Podle analytiků Morgan Stanley dochází v polovodičovém průmyslu k „monumentální změně“ a řada akcií z ní bude těžit.
Ve své zprávě z 18. září upozornili na přechod na „3D architekturu ‚gate-all-around‘ (GAA)“, která podle nich představuje „kumulativní“ příležitost pro výrobce polovodičových zařízení v hodnotě více než 10 miliard USD do roku 2030.
„Přechod na 3D architekturu „gate-all-around“ představuje monumentální změnu pro špičkové architektury logických čipů,“ uvedli analytici. Dodali, že přechod „zavádí výrazně vylepšenou 3D strukturu, na níž budou postaveny čipy příští generace (AI)“, a povede k „zásadní změně“, pokud jde o výkon a elektrickou účinnost.
Ačkoli hráči v oboru očekávají, že počáteční zisky budou „relativně mírné“, Morgan Stanley je optimistická, že tento přechod vytvoří „plán do příštího desetiletí“.
Výběr akcií
Zde jsou některé z akcií, u nichž Morgan Stanley očekává, že z toho budou profitovat:
Lam Research je jednou z akcií, které banka označila jako převážené. Analytici uvedli, že společnost, která je americkým dodavatelem zařízení pro výrobu waferů, „očekává přínos z přechodu na GAA, který bude probíhat v průběhu roku 24“.
VAT Group, švýcarská společnost pro vakuové ventily a související služby, byla rovněž hodnocena jako overweight. Morgan Stanley zařadila tuto akcii, přestože není dodavatelem zařízení, „vzhledem k tomu, že je vystavena expozici jako dodavatel subkomponentů pro Lam [Group], Applied Materials a ASM ([které mají] dohromady 45 % tržeb)“.
Nizozemská společnost ASML Holding, která umožňuje výrobcům čipů vyrábět vzory na křemíku pomocí litografie, rovněž obdržela rating overweight. Analytici Morgan Stanley souhlasili s tvrzením společnosti, že „gate-all-around je dobrý pro průmysl, [takže] dobrý pro ASML“.
Bance se také líbí společnosti Intel, Samsung a TSMC, které podle ní „všechny oznámily svůj záměr přejít v blízké budoucnosti na GAA“.
Morgan Stanley uvedla, že TSMC a Intel „pokládají základy“ pro architekturu gate-all-around, přičemž pilotní linky by měly být zřízeny v druhé polovině roku 2024, zatímco Samsung již vyrábí čipy první generace. „Hlavní nápor“ podle ní pravděpodobně nastane v roce 2025.
„Ačkoli je příliš brzy na to, abychom mohli hovořit o konečném výsledku, potenciál oživené konkurence by měl být zadním větrem pro výdaje na pokročilou logiku [wafer fab equipment]. Pozice bude záviset na pokroku dosaženém v roce 24, kdy bude výroba stále z velké části ve zkušební (pilotní) fázi,“ napsali analytici.
