako potenciální vítěze nejistého makroekonomického výhledu. Kostin poznamenal, že růstové akcie si obvykle vedou lépe vzhledem ke stabilnímu hospodářskému růstu a úrokovým sazbám. Kromě toho zmínil, že cyklické akcie budou atraktivní taktickou investicí, zejména pokud ekonomické údaje odhalí nečekaně pozitivní výsledky, než jsou převažující konsenzuální očekávání.
Pohled Goldman Sachs tak naznačuje, že i přes některé ekonomické nejistoty by závazek vůči kvalitním akciím mohl být pro investory v roce 2024 schůdnou strategií. Úspěšná realizace této strategie by sahala od technologických společností, jako jsou Microsoft a Meta Platforms, až po průmyslové lídry, jako jsou Marathon Petroleum a Home Depot, nevyjímaje giganty z oblasti spotřebního zboží, jako jsou PepsiCo a Sherwin-Williams.
