Navzdory nedávnému bouřlivému období na akciovém trhu s obnovitelnými zdroji energie vidí Bank of America (BofA) v některých akciích i nadále hodnotu. Zejména společnost NextEra Energy Partners, přední akcie obnovitelných zdrojů, způsobila na začátku tohoto týdne rozruch v sektoru čistých technologií tím, že snížila svou prognózu růstu. Toto rozhodnutí mělo za následek několikadenní výprodej, v jehož důsledku se akcie NextEra Energy Partners, LP (NEP) tento týden propadly k dnešnímu dni o zhruba 27 %, zatímco mateřská společnost NextEra Energy, Inc. (NEE) ve stejném časovém období klesla o 15 %.
Analytik Julien Dumoulin-Smith ze společnosti BoFA charakterizoval tuto sekvenci jako “zhroucení důvěry” v NextEru, což vyvolalo obavy, že zvýšené sazby by mohly potlačit poptávku po iniciativách v oblasti obnovitelných zdrojů energie. Dumoulin-Smith ve čtvrtek poznamenal: “Sazby se ve stejném období skutečně pohybovaly výše a utility a obnovitelné zdroje jsou na sazby citlivé, ale kolaps důvěry v NextEru – největšího světového developera obnovitelných zdrojů – urychlil drakonický pohled na výhled obnovitelných zdrojů jako třídy aktiv a s tím související výnosy.”
Bez ohledu na tuto medvědí atmosféru Dumoulin-Smith předpovídá v příštích několika letech výrazný růst utilit v sektoru obnovitelných zdrojů energie. Analytik si zachovává pozitivní výhled a trvá na tom, že výnosy jsou stále dosažitelné navzdory riziku vyšších úrokových sazeb a nejistotě jejich možného snížení. Uvedl: “Obnovitelné zdroje energie jsou skutečně citlivé na sazby, ale téměř zdvojnásobení cen PPA [dohody o výkupních cenách] od roku 2021 do současnosti ukazuje, že bolest z nákladů na kapitál byla všeobecná. Tlak na sazby se promítl a pravděpodobně se bude promítat i nadále.”
Zajímavé je, že naznačil, že na pozadí poklesu fondu Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) o zhruba 10 % za poslední měsíc by mohly existovat akcie, které stojí za nákup. NextEra Energy je největším držitelem akcií v rámci XLU.
Primárně upřednostňuje poskytovatele solárních zařízení, kteří vyrábějí zařízení pro veřejné služby, jako jsou First Solar, Array Technologies a Nextracker. Podle analytika by tyto společnosti měly v příštím roce sklízet plody zesíleného růstu. Dumoulin-Smithův nejlepší tip v oblasti utilit na defenzivní frontě je Consolidated Edison, Inc. (ED).
Výrobci solárních panelů First Solar, Inc. (FSLR) přiřadila BofA cílovou cenu 283 USD za akcii. Tato sazba odpovídá nárůstu o severně 86 % ze středeční uzavírací hodnoty 151,82 USD. Přestože společnost vyžaduje reinvestice, Dumoulin-Smith se domnívá, že si může udržet “krátkodobou konkurenční pozici” díky stimulaci sektoru zákonem o snížení inflace. Akcie společnosti First Solar zaznamenaly od začátku roku pokles o přibližně 2 %.
Cílová cena 45 dolarů za akcii u další společnosti Nextracker Inc. (NXT) znamená více než 26% nárůst oproti středeční uzavírací hodnotě 35,67 dolarů. Dumoulin-Smith spekuluje, že akcie by mohly ještě více stoupnout, pokud projekty solárních panelů získají na dynamice nebo pokud se výrazně sníží náklady na ocel a nákladní dopravu. Od počátku roku 2023 akcie vzrostly o více než 9 %.
Pro Array Technologies, Inc. (ARRY) ponechává BofA cílovou cenu 30 USD a 96 USD pro ConEd, což představuje více než 47% růst pro Array a zhruba 14% pro ConEd. Analytik poznamenává, že společnost ConEd trvale vykazuje růst vyšší než její konkurenti a udržuje si “jedinečně čistou rozvahu”.
Budoucnost se zdá být pro obě společnosti slibná, přičemž Dumoulin-Smith předpovídá, že normalizace hospodaření v roce 2024 zvýší hodnotu akcií společnosti Array. Společnost Consolidated Edison, Inc. (ED) bude mezitím pravděpodobně těžit ze zhodnocení kapitálu v celém sektoru utilit. Od začátku roku akcie společnosti ConEd poklesly přibližně o 12 % a akcie společnosti Array se propadly o téměř 2 %. Zatímco se tedy ostatní energetické akcie potýkají s nestabilitou, podle BofA tyto společnosti nabízejí potenciální zisky investorům, kteří přečkají současnou tržní bouři.
