Tito bohatí manažeři hedgeových fondů přidávali do akcií s vysokým výnosem, zatímco trh ve třetím čtvrtletí nadále klesal.
Nasdaq Composite klesal tři čtvrtletí po sobě a v současné době je tento technologický index 31 % pod svým maximem, což je daleko za hranicí medvědího trhu. Někteří z nejbohatších investorů na světě tento pokles považovali za příležitost k nákupu.
Ve třetím čtvrtletí navýšil miliardář a manažer hedgeových fondů Ron Baron ze společnosti Bamco svou pozici ve společnosti Tesla (TSLA 7,82 %), která nyní tvoří 15 % jeho portfolia. Podobně Philippe Laffont ze společnosti Coatue Management více než ztrojnásobil svůj podíl ve společnosti PayPal Holdings (PYPL 1,05 %), který nyní představuje téměř 5 % jeho portfolia.
Je zřejmé, že Baron a Laffont mají vysoké přesvědčení o společnosti Tesla, respektive PayPal. Je čas na nákup těchto růstových akcií?
Tesla: Tesla: lídr v oblasti bateriových elektromobilů
Tesla ve třetím čtvrtletí vykázala rekordní počet 343 830 dodaných vozů, což je o 42 % více než v předchozím roce, ale i tak toto číslo zaostalo za konsensuálním odhadem na Wall Street. Někteří investoři si tento výpadek vyložili jako problém s poptávkou, ale podle vedení společnosti bylo hlavní příčinou neočekávané omezení kapacity odchozí logistiky. Podle finančního ředitele Zacharyho Kirkhorna je tento problém nakonec dočasný a společnost začala v průběhu čtvrtletí „vyrovnávat regionální stavy“, aby omezila úzká místa na konci čtvrtletí.
Navzdory těmto potížím si Tesla v prvních třech čtvrtletích roku stále držela 18,5% podíl na trhu s prodejem bateriových elektromobilů (EV), zatímco na druhou společnost BYD připadalo 11,9 % prodejů. A co víc, Tesla ve třetím čtvrtletí vykázala působivé finanční výsledky. Tržby se zvýšily o 56 % na 21,5 miliardy dolarů a volný peněžní tok prudce vzrostl o 148 % na 3,3 miliardy dolarů, protože společnost opět vykázala nejlepší provozní marži v odvětví.
Tento úspěch je důsledkem neúnavné snahy o efektivitu výroby. Například vlastní technologie bateriových článků umožňuje společnosti Tesla platit za výrobu bateriových bloků – nejdražší součásti elektromobilu – méně (za kilowatthodinu) než kterákoli jiná automobilka a analytici společnosti Cairn Energy Research Advisors tvrdí, že tato nákladová výhoda vydrží až do konce desetiletí. Tesla však předvedla svou schopnost inovace i v jiných směrech, od strategie přímého prodeje zákazníkům až po techniku odlévání jednotlivých kusů.
Při pohledu do budoucna mají investoři spoustu důvodů k radosti. Tesla letos dodá své první polopásové vozy a v příštím roce zvýší výrobu kybernetických vozů. Kromě toho plánuje v roce 2024 vyrábět robotaxi. Společnost také plánuje, že do konce roku 2022 zpřístupní všem zákazníkům v Severní Americe beta verzi svého softwaru pro plně samořízené vozy (FSD). To je obzvláště pozoruhodné, protože vedení společnosti očekává, že technologie FSD se časem stane nejdůležitějším zdrojem ziskovosti.
V současné době se akcie společnosti Tesla obchodují za 7,7násobek tržeb. To je ve srovnání s ostatními automobilkami velmi drahé, ale ve srovnání s pětiletým průměrem 10,5násobku tržeb je to sleva. Při této ceně není Tesla pro slabé povahy. Trpěliví investoři, kteří jsou ochotni vydržet i přes volatilitu, by však měli zvážit nákup několika akcií této růstové společnosti již dnes.
PayPal: Nejpoužívanější digitální peněženka v Severní Americe a Evropě
PayPal provozuje oboustrannou platební platformu se 432 miliony aktivních účtů. Společnost poskytuje hardware, software a finanční služby, které pomáhají obchodníkům provozovat jejich podnikání v kamenných i elektronických obchodech, včetně řešení pro marketing, zpracování plateb, prevenci podvodů a správu vratek. Kromě toho její digitální peněženky PayPal a Venmo umožňují spotřebitelům objevovat nákupní nabídky, získávat odměny, přistupovat ke kreditům a utrácet peníze ve fyzickém i digitálním světě.
Společnost PayPal těží z obrovského rozsahu a důvěryhodné značky, která zvyšuje konverzní poměr, hodnotu objednávek a opakované nákupy obchodníků. Podle generálního ředitele Dana Schulmana je „dvakrát pravděpodobnější, že spotřebitelé budou nakupovat, pokud je u pokladny přítomno tlačítko PayPal“. Díky této hodnotové nabídce se PayPal stal nejpřijatelnější digitální peněženkou v Severní Americe a Evropě.
Ve třetím čtvrtletí společnost překonala konsensuální odhady na horní i dolní hranici, protože tržby vzrostly o 11 % na 6,9 miliardy dolarů a volný peněžní tok vyskočil o 37 % na 1,8 miliardy dolarů. A co víc, iniciativy na snižování nákladů jsou podle vedení společnosti na cestě k úsporám ve výši 900 milionů dolarů v letošním roce a 1,3 miliardy dolarů v roce příštím. To v roce 2024 zvýší provozní marži nejméně o 1 procentní bod.
Při pohledu do budoucna mají investoři dobrý důvod k optimismu. Společnost PayPal odhaduje svůj celkový oslovitelný trh (TAM) na 110 bilionů dolarů, ale v letošním roce zpracuje pouze 1,4 bilionu dolarů v platbách. To znamená, že zachytila pouze 1 % svého TAM. Vedení společnosti se snaží tuto příležitost využít prostřednictvím investic do vysoce perspektivních oblastí, jako jsou pokladní řešení a digitální peněženky.
Například společnost PayPal nedávno prohloubila své vazby se společností Apple, aby zvýšila akceptaci na fyzických místech. Pomocí služby Tap-to-Pay společnosti Apple v telefonech iPhone budou moci obchodníci brzy přijímat platební karty a mobilní peněženky prostřednictvím aplikací PayPal a Venmo pro iOS. Spotřebitelé si navíc budou moci příští rok do svých peněženek Apple přidat platební karty se značkami PayPal a Venmo.
PayPal také podporuje přijímání plateb na digitálních místech. Venmo je nyní platební možností na Amazonu, nejnavštěvovanějším internetovém tržišti na světě.
V současné době se akcie společnosti PayPal obchodují na úrovni 3,5násobku tržeb, což je těsně nad tříletým minimem 3,1násobku tržeb. To vytváří atraktivní nákupní příležitost pro trpělivé investory.
