Jak byste podle špičkového stratéga měli obchodovat s technologickými akciemi „Magnificent 7“, abyste porazili trh?
Zisky takzvaných „velkolepých 7“ akcií a indexu S&P 500 nebyly ve třetím čtvrtletí tak sladké, jak se očekávalo.
Po silném růstu na začátku roku se index S&P 500 v tomto čtvrtletí nezměnil, zatímco jména jako Apple a Microsoft směřují ke čtvrtletním ztrátám.
Podle Adama Parkera ze společnosti Trivariate Research však stále existuje způsob, jak hrát ve skupině, kterou tvoří společnosti Nvidia, Meta Platforms, Amazon, Microsoft, Apple, Alphabet a Tesla.
„Naší radou bylo a zůstává zůstat v této skupině s tržní váhou, protože nízké idiosynkratické riziko, nedostatečná replikovatelnost a masivní pokrytí činí generování trvalé alfy náročným,“ uvedl bývalý hlavní americký akciový stratég Morgan Stanley v nedělním sdělení klientům Trivariate.
Parker očekává, že akciím Velké sedmičky se bude i nadále dařit, i kdyby nedávné obavy z inflace přetrvaly, a poznamenává, že tato skupina je považována za skupinu, která zahrnuje hlavní příjemce výhod plynoucích z rozsáhlého uplatnění umělé inteligence a zaznamenala lepší revize zisků než jiné oblasti trhu.
Horké IPO, na které se všichni soustředili, čeká velký výprodej, předpovídá Bernstein
Podle společnosti Bernstein akciový trh možná předběhl sám sebe vzrušením kolem primární nabídky akcií společnosti Arm Holdings plc (ARM).
Analytička Sara Russoová zahájila pokrytí britského výrobce čipů s ratingem underperform a v poznámkách pro klienty uvedla, že by mělo dojít k větší skepsi ohledně expozice společnosti Arm vůči umělé inteligenci a její růstové trajektorii.
„I když očekávání, že Arm bude profitovat z růstu umělé inteligence, může přidávat prémii k ceně akcií, domníváme se, že je příliš brzy na to, abychom je prohlásili za vítěze v oblasti umělé inteligence. Kromě toho zůstáváme konzervativnější, pokud jde o jejich schopnost zajistit zvýšení licenčních poplatků tempem, které management udává,“ uvádí se v poznámce společnosti Bernstein.
Arm debutoval ve čtvrtek poté, co společnost stanovila cenu IPO na 51 USD za akcii. První den obchodování akcie vzrostly o více než 20 %, v pátek pak část těchto zisků odevzdaly.
Bernstein stanovil cílovou cenu pro Arm na 46 USD za akcii, což je přibližně 24 % pod úrovní, na které akcie v pátek uzavřely.
Zklamání pro investory by mohlo přijít brzy, protože Bernstein předpokládá, že tržby společnosti Arm budou nižší než výhled vedení pro současný fiskální rok, který končí v březnu.
„Mobilní a spotřebitelské koncové trhy tvoří téměř 60 % tržeb a oba tyto trhy jsou vzhledem k cyklickému protivětru i nadále náročné. Vzhledem k tomu, že mobilní koncový trh dozrává, myslíme si, že očekávání růstu nejvyššího obratu jsou příliš optimistická,“ uvádí se ve zprávě.
